张尧浠：欧行对降息泼冷水、黄金关注3月政策预期落地

上交易日周一(1月15日)：国际现货黄金/伦敦金维持着反弹重回中轨线上方的动力，持稳波动收涨，但受马丁路德金假期影响，美股、美债休市一日，而交易清淡。走势仍显示短线震荡或偏强运行，继续等待再度触及2075美元一线目标阻力。

走势上，金价自亚市开于2047.76美元/盎司，在短暂窄幅波动先行录得日内低点2045.65美元后，则触底回升连续走强，至亚盘尾触及日内高点2058.51美元后，又遇阻回落，窄幅震荡偏弱回撤运行，但仍运行在日开盘价上方，并最终持稳多头动力，收于2053.85美元，日振幅12.86美元，收涨6.09美元，涨幅0.3%。

现货白银最终收涨0.12%，报23.22美元/盎司。

影响上，金价受到上周五反弹收线至短期均线和中轨线阻力上方的买盘支撑，而持稳未跌，另外，虽然德国数据突显了经济增长和企业利润面临的挑战，但欧洲央行官员对快速降息的预期泼了冷水，欧洲股市和债券下跌，支撑了美元，而令金价在欧盘时段承压回撤，但最终由于公众假期休市影响幅度有限，并且在美盘时段，市场继续受到上周尾数据支撑和中东紧张局势导致的避险需求以及技术买盘推动，仍表现收涨。

展望今日周二(1月16日)：国际黄金开盘延续隔夜尾盘回撤之力，先行表现走弱，以及美元指数开盘延续周一动力继续走强，也对金价产生压力，昨日欧洲央行的官员讲话，打压了欧元，提振了美元走势。

整体来看，美元指数日图多头动力转强，周图有望连续反弹触及中轨线目标，将会对金价产生压力，使其走势震荡偏弱，并有望再度跌至中轨下方。但美债10年期收益率则走势开始转弱，将会限制金价回落动力，因而金价走势上，暂先维持在短期均线上方震荡对待。等待进一步的数据或事件的推动。

日内将重点关注，美国1月纽约联储制造业指数及美联储理事沃勒就经济前景和货币政策发表讲话。预期将会对金价造成利空压力，因而今日金价偏向震荡回落收跌。

基本面上，上周五公布的数据显示，12 月份美国生产者价格意外下跌，导致 10 年期国债收益率走低，另外，由避险买盘、中东担忧和利率预期共同的推动，为黄金提供了支撑而回升转强；

不过，现在回升动力有所减弱，昨日欧洲央行理事会成员表示，尽管不能再排除经济衰退的可能性，但挥之不去的通胀和地缘政治风险将阻止欧洲央行今年降息，为美元提供了动力，而限制了金价反弹。因为美联储就此也或降低对3月份降息的预期；

另外，据CME“美联储观察”最新数据显示，到3月美联储维持利率不变的概率为27.7%，累计降息25个基点的概率为69%，如3月份美联储不降息，黄金将迎来大幅回调行情，因美国和欧洲的货币政策分歧一般不大，所以市场将转为押注欧洲央行从4月份开始将降息6次25个基点，而进一步推动美元走强，而打压金价持续回落去回补去年10月份缺口，或触及百周均线支撑。

反之，如美联储在3月份降息，金价将迎来进一步冲高动力，但由于随后将迎来欧洲央行4月份降息预期，以及之前已对于3美联储3月份降息明显消化，故此，如降息冲高，也将是冲高回落。这点已经在之前技术面上反复说道过。

想要持续走强攀升，还得是2024年下半年开始，因为美联储的降息幅度将超过欧洲央行，而对金价的支撑力度将大于其利空压力。

技术上：月图级别，金价在去年12月再度刷新历史高点后，巨幅震荡十字收在关键位置2075美元下方，对短中期造成一定见顶预期，本月开盘也就此先行走弱，虽未产生较大力度的走低空间，但也未再度走强攀升，使得近期走势继续保持震荡为主。

上方继续关注能否持稳于2075美元上方，来进一步跟进看涨攀升。下方则继续重点关注5-10月均线支撑，跌破将下看至30月均线或60月均线目标支撑再看反弹。

周线级别：金价上周再度触底回升，继续收在10周均线上方，布林带仍开口向上，多头仍具看涨潜力，并有望再度冲击2075美元或更高的位置，不过，走势暂仍处于2075美元下方，多头动力未有增强，暗示市场仍有历史高点而下的卖盘压力，那么，在跌破10周均线或者是突破2075美元上方持稳收线前，暂先震荡偏强对待。

日线级别：金价周初反弹动力减缓，但仍运行在短期均线及中轨线上方，这暗示仍有走强的需求，上方继续关注2075美元附近阻力压制情况，突破将看至2100美元附近，但根据日内短周期信号来看，不管是触及2075美元附近，还是2100美元，也都是可以看阻力回落的。另外，下方短周期均线支撑，或者60日均线支撑等等，也都是可以看反弹的。

日内初步点位参考：

　　国际黄金：下方关注2048美元附近支撑，以及2043美元附近支撑；上方关注2059美元附近阻力，以及2068美元附近阻力；

国际白银：下方关注23.05美元支撑，以及22.95美元支撑；上方关注23.35美元阻力，以及23.50美元阻力；

　注：

　　黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

　　国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

　　美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

　回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

　　以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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2024/01/16欧行对降息泼冷水、黄金关注3月政策预期落地 07:48 Share

张尧浠丨黄金投资每日分析（2024）

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2024/01/16欧行对降息泼冷水、黄金关注3月政策预期落地