张尧浠：美PCE预显通胀降温、黄金短期维持震荡承压

上交易日周四(1月25日)：国际现货黄金/伦敦金反弹收涨，重回60日均线支撑上方，回落力度减弱，但上方也面临中轨线短期均线压力，经济数据也好坏参半前景预期不强，而使其走势仍偏向震荡承压走盘对待。

具体走势上，金价自亚市开于2014.04美元/盎司，之后整体维持3美金空间窄幅盘整，并到欧盘振幅扩大，延续美盘时段振幅进一步扩大，在先行录得日内低点2010.02美元后，又触底回升录得日内高点2024.89美元，之后又回落至2012美元附近，但最终再度走强，至盘尾收于2020.61美元，日振幅14.87美元，收涨6.57美元，涨幅0.33%.

影响上，因欧洲央行行长拉加德确认欧洲央行可能从2024年中期左右开始降息，导致欧元下跌，推动美元指数日内整体震荡偏强并收涨，而未对其金价产生直接压力，但美债10年期收益率则高开后，直接走低，并最终收取明显跌势，则对其金价产生直接提振，再加上昨日数据影响力度有限，技术上，也存在低点买盘需求，而走势处于震荡偏强盘整；

另外，美盘时段，由于美国第四季度经济增长大超预期，或暗示美联储更不急于降息，打压金价迅速走低录得日内低点，但因数值仍明显低于前值，显示经济增长仍在减弱，以及美国周初请失业金人数(万人)超预期高于前值，而提振金价回升转强，并录得日内高点，虽在预期和实际值的较量下走出震荡，但最终仍是利好占据优势，而最终收阳。

展望今日周五(1月26日)：国际黄金开盘延续昨日反弹动力先行表现走强，美元指数开盘继续偏强运行，未对其造成明显压力，而美债10年期收益率低开走弱，则支撑金价持稳反弹走盘；

整体上，美元指数日图走势处于短期均线之上，周图走势也处于5-10周均线上方，附图指标空头信号持续缩减，仍将觊觎触及中轨线阻力目标，将会对金价造成压力，不过，美债10年期收益率走势暂时偏弱，将会限制金价跌幅，因而，金价短期仍将偏向震荡波动为主。

日内将重点关注美国12月核心PCE物价指数年率、美国12月个人支出月率、美国12月核心PCE物价指数月率、美国12月成屋签约销售指数月率等，市场预期通胀指标减弱，利好金价走强，但其他数据整体向好，将利空金价回落，故此，日内走势仍将大概率走震荡行情。但根据昨日公布数据来看，个人将偏向震荡走强收盘。因而今日走势震荡偏强去对待。

基本面上，由于美国经济数据显示经济仍然相当有弹性，最新的经济数据超出了经济衰退的预期，通胀也显示出降温迹象。市场则偏向美联储将能够实现软着陆，就此华尔街交易员将股市推高至历史新高，不过，这种强势也意味着政策制定者不会急于降息；

再加上欧洲央行行长拉加德确认欧洲央行可能从2024年中期左右开始降息，以及掉期合约继续充分反映美联储5月份降息的预期，将会在第一季度支撑美元指数持强，而限制金价回升力度，使其金价在第一季度维持震荡承压；

但无可否认的是，目前的金价下半年或明年的趋势是看涨的，只是降息的到来快慢则延长了牛市再度到来的时机，另外，虽然降息预期有所推迟，但今年降息总额的押注则提高至140个基点左右。所以，开涨时机延迟，但其空间幅度则有所增加。耐心等待即可。

技术上：月图级别，金价上个月收取巨幅震荡十字于2075美元下方，对其短中期造成反弹见顶压力，今年1月开盘也就此先行走弱，虽未跌破5月均线支撑，而进一步加大回落看空力度，但也未再度走强攀升重回2075美元上方，使得近期走势继续保持震荡或承压为主。

上方还是继续关注反弹能否持稳于2075美元之上，来进一步跟进看涨攀升。下方则继续重点关注能否跌破5-10月均线支撑，将进一步下看至30月均线或60月均线目标支撑。

周线级别：金价近几周震荡趋跌走盘，高低点不断下移，本周目前虽未再度刷新低点，但也运行在5-10周均线下方，空头仍暂占据优势，后市则偏向震荡或延续走低的趋势待进一步回落触及30月或60月等目标位置。上方则以5-10周均线为阻力未突破持稳保持震荡高空对待。

日线级别：金价维持近日震荡走盘波动，上有阻力，下有支撑，不过鉴于走势处于布林带下行通道，均线压制较多，附图指标空头信号持续缩减，但快慢线仍运行在0轴上方，暗示空头暂仍占据一定优势，后市还是偏向震荡偏弱对待。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注2030美元附近阻力，以及2036美元附近阻力；下方关注2018美元附近支撑，以及2013美元附近支撑；

国际白银：上方关注23.10美元阻力，以及23.30美元阻力；下方关注22.70美元支撑，以及22.55美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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2024/01/25美PCE预显通胀降温、黄金短期维持震荡承压 07:17 Share

张尧浠丨黄金投资每日分析（2024）

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2024/01/25美PCE预显通胀降温、黄金短期维持震荡承压