（先道个歉，这期的内容我很喜欢，但音质还是有些问题，还在跟会议室磨合，如果大家对音质有要求，那先不听这期也行。）

这期跟石磊和小P交流以LV为代表的奢侈品销量下滑背后的原因以及日本这几十年的消费变迁史，从中总结一些消费行业的周期性趋势和消费赛道未来的投资策略。

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03:12 小P对LV的真实体验和困境分析：对外割消费者韭菜，对内薅品牌羊毛

11:46 回顾中国改革开放40年来奢侈品的发展历程

21:28 石磊回顾日本自上世纪以来的消费主义泡沫从出现、到膨胀、到疯狂、到破灭的全过程

29:58 重新定义消费降级，降级到底是谁的降级？是消费者的消费降级还是资本角度的消费降级？

36:33 高周转（而非高毛利）消费模式会大行其道，赢家通吃，赚得带血的筹码

44:26 在迷茫的时代，精神消费和狂欢式的消费会快速兴起

50:25 石磊对巴菲特消费投资的诠释：可口可乐与日本五大商社的投资本质；茅台库存出清对投资的影响

Vol.64 日本消费主义泡沫破灭之后兴起了什么？ 57:52 Share

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