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令
令
明
明姐
陈
陈同学
明姐：我的投资目标是年化收益率5%-8%，但过去三年未达成。虽然拥有比普通投资者更多的专业知识，但投资仍会犯错，重要的是从错误中学习。想要获得超过2%的投资收益，需要进行资产配置，债券是稳健投资的重要选择。2024年债券基金整体表现良好，取得了较高的收益，但2024年债券市场经历了波动，并非一路上涨。2024年一季度，央行超预期降准导致债券基金收益增加；二季度，监管喊话导致债券市场震荡，债券基金小幅回撤；2024年是债券大年，但债券基金并非躺赢工具，仍存在风险。在投资组合里一定要加入债券基金，降低整个投资组合的风险和波动。2025年债券市场肯定不会像2024、2023年那么好，但经济应该会好，利率政策可能依然宽松，所以收益率应该还是保持在现有的水平。在信用债方面，建议还是配高等级信用债为主，利率债方面，建议关注中短期利率债。选基金时，要看持仓前五大占比，基金经理经验，以及费率。要警惕机构定制基金、远离网红赌徒基金，小心规模迷你基金。
令：我的投资目标是年化收益率约5%，因为5%-8%的目标比较高。DeepSeek给出的资产配置建议中，稳健投资部分（60%）的3%收益率目标很难实现。许多投资者偏爱回撤小、收益稳定的投资组合。投资者对投资的风险承受能力降低，追求高收益的意愿下降。2022年银行理财产品大幅下跌事件警示投资者，理财产品也存在风险。虽然债券市场整体表现良好，但仍存在风险，不能将其视为保险箱。2024年五月份特别国债发行，受到市场热捧。2024年，监管部门干预债券市场价格，但市场最终并未如预期调整。2024年，四家江苏农商行因操纵债券市场价格被处罚。杠杆是风险的一个重要来源，也是前期收益的一个重要来源。通过查看债券基金持仓比例，可以判断其是否使用了杠杆。投资债券基金时，应关注资产分散程度和基金经理风格。债券价格波动受多种因素影响，主要包括利率、信用、通胀、经济和央行政策。在投资组合里一定要加入债券基金，降低整个投资组合的风险和波动。
陈同学：虽然拥有比普通投资者更多的专业知识，但投资仍会犯错，重要的是从错误中学习。2024年债券基金表现优异，长期纯债基金平均收益接近5%，短期纯债基金达标率接近100%。2024年DeepSeek建议中3%的稳健投资收益率目标难以实现，因为去年实际收益率仅为2.68%。2024年债券市场整体表现良好，但过程中也经历了波动。2024年，十年期国债收益率下降幅度达到34%，远超预期；十年期国债收益率跌破历史低位，达到1.7%。市场利率上升1%，十年期国债价格可能下跌8%。债券价格与市场利率呈反向变动关系。债券收益率反映债券的实际年化回报率，受买入价格影响；债券久期是衡量债券价格波动敏感度的指标。选择债券基金时，应根据风险承受能力和收益目标选择合适的久期和收益率。永煤事件警示投资者，信用风险是债券投资的重要风险因素；即使是信用评级高的企业也可能违约。2024年信用债违约情况较2023年有所下降，但房地产行业违约集中度仍然较高。万科债券违约事件说明，即使是优质企业也存在信用风险。债券基金的收益主要来源于票息收益、资本利得、复利和杠杆收益。融通可转债基金因高杠杆和可转债市场下跌导致亏损严重；债券基金杠杆率上限为140%，超过120%需谨慎。债券价格波动受多种因素影响，主要包括利率、信用、通胀、经济和央行政策。选基金时，要看持仓前五大占比，基金经理经验，以及费率。要警惕机构定制基金、远离网红赌徒基金，小心规模迷你基金。
Deep Dive
2024年债券市场整体表现良好，债券基金平均收益率达到4.65%，远超货币基金和股票基金。但市场也经历了波动，春季上涨，夏季震荡，秋季平稳，冬季反攻。期间，监管部门的干预和一些金融机构的违规行为也给市场带来了不确定性。
- 2024年债券基金平均收益率为4.65%，远超货币基金和股票基金
- 市场经历了波动，但全年整体表现良好
- 监管部门干预和部分金融机构违规行为带来市场不确定性
Shownotes Transcript
2024年是债券大年，不知道各位听友有没有吃到这一波红利呢？今天我们今天这期节目也是应听友们的要求，来讲一讲债券基金的投资攻略。
如果各位听友喜欢我们的节目，欢迎订阅、评论、转发，也欢迎加入我们的听友群分享你的观点哦（添加小助理微信：luse545015）
02:18前言 2025年投资收益目标
想要收获稳稳的幸福，还是继续高歌猛进，说出你的看法~
第一趴 回顾2024年债市表现
06:28 2024债基成绩单
09:14 2024债市波动情况
12:26 2024大事盘点
第二趴 债基家族图谱
16:03 纯债：短债vs中长债
17:09 混合债：一级债基vs二级债基
20:03 可转债：太复杂了，今天不展开
第三趴 债基的底层资产
21:42 利率债：跟利率有关，一般没有信用风险，不会违约
24:04 信用债：顾名思义，就是可能会没有信用的主体。城投债是信用债！
第四趴 债基的收益来源
28:02 票息收益、资本利得、复利、杠杆收益
第五趴 债券价格的波动因素
34:29 利率波动：债券收益率告诉你赚钱能力，债券久期提示风险大小
38:28 信用警报：永煤事件
42:03 其他因素：通胀、经济、央行指挥棒
第六趴 债基投资指南
42:57 牢记四个关键点
45:16 2025债市展望及投资建议
48:52 选基三要素及避坑三教训