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EP56：高估值购入翻倍股泡泡玛特，我们的优质思考和优质关系

2025/5/24
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朗姆酒蛋糕
AI Deep Dive Transcript
People
刀
刀锋
金
金汤力
通过播客分享职业发展、投资策略和生活哲学，影响广大听众。
Topics
刀锋: 最初我对泡泡玛特的印象并不好，认为是垃圾文化的糟粕。但经过深入研究，我发现泡泡玛特的设计能够唤起人们复杂的情感，具有很强的吸引力。我通过研究心理学和市场营销学论文，以及分析其销售数据和IP运营，认识到泡泡玛特的价值。虽然买入时估值已经很高，但我认为其内在价值尚未完全被市场认识，因此我重仓买入。我不喜欢看估值指标，因为它们会扰乱我的思维过程。我相信泡泡玛特具有很强的客户粘性，稳固的市场地位和强大的现金流，即使PE很高，我仍然会继续持有。 金汤力: 我认为刀锋在已经涨了不少的情况下还敢于投资泡泡玛特，是因为他看到了公司潜在的价值和增长空间。虽然传统的估值方法可能不适用，但他通过深入研究公司的业务模式、市场定位和消费者心理，做出了独立的判断。这种基于基本面分析和价值投资的思路，值得我们学习和借鉴。

Deep Dive

Shownotes Transcript

朋友们，久违了！ 本期节目，主播聊到自己在高估值时购入泡泡玛特，之后几个月内股票后翻倍（截止2025年5月24日）。 我们在本期节目中带来非常深度的有关港股 9992.HK 泡泡玛特的分析和持仓思路。在经过充分研究后，主播在110+/股的高估值点位购入，直至今日依然翻倍。除了对于这家公司业务的分析和理解，如何克服心理猜疑，在涨幅已然9倍、股价不断再创新高的情况下买入泡泡玛特，也是本期节目的重点内容。 注：本期节目不构成任何投资建议，仅代表主播们的个人观点。 02:04 透明度、噪音和加班文化 06:29 盲盒：人类心理学的古老载体 12:54 美国财政赤字、政治因素和泡泡玛特：风险因素的复杂交织 19:27 重视调研，从容投资 25:50 泡泡玛特如何依靠人类情感的复杂程度注意力吸引力 32:25 财经数据终端与研究报告：估值指标的重要性与局限性 38:52 投资决策：如何在不看P/E估值的情况下判断卖出时机？ 51:52 环球音乐：AI音乐与人类音乐的较量 58:22 重仓 vs 分散投资 01:04:53 选择真的大于努力