Deep Dive
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今天和大家聊聊美股那逆风的圣诞行情美股时长七天的圣诞行情已经过半然而圣诞老人好像远远露了个头就又迷路了今年圣诞老人行情的头两天美股整体走高但 12 月 27 日和 30 日却连续两个交易日前线下跌两日周纳指和标普 500 指数跌幅均超 1%
12 月下半程的低迷表现也使得标普 500 指数在本世纪历年的年度涨跌幅统计中一下子从高居榜首跌落至了第五
关于美股下跌的原因更多机构人士认为是美债收益率的上涨引起的虽然美联储在本月如市场预期实现了利率的三连降但该次会议的鹰派基调却反而推动有着全球资产定价之毛之称的十年期美债收益率升至了七个月以来的最高水平
美债收益率上涨会对美股上行造成压力这个影响并不随美股的估值而改变无论是在股市估值相对较低的 2018 年还是在股市估值较高的 1994 年与 2022 年美债收益率的上涨都对股市构成了压力
根据统计自 2020 年美债长牛结束收益率触底以来标普 500 指数在总计 1754 天内累计上涨了 117%但在此期间在 10 年期美债收益率高于 4.5%的 89 天里美股却下跌了 2.1%
在高于 4.75%的 20 天内美股的跌幅更是达到了 3.7%不过分析师预测美债生意率的上涨会给美股造成压力影响近期的走势但 2025 美股整体走高的趋势并不会改变标普 500 指数仍可能触及 6800 点位市场大势可能并未转变
但是近期的美股承压较大圣诞行情期间翻红的几率虽有但不多除了美债还有一些其他的不利因素也在为美股上行制造障碍在年末市场的资金很可能出现大规模流出的情况高盛交易部门估计鉴于股票和债券的走势美国养老金将出售 210 亿美元的美国股票并在月底前购买同等金额的债券
另外 12 月 31 日有大量压住 6050 点至 6070 点水平附近的未平仓期权合约到期这也为美股的上涨增加了难度美股市场资金面多有不顺当下养老金条仓期权到期结合年底节点市场流动性较差就近期美股面临的情况看在圣诞行情盛夏的时间段里逆风翻盘成功翻红的概率较低
今年美股的圣诞老人可能真的会在风雪中迷失了当然资金方面的变动对美股影响较为明显但是持续时间不会太长期权也好 吊仓也好这类事件并未经常出现或者长期维持的
所以从时间跨度看这些影响的作用效果还不及美债收益率上涨虽然美股近期的走势让市场上的恐慌情绪稍有抬头但不少分析师并未改变对美股的乐观看法号称华尔街神算子的汤姆里就表示即便即将出炉的通胀报告加剧了市场的不安情绪标准普尔 500 指数仍将在 2025 年上半年触及 7000 点
在美债和资金的双重压制下美股波动放大上涨疲软但是很难肯定市场趋势真的转变了毕竟 2024 年类似的情况最后都是让空头算盘落空每次下跌都走成回调现在行情虽然走丢了但是 2025 年的行情仍可期想了解更多新鲜资讯与牛人探讨投资干货现在就点击节目 Show Notes 中的链接进入涨乐全球通 APP