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vol.102 对话宋雪涛:全球财富大洗牌, 什么核心资产能翻越“关税”高墙?

2025/4/17
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知本论

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宋雪涛
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宋雪涛:特朗普的关税政策并非简单的贸易保护,而是一种复杂的经济和政治策略。首先,他加征关税的根本目的是为了重新分配全球经济利益,因为全球经济增长放缓,蛋糕不再变大,所以他试图通过关税和贸易战来抢夺蛋糕。其次,特朗普的决策并非基于意识形态或政治道德,而是完全从经济利益出发,他认为只要对美国不公平,他就要把那一部分要回来。此外,特朗普的关税政策也与美国国内的经济问题密切相关,他希望通过关税来解决通胀问题,并为未来的经济增长创造条件。然而,这种做法可能会导致滞胀,并对全球经济产生负面影响。最后,特朗普的关税政策也与他的政治目标有关,他希望通过关税来安抚选民,并为共和党在中期选举中保持优势创造条件。因此,特朗普的关税政策是一种复杂的经济和政治策略,需要从多个角度进行分析和解读。

Deep Dive

Shownotes Transcript

“一位出生在20世纪的人,正在领导21世纪的美国,试图把世界带回19世纪。”这位一位国际贸易专家在《经济学人》撰写的专栏中对特朗普的评价。

4月2日推出所谓“对等关税”政策以来,特朗普挥舞的“关税大棒”不仅改写了全球化贸易规则,更将世界经济推向未知漩涡——美股及美债暴跌、全球产业链巨震、黄金价格创历史新高……

正如《原则》作者瑞·达利欧所言,我们所有人都在经历一生一次的世纪大转折。美元国际货币主导地位动摇的背景下,RCEP扩容、中欧投资协定重启、全球产业链重构……这场“特朗普冲击波”正在催化“东升西降”叙事在现实中加速演进。

1930年代有人囤积黄金成为新贵   , 1970年代石油危机催生中东富豪   , 2008年金融危机中巴菲特成为抄底股市的最大赢家……“危机就像海浪,会冲刷所有海岸线 , 但退潮时总有人捡到珍珠。”没有一次危机应该被浪费。

本期知本论对话国金证券首席经济学家宋雪涛。宋雪涛(播客“宏观七日谈)”)博士毕业于北卡州立大学,回国后进入央行工作,后转战证券行业,自2015年起先后任职于华泰证券、天风证券、国金证券,对全球宏观、金融周期及大类资产有独到的观察和见解。

我们谈论的话题涉及:

✅ 特朗普1.0 vs 2.0,为什么美股走势截然不同?

✅ 中国如何利用“非对称优势”,在乱局中开辟新赛道?

✅ 普通人如何在资本市场震荡中守护钱包?哪些行业将迎来“报复性反弹”?

【号外号外】

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【本期嘉宾】

宋雪涛

国金证券首席经济学家

美国北卡州立大学经济学博士

【本期主播】

孙冰洁

中信书院主播

【你将听到】

🕒 时间线:

00:01-02:20 【开场聚焦】特朗普2.0时代的关税风暴:从商人思维到政治博弈

• 关键词:关税政策/全球贸易秩序/特朗普执政逻辑

02:21-07:25 【深度解析】关税数字背后的秘密:赤字计算法的政治经济学

• 核心发现:柬埔寨99%/英国10%税率玄机

• 深度解读:关税名单的三六九等划分逻辑

07:26-12:36 【全球震荡】墨西哥毒枭改行贩蛋?供应链危机下的蝴蝶效应

• 现象级案例:北美自由贸易协定的崩塌与重构

• 隐形战场:夹缝中小国的生存之道

12:37-17:07 【经济暗战】通胀幽灵再现:抢蛋糕游戏的经济代价

• 数据预警:滞胀周期延长至2025年?

• 反常识洞察:衰退或成中期选举政治筹码

17:08-21:03 【市场震动】美股熔断启示录:特朗普时代的财富再分配密码

• 前所未见:美股与实体经济背离的深层逻辑

• 财富启示:衰退期资产配置的"安全三角"

21:04-29:45 【大国博弈】东升西降新格局:中国制造的破局之道

• 战略机遇:RCEP扩容+中欧投资协定新机遇

• 技术突围:AI产业化进程中的中美竞合

29:46-38:20 【未来已来】70年代滞胀幽灵再现?新科技革命的破局时刻

• 历史镜鉴:沃尔克时刻的启示录

• 科技奇点:AI引发的效率革命猜想

38:21-48:45 【投资启示录】穿越迷雾的四大策略

• 风险对冲:债券/黄金/价值股的攻守之道

• 长期布局:核心资产估值修复三部曲

48:46-50:48 【独家揭秘】超出市场预期的三大转折

【制作团队

出品人:朱虹

本期策划:姜艺萍  岳嘉 孙冰洁

后期制作:筝源华夏

视觉设计:赵妍

运营推广:孙冰洁 李思达

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