思
思捷
春
春晓
春晓: 本期节目讨论了市场大跌对不同投资策略的影响，以及如何看待加仓、择时和资产配置等问题。我们回顾了市场表现，分析了股票和商品市场的差异，并探讨了不同策略的风险与收益。
思捷: 量化策略不擅长择时，但分散配置能提高收益概率。今天市场大跌，股票策略普遍亏损，但我的仓位并非全部在股票，因此整体亏损有限。商品策略表现差异较大，CTA策略因可做空而表现突出，体现了资产配置的重要性。
我们讨论了加仓策略，并非抄底，而是再平衡，根据仓位和成本调整。配置分散的资产，可以有效降低系统性风险。不同团队对市场下跌的应对措施不同，取决于其策略和风险管理。资管与自营的应对措施不同，资管需考虑净值和止损线。期货交易需考虑合约到期和流动性风险。
是否加仓CTA取决于后续表现和波动率。中长周期CTA策略可能长时间不赚钱，低波动率时不赚钱。加仓CTA还需考虑策略类型和市场波动。中长周期CTA策略更适合FOF加仓。FOF回报中庸平淡，但在大跌中表现稳定。稳健型策略在大跌中不亏钱是符合预期，无需惊喜。投资时，实际上是在投资团队及其能力。对团队的信任基于长期接触和了解，以及价值观。多资产配置的多团队配置，可以分散决策失误的风险。
思捷: 我个人认为，量化投资在择时方面并不擅长，因此更注重资产配置。这次市场大跌，我的股票策略不可避免地出现了亏损，但由于我的仓位并非全部押注在股票上，因此整体损失有限。商品市场表现与股票市场差异较大，部分商品策略甚至盈利，这再次证明了分散投资的重要性。
关于加仓，我的策略并非抄底，而是基于再平衡的理念，根据市场波动调整仓位比例。过度依赖单一策略，难以规避系统性风险，因此分散投资至关重要。
不同类型的投资策略在应对市场波动方面有不同的表现，例如CTA策略由于其做空机制，在这次大跌中表现相对较好。但即使是CTA策略内部，也存在策略表现差异。
对于投资者而言，关注策略间的低相关性比简单选择某个策略更重要。我们应该根据自身风险承受能力和投资目标，选择合适的策略组合。
最后，投资不仅仅是投资产品，更是投资团队。对团队的信任建立在长期观察其在危机中的表现和修复能力之上，也需要了解团队的价值观。
Deep Dive
本节回顾了4月7日全球股市暴跌的市场行情，重点讨论了不同投资策略（股票、商品、CTA）在这次大跌中的表现。股票策略普遍下跌，商品策略表现分化，部分CTA策略因做空机制而盈利。这体现了分散配置的重要性，以及不同策略间的低相关性。
- 全球股市暴跌，股票是重灾区
- 商品市场表现分化，部分策略盈利
- 分散配置的重要性
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