Deep Dive
大跌日后的灵魂拷问：量化FOF的资产配置与风险应对
4月7日，我与量化FOF买手思捷进行了一场关于市场大跌的深度对话。这次对话，我们直面了市场暴跌的冲击，探讨了不同投资策略的表现、加仓与择时的策略，以及资产配置的意义。
市场回顾与策略表现
当日市场，股票成为重灾区，大量个股跌停，堪称股灾。然而，商品市场表现则更为分化，部分策略盈利，部分策略亏损，甚至出现不盈不亏的情况。这凸显了分散配置的重要性。我的量化指数增强策略，由于满仓持有，不可避免地出现了亏损。但由于我的资产并非全部配置于股票，整体损失得以控制。商品策略，特别是CTA策略，由于其做空机制，在这次大跌中表现突出，部分策略甚至盈利。
择时与加仓：再平衡而非抄底
量化策略并不擅长择时，频繁择时反而可能降低收益概率。我们更倾向于长期持有和资产配置。加仓策略并非抄底，而是基于再平衡的理念，根据仓位和成本动态调整。如果股票仓位比例下降，我会考虑逐步加仓，以维持预设的资产配置比例。
资产配置：降低系统性风险
过度依赖单一策略，难以规避系统性风险。分散配置，例如将资产配置于股票、商品和债券等不同类别，可以有效降低系统性风险。这次市场大跌，正是资产配置优势的最佳体现。
团队与价值观：投资的本质
投资不仅仅是投资产品，更是投资团队及其能力。我选择投资的团队，其价值观是追求稳健，即使在极端行情下也能保持相对稳定的表现。当然，团队也会受到环境影响而动态变化，因此持续跟踪和了解团队至关重要。多团队配置，可以分散决策失误的风险。
风险承受能力与心理调适
投资不应该对生理和心理造成过大影响。如果投资波动已经影响到身心健康，就应该调整投资策略，降低风险承受水平。我个人对风险的敏感度较高，因此我的投资风格偏稳健，这并非适合所有人，但它符合我的风险承受能力和价值观。
手术与投资：相似的风险与应对
将投资比作手术，两者都存在风险，都需要谨慎的决策和风险管理。医生在手术中会尽力降低风险，但无法保证百分之百成功；同样，投资也存在不确定性，需要理性看待风险和收益。
结论：长期视角与理性应对
市场波动是常态，不必对短期波动过度反应。重要的是，建立长期投资视角，选择适合自身风险承受能力的资产配置策略，并持续关注和了解所投资的团队。 这次市场大跌，再次印证了资产配置的重要性以及理性应对市场波动的必要性。 持续学习，不断调整，才能在投资道路上走得更稳更远。
- 全球股市暴跌，股票是重灾区
- 商品市场表现分化，部分策略盈利
- 分散配置的重要性