Shownotes Transcript
我就很难理解为什么要干这件事我们干这件事得有商业的逻辑首先外卖这个市场你想白团大战到现在多少年了这是竞争出来的结果不管是美团还是恶狼牌之前的百度外卖这些都是竞争出来的结果就目前的情况来看的话如果让你给一个结论的话对你已知的信息来看你觉得他干不干得过我觉得他干不过我相信第一个事情我相信专注
其实想起来挺可悲的普通老百姓赚钱的门道真的不是特别多开餐馆可能就是他们比较容易实现当老板梦的为什么我们这边竞争往往会出现一哄而上一哄而散的结果就是大家很多是不讲商业逻辑大家好我是杨飞鸿杨老师好大家好我是小罗
我们有几周没有见资本市场也是瞬息万变最近就有两家互联网巨头在掐架京东入局外卖战场他提出来一系列的措施针对美团其中提到了所有超市 20 分钟以上的外卖订单实行免单而且还要搞什么零佣金五险一金百亿补贴
并且承诺未来三个月将招聘棋手名额由 5 万名提到 10 万名京东外卖的利润率在东子的声明之下就是有那个长长的录音文件也说将不高于 5%
而今天就在 4 月 21 号美团也回应了回应了京东的黑板报上的某一篇文章说我们并不存在强迫要求外卖起手进行二选一甚至这个市场上的任何一家有做外卖的公司都没有动力去做这件事情并且他还隐喻说我们都没有要求起手在我们和恶魔之间来进行选择更不要提某一个单量非常少的梁老师
我们今天来聊一聊这个话题你最近有关注到京东和美团的这件事情吗关注到来我就不能理解因为我就很难理解就是为什么要干这件事我们干这件事得有商业的逻辑第二个我觉得还有一件事情都是商业的逻辑我们要到商业的逻辑考虑这件事不要动不动就是想内涵别人或者是道德上指责别人这不是一件好事
好的事情在商言商假设你是做一个商业的决策要杀入外卖赛道对吧这是个商业的决策你可以去想我怎么来赢得这场竞争当然投资者可以自己来判断投资者可以自己来判断这个是不是第一能不能杀得赢
第二个有没有必要第三个杀瘾之后又怎么样又怎么样对吧你最后你的就是大家自己来做个分析就是如果就是像我我也看到那个包括做那个说那个赔偿这个事儿那今天我就知道有一个我认识一朋友其实也是我们在社团里的朋友
他就去叫了呀去叫了那个就就没有送到没有送到就是后面他又去下了另外一个用二了吗下了很快就送到了最后那个京东给他赔的是说你的订单未来按时送达平台赔你多少钱赔你三块钱
而且是三块钱的优惠券我当时就这这不逗你玩了对吧不是这么玩的首先外卖这个市场已经都其实你想白团拉赞到现在多少年了这是竞争出来的结果不管是美团还是恶狼王海之前的百度外卖这些都是竞争出来的结果这不是说某一方用了不合理的手段或者什么引出来的这都是别人就是竞争出来的一个结果形成了一个比较稳定的一个格局那肯定是有点原因的嘛
你后面再杀进去其实你资产也重第二个这个本身你说利润率有真的有多高也不是就是一定就会那么高第三个你是不是真的大大大单量如果大不那么单量的话你的利润率可能更加堪忧其实我从假设我是个投资者我很难理解这件事情
好好做好本业不要想啥都去做啥都想去做的结果可能最后摊子扯得太大资本损耗消耗的太多你最终就是要不停的融资不停的融资这不是我反正我从投资角度我觉得不是件特别好的事情
你体会了吗我不是让你去体会一下就是等他赔你赔你钱吗我们没有什么社团我们有个社群你这个社团搞得有点吓人我们不是什么我们不是什么社团组织就是在知识星球上有个社群今天我不是看到那个信息了吗说超时多少分钟 20 分钟进行免单其实我在昨天
就是周日的时候我买了一杯咖啡大概是超时了十分钟赔你了吗昨天点的他没有说超时要赔偿没有这回事但是我的体感是不太好的因为我早上醒了之后就开始点我就想等他送到就起床
结果他送的很晚我起来的也很晚我一直在玩手机我觉得用他的体感肯定没有用美团好今天我发现这个事情之后我在社群也发了这个信息今天中午我的外卖我就没有点美团我之前习惯性的用那个美团有个神强手不知道你用过没有没有神强手是美团应对抖音直播他搞出来的一个
品质外卖的一个集合点的一个入处他比那些比如像刘强东讲到的什么卫星店然后脏乱差的只做外卖没有堂食的那些店又品质要高一些但然后他价格也很便宜叫神抢手然后经常还直播我特别喜欢点那个我觉得时间也有保障但是今天呢我就想占占他的便宜因为我我自己是感觉呃
他应该应付不了就如果他用户多的话应该应付不了及时激增的这些单量我在 10:50 的时候点的距离我大概一公里很快就送到了他系统预计是 11:22 你算啊其实这就几十分钟他包包括商家出餐骑手接单还有送过来他还提前了十分钟送到的我点的是一份炒米粉然后点了个鸭腿点了一个烤肠
我说实话,因为我有看刘强东内部所谓的外卖交流,他里面提到了几个点第一个,他抨击说黄袍家生这个企业每年在外卖上有数千亿的扣点收入说开餐厅的很辛苦,老百姓赚不了多少钱,但他们能赚这么多钱第二个,他说他带来的危害是什么,那个东西你看社群有个朋友们发了带来的危害就是为了让餐厅求生存,然后降低品质
我觉得那个炒米粉其实品质不是很高首先从包装来讲不太行然后炒的那个也不太行那个肠也不太行但真的很便宜就是东哥他自己在做筛选和他讲的话是不一样的他原价是很贵的他的补贴可能有 20 块钱补给了我就是我这一餐饭可能是 37 一个鸭腿一个烤肠一份炒米粉可能是 37
然后我花了 16 块钱 17 块钱品质不高就是从体感来说是但是我不知道逻辑是什么这肯定也不是他自己选的对因为他这个方式你可以衍生一下那你现在去找那些电商开电商的人不管是在哪一家开电商的人也很辛苦就电商老板卖家其实也赚不了什么钱的大多数你看他们的利润的来源那几家电商里头那里头不是也有很多是来这广告费吗
我本来说个超一点的话算了都是开平台的不要去 50 步笑 100 步都是开平台的就说白了这些平台这个东西你在国内生存下来一方面我上次也看到另外一个也讲过就说黄奇帆也讲过
其实核心的一方面是地产贵就是地产贵导致你实体店比较成本高另外一方面其实是税收的问题互联网就是很多卖家可以在互联网它其实不怎么交税的在实体店交很多的税但是开始搞互联网的时候搞电商的时候国家没意识到这一点没意识到这一点之后就导致形成了不公平的竞争导致在网上的会比实体店便宜很多当时黄金帆就说如果在英和美国的为什么电商就没有那么发达
虽然电商比亚马逊这也比较发达但是他更到像国内这个就完全不一样了国内是把这个实体链搞得没有很难有生存的就很难生存的空间在美国的很多实体链生存的也挺好的就是因为拉通监管就拉通的就是你在电上在线上卖也叫税线下卖也叫税
也交税就导致他就比较贫当时在我没去吸吸没去吸口这个东西我是看到黄金翻译这么讲但是你不我开始只是觉得是地产的问题就是地产贵了嘛导致实体的成本高就是最终一个社会的就是讲的更抽象点了就是一个社会的平均的租金其实应该是可比的就是意味着啥呢就是如果你的实体店比较贵大家去网上开店在网上开店的结果会让你在网上开不管是在网上开店还是在网下开店让你的
它的回报率是相对可比的最后最终谁赚了钱就是平台赚了钱说白了是平台赚了这个钱以前可能是地产商搞了个商场现在就是平台他赚了钱但是下面的都是牛马现在的一个个的卖家其实都是牛马不管是实体店还是在线上店都不会让你赚到超额的利润你的利润都是很薄的这就是因为竞争的结果会使得你租资租金要变得可比
你否则的话它就会有就会出现系统性的套利它就不对了所以我大概就猜到基本上哎呀这都都挺难的就是你在线上开个店也挺难你好像觉得开店成本不是那么高但是东交交东交西交东扣西扣反正各种相扣下来之后你会发现你拿到手的和你开实体店的可能也没有实质性的特别大的差距都可能这就是我觉得这是竞争的一个结果我以前对墙子的印象还挺好
但是我觉得他这么讲就有点任意了就是说白了更多你可以从商业逻辑上来讲这件事情就是这个事情要干如果假设我是京东的股东就二级市场的股票的小股东们我希望你做这个决策是具商业逻辑来做的就是东京人赚钱
对我的股东价值有帮助我是你的股东你对我场景是对我好而不是希望看到别的东西别的不是黄袍加身的不是他来说的那是社会的评判的如果大家都觉得美团不行是一个好的企业自然会有竞争会消灭它的不用你来说这是我自己的看法那天船长发帖子之后因为我没有做过生意我想听听你的观点或者是听我的观点
他自己讲他说把利润率放下来他能不能做到这个不一定但是我想他说把利润率放下来从就尽量少的从商家身上抽成包括对其手未来的保障负责给他们上保险对他们在算法上的进行优化不那么压榨他我就在想一个问题
就是你的利润率和商家的品质它是否有非常直接的因果关系对 它其实你看很多线下店就是线下餐馆你不能去后厨你去了后厨之后你就不想吃饭了因为其实这是个职业道德这是个厨师啊这是个后厨管理的职业道德的问题就是食的东西嘛对吧就炒菜各种就是食的它就容易掉到地上如果你但凡清理不结实你就很容易出现张不熙熙的这就是为什么包括那个你看西北能够
能够在北京还能活下来他就是说好我就全地透明厨房让你看所以大家其实你西北的菜很贵的大家去吃尤其是小孩子的就带孩子去吃的很多大人都是自己可以吃的差一点吃的脏一点但是希望自己的孩子吃的干净一点所以这是西北的很大的客群但是就相对付了更高的溢价一瓶就是一盆小一盆一盆罗马生菜 40 多块钱我觉得太贵了而且量特别少
这就有点离谱但是呢大家还去吃就是刚才的生意也不好了因为台式太贵吃完了就还是付的啥东西付的就是这点透明的为这个透明付的一点溢价船长不是在餐饮干过很长时间我想读一下他这个帖子可以吗可以因为有一部分朋友不在社群里面他说虽然损人不利己也在煽动情绪但东提是说到点子上的船长说自己在连锁餐饮行业工作多说几句
有可能很多人不知道外卖业务实际上已经占到餐饮行业 30%到 40%而且这几年整个餐饮的客单价在往下走说的再直接一些因为外卖行业越成熟导致它的供给出现了明显过剩的情况大家都活得比较艰难比以前难那为什么外卖的客单价可以这么低呢实际上消费者有牺牲
比如说大量的纯外卖店它都挤在拥挤的美食城里面没有对外展面厨房环境比较差以此来换取比较低的租金有可能你去过一次实体店你就不想再吃这一家了相比之下连锁餐饮的店铺选址上都不会妥协因为对外展面租金也就高了外送业务也就只能够提高餐价这相当于是一个行业内的人跟我们分享一些他的观点
我想问一个问题老师我觉得听我播客的人应该很少都有人吃过拼好饭你吃过吗或者你知道这个吗我听说过但是我没吃过我很少吃外卖你很少吃外卖我情愿饿着
你会觉得这个东西很脏吗你是有偏见吗不是我觉得东西油太大那个不健康油太大对就是不是我特别想吃的说白了而且我本身我就不喜欢吃肉我肉我很少在外面吃我不会在外面吃外面吃我只会在特别好的餐馆吃肉就素荤菜我的外面任何时候点菜基本上都只点素菜我不会点荤菜的荤菜我都肯定会在家吃或者是去特别好的馆子吃我
我特别忌讳因为我本身我就不爱吃我但凡在吃点那个不好的会兴奋好久所以我很少点餐我很少点外卖就哪怕有的时候我其实愿意点肯德基麦当劳我觉得这东西还真的是很标准我就是这个说简单我好多年前带着一个
带着整个我们的一个团队 我们去纽约吃饭 最后发现几天下来不踩不踩雷的不踩坑的还就是吃麦当劳肯德基 那玩真是标准的 真不踩坑 其实玉脂菜某种程度上真的还要干净好多玉脂菜啊 对 中央厨房是很干净的 对 以前那个别人老说那个就是食品工业里头那个什么跑了老鼠进去啊什么的 我觉得他其实是他他没去看那个现代食品工业的这个生产的流程 其实你想这样跑个老鼠进去挺难的 非常难
肯定都不是在生产环节或者是正常的大的现代食品工厂其实很难跑进去的它整个流水线其实非常难的肯定都是在别的环节或者小厂就是冒盆的这些地方可能稍微容易一点
反正食品的东西确实扯得有点远它有点特复杂就是这个东西牵涉到很多人的就牵涉到很多人的消费者觉得这些年天天吃玉子菜不舒服
那个生产者觉得你做这点钱我还给你你想想吃个啥所以这倒是你说这个都是个无解的问题我给你讲个笑话上次看小龙书上有个人发的外卖的投诉我觉得有张图片很搞笑说商家骗人菜里面压根没有什么肉然后拍一张自己吃的差不多的图片
然后商家回复很客气说青青抱歉让您有不好的体验了然后呢马上转头投诉他那个投诉就只能我们看到就类似于这样图他说这个狗日子在骗人拍了张他那个玉脂菜图片我们用的是正经玉脂菜你看这个配料第一名就是什么什么肉哈哈哈哈哈哈
我给你说回来就刚刚讲那个拼好饭我吃过一次就拼好饭的逻辑就是大家就商家集中快速出餐然后起手呢一次给你送到相当于提高了效率商家这边成本的开火啊也就那么那么一次其实拼好饭的增长速度是非常非常非常快的你知道吧
对 我听说了我跟你讲 这边我自己感觉有个原因包括我自己有可能有的人会说我可能认识有些 PM 之前经常有人会跟我讨论说为什么不给骑手上外卖这个事情我自己我在北京合租我跟骑手小哥合租过我问过他们他其实他首先他自己是不愿意上的很多人做这一份工作他是把它当做一个阶段性的过渡然后他想到大城市来只是为了能够月入过万他自己很辛苦
包括跑单网他也不想把自己的钱在这个城市去缴纳一些社会保障因为他最终还是要回到老家的他在这边成本比较高他的认识是对的还是错的对他长远发展有没有帮助这个没有办法评判因为真的有不少人他自己首先是不愿意交的第二个部分如果交的话其实我自己觉得可能是我觉得整个社会的收入没有起来拼烤饭包括它增长这么快
也不是大家不不愿意选择高品质的外卖就好像有一句玩笑话我都吃泡面了我为什么还要在乎它是否健康所以我觉得这个东西可能很很难搞对对牵扯的东西实在太多了这个过去这些年我上周在在顺德每天晚上我出来我去绕着我住的酒店绕了一圈我想吃饭我们那天晚上没吃饭我就绕一圈绕一圈
哎呦好我这看到之后就突然发现其实其实想起来挺可悲的普通老百姓就是赚钱的门道真的不是特别多开禅馆可能就是他们比较容易实现当老板梦的一个方式我去绕了一圈好多小馆子都没什么人晚上就是我而且晚上的是饭点有六点过都没什么人而且呢我一走那地方看到的店里面没啥人我也不敢进去
我也不知道实在咋样我也不敢进去要是人多的话我可能就进去了最后绕了一圈回来啥都没吃我买点零食就回去了但是这是一方面这个就是看起来还是挺小条的另外一方面就是我去看到看到保时捷店去调研那个调研一家那个 4S 店的就是汽车经销商的上市公司
去到一家保时捷店应该是全国最大的保时捷店有切实的变化的 2021 年那一年那家店的最高风出货量是 1800 多台保时捷的客摊价是很高的 1800 台出货去年只有 1000 台了 1000 台的出货量其实就这三年时间其实也就砍了小一半了
而且客单价也变了之前那些买车到加价的就是客单价平均大概是 110 多万 120 万现在的客单价可能只有 90 多万了你其实就几年时间你客单价你想买买保时捷的都是大佬们他们的支出能力也下降了也变成那个 1000
以前都是要买个车买个帕拉美拉或者是卡燕这些加各种各样的配置加完了之后可能就在 110 多万 120 多万因为我赔个上次以前我很早以前我赔过我同事去买几下几下一加完之后就得 120 30 万了他每个配置都挺贵的
但是这时候就了之后其实就发现就只有变成了出货量就是卖出去的量变成了现在也砍了小一半现在相对每天只能卖个三台左右的 1000 能够每天能够卖个五台六台的客单价也变了其实还是有影响到过去这几年对大家普通老百姓的生活其实是有影响到就实际的消费的能力其实也在下滑的这是一个客观的所以这导致其实很多开产品是更加麻烦
人家开餐馆因为他其实也没什么其他的赚钱门道他其实开个小餐馆比如一个干店就是一个很小的店其实说白了是靠着自己那个吃苦赖老每天早上那么早就起来搞菜搞各种的东西晚上很晚都睡不了觉每天都很辛苦这是其实他出卖自己的健康或者出卖自己的劳动力赚一点点的补贴一下生活或者实现自己的梦想或者是养家这些东西
但是现在其实变得更加困难就是那天晚上晚上就是正式饭点的时候而且那地方还有很多局面区我去逛了一圈我自己找饭吃嘛逛了一圈之后发现没什么人
很多很多店都是就老板一个人看手机都是小店就是这种小店就是大概可能 20 平方 30 平方就开在那个就开在楼底下就不管是居民楼还是写字楼下面不是那种写字楼就是这个居民的王荣都居民楼下面那个领街的商铺就是一个通街那种好多挨着都是小餐馆
反正我转了一圈啥都没吃我就回去了觉得还是挺辛苦的大家确实这几年我们绝对不能装着啥都不知道或者装着一切都很正常其实是有影响的这是客观的有影响的你想他这个店是全国最大的店所以老板对他也挺好的最后去聊下来结果他就说之前的股价三四十块钱四十块钱的时候来调研的人诺意不绝现在股价两块钱没人来了
没人吊唤这相当于大家其实都是在追热点都是在追热点都是在做反的所以我们那期对我们特别的对我们是特别热情一直聊了一个小两个小时要是我不赶紧因为那天晚上我回来赶紧开会要是我不回来开会的话估计还能聊好久
我们提前提醒宗旨了就是整个其实都就整个那天我也学到了一些东西就包括现在就是汽车经销商其实也不怎么赚钱现在就那个就是基本上 GP1 是赚不了钱的都是靠 GP2 或者 GP3 来赚钱就变得差一些这些可能确实是有影响的
听你讲这个有感受有时候还挺感动的你前面说就是从投资者的角度来说觉得这冬子比较煽情或者怎么样我还觉得挺感动的为什么呢就像你说的普通老百姓想成为老板那你就干一下餐饮长者这么一干呢可能这两家公司有一些东西确实有些变化你需要看一看但是如果你平台自己愿意你吃点亏洗手呢多赚点钱他们是高危职业多赚点钱像我消费者好点羊毛我觉得挺好的
三方共赢你自己也想举而且我不是他的股东啊所以我真的觉得很好我是他的股东可能要骂他所以我不会买他们但我真觉得很好万一有一天我成为一个被困在算法的一个群体没有任何人替我发声无论他的初衷是什么他愿意替我说话我真的觉得很好而且我还有个想法我想我想听听你的观点听听听我的观点就是
我自己有觉得如果不断的就有这种资本出来卷其实是个好事为什么呢因为你从一个老五老三过去一直考得不好的一个差等生挑战优等生你提出来了社会上关切的一些热点其实是让这个行业从无序变得有序
当无序的时候很多东西不好判断有很多优势可能消灭的很快但是一个行业变得越来越有序的时候那真的可能是拼的团队的建设力拼的是你的效率我觉得当一个行业变得有序的时候已经没有办法再有那种很大的所谓的社会的这种
炒点的时候再由后来者去挑战老大老二的时候那那个时候可能选公司可能会更好选一些我觉得这个东西呢就是不能对任何一个老板充满温情就是一个狼不能说个熊你怎么老吃人狼也是要吃人的第二个呢就是我觉得对这个社会范围来永远都是就资源怎么有效配置是更好的就是一个讲商业逻辑我经常都说就是我为什么我们这边竞争往往会出现一哄而上一哄而散的结果
就是大家很多时候不讲商业逻辑就是你看那个之前光伏包括电动车各种行业其实很多都是这样的一个特征就一哄而上一哄而退就一地鸡毛之后就全地退就是非要经过这个过程就是说白了做之前没有经过真正的思考或者是我们有个普通的一个理智自信的一个东西就是就是我知道这个行业不好干但是我很强我能把你们干趴下我能回来了这就是很多人的想法所以导致我们其实很多行业都是这样子的
就是产能严重过剩其实你可以选一个你不是就是别人好不好或者别人死不死其实和你没关你应该做的决策是怎么让你的资本效率更高一点
你知道那个行业已经产能过剩了你还非要杀进去你老是寄希望把别人干死干死之后留下你刚才我还说不要觉得他杀了一家新的竞争对手进来说就是能够拯救别人他不是他如果真的干死了另外其中一家他其中他就是那个害人我今天跟那些朋友聊天我就说那朋友就讲周楚楚山害我说凡是打着要为民除害的人有可能他就是害
有可能他本身就是害只不过因为他现在还不够强大所以他老借着这个口号旗子 黄子来煽动这个情绪来出害其实他可能本身他自己可能就是那个害
对其实就是这个所以我觉得当众投资从一个老板的角度资本方的角度为什么我以前也一想你看那个美国人老觉得美国是个资本主义国家按理说他的竞争应该是更加残酷但是最终你会发现美国人的竞争其实没有中国竞争这么残酷美国那些行业里头竞争没有中国那么残酷
就是我觉得里头很重要的一些就是第一个说白了就是很多老板有创有创造力就是有创造性最好你干这个行就以前不是有个举个例子吗一个以色列人开了个加油站很赚钱第二个以色列人就说我开个洗车店吧第三个洗车第三个以色列人说那我就开个餐馆吧就
就形成了一个小镇就形成了一个镇那个又碰到一个华人开了个加油站赚钱又来一个华人看到说你赚钱我也开一个他的旁边又开了一个第三个人看到说你们这俩挺赚钱我也来开一个最后就开始那个我们叫产业集群就变成了个产业集群了但是最终的结果就是互相杀嘛你最后利润利据低下来了这个其实就不合理了就是我以前有一次我总结我说广福为什么就是已经明显在 22 年的时候已经看到过剩了
但是还有好多国企还往里头的冲一方面就是它资金的成本很低它资金成本太低了
别人可能更要好几个点的资金成本因为他的地位决定了他的资金成本很低所以他觉得假设别人都 8 个点的利润成本资金成本我只要三个点那我只需要赚 4 个点就可以了我赚 4 个点那对 8 个点资金成本来讲他就有优势他就想那我就干到 4 个点我就把别人我加个人打到 4 个点的利润率你这么想了又来了另外一家企业想的是我的资金成本可能三个两个点我只要赚三个点就可以了
最后导致的结果就是两个点也没有三个点也没有最后全行业亏损因为产能过剩了你最后的结果就是个很不好的结果你就是我上次一次会写我说这就是去确保基本的商业伦理就商业的常识
就是你做这件事情做的还是做点比如那个可行性分析吧对吧就像我们做选股票一样你是不是来选一下预估一下大概的这一票能够赚多少钱呢预期回报大概有多高呀你自己你做那投资是不是也得做个可行性分析算算哎呀大概有大概是个什么样的水平呢其实大家很多人都不算但是哎这个东西第一挺活第二个就是我的资金成本低我有优势所以我能把你干嘛我觉得这都不是好的想法你
你最终的对于社会来讲当产生大量其实这样就对社会来讲就是大量浪费会影响其实影响到每一个人其实现在很多业我们现在看到恶果了就是你看那制造业吧很多制造业都产能过剩但是你觉得他里头的从业人员真赚了很多钱吗是不是其实也没赚到多少钱啊
就是年年加班加点但是呢你很辛苦生产出来的东西很多但是没赚到钱这个就是一个其实是个资源的一个错误的配置都不好反正我我觉得这个不好我今天我还跟那个我还跟那个说这就赔车赔他三块钱嘛我说你应该举报他去而且去工信部举报他去
说我老大赔钱的你就要赔钱赔三块钱的优惠券这算怎么回事啊你不逗我玩吗我等到你半个小时饭没送来最后告诉我没啊取消了弄不挨饿了嘛听起来呢你不是很看好因为我知道你之前其实也研究过黄袍家生就目前的情况来看的话如果让你给个结论的话对你已知的信息来看你觉得他干不干得过他会导致一种什么进步哎呀我觉得他干不过我相信第一个事情我相信专注往心还是很专注的
第二个网线的执行能力也是超级强的你京东明显是想干的事太多了电商你正面临平多多面临那个阿里这些的竞争你现在又想杀入这个本身利润就很薄的一个赛道我不是特别看好这个事情就是已经比较你不能说完全和尘埃落定吧但是你想从从过一二一三年的各种
那种外卖的大战,白团大战一直杀到现在已经都很成熟了那也不是个所谓的暴力的行业我不觉得最后他能赢但是东西只能观察我明白,我懂你的意思既然陆伯克我们就聊一下他发了一个链接就讲这一次国补的最大受益者是京东他提到了一个观点这背后是不是京东带了某种国家意志就是我不知道这个
但是我想如果是首先国家移植也没法搞这个就是已经一个竞争激烈的东西说白了你想搞这个其实很简单你把你的各种法规严格起来就是以前上次不以前法规是什么反内卷吗我说反啥内卷呢你把消费者权益保护法严格起来把劳动保护法就严格起来
我加班就不付加班工资该付多少付多少付的结果就是老板就会算下账我让你来加班你够创造的那点价值抵不抵上你的加班费如果这样想他自然就不会很多就不会那么圆了但是中国就是以前我今天不也写过就制造业的事就很多老讨论制造业回流的事这个东亚人和别的人不完全很不一样
你看那个曹德旺就写他去美国开工厂那些人下了班就走你想要加班
我可不行 我可不可以加这个班就在美国开工厂那个扛玻璃对 扛玻璃我就扛一块中国人就恨不得我扛三块四块而且中国人是我们这儿认识如果真的让你按时下班你会心触的你会想这老板是不是想开我了对 我真的会这样你说的很对 我会这么想对 老板是不是要开我了所以老板要让我干到八点我就争取干到九点
这就是这个但是你把那个法律这严格下来就是好了开我可以啊该补多少补多少该赔多少赔多少让我加班也行没问题你该给我多少加班费给我多少加班费就是这让大家把所谓的这种就像在你以前让大家加班不给大家付加班费就开了别人油嘛
你从社会范围讲你是有大量的付的社会成本但是你没有承担这个成果成本你这是享受的好处你现在把这个成本收益完全内部化就是刚刚你加了班好吧那我就给你付加班工资你产生了污染我就让你收你的污染费你包括那个大街上的那个小红车就是那个共享自行车共享单车你那么想过吗这应该收税的你占了我的道我经常下地铁之后
踩脚的地方都没有都是各种小房车各种外卖的摩托车堵满了我出个地铁站都很麻烦你其实你那但是那个公共道具想好假设我想受过共享单车或者是那个外卖但是也有些老百姓从来不用共享单车或者假设住在附近的一些老头老太太他们他们不用共享单车也不用美团也不用外卖你是不是侵犯了别人的利益啊那是公共的设施你是不是应该给别人付公共的战斗费啊
或者什么东西啊就已经把那个成本社会成本内部化不就完了吗但是其实这个是当这个扯原子给国家干了这是老百姓肯定没法去收别的水你脑洞好大你居然会想到这一点我自己反而想的是这种应该多搞一点因为像北京北京交通这么拥挤
应该多搞一点应该应该应该扶持这些公司甚至小电旅应该多搞一点你可以搞但是你想你想那个你不经常发现很多地铁口或者大街上的人行道全被那些车站完了吗站着走路都不好走为什么呢是因为大家有这个需求还要去地铁站
是有这个需求但是你要想还有很多人是从来不会用你这服务的从来不会用这服务但是你损害了别人的利益你可以啊你可以就是你可以用这些东西但是你交税吧你交赚到费不就完了吗你一辆自行车包括每年交 10 块钱或者多少钱
估计这事情干不下去他们都是赔钱的各家都是赔钱的我开个汽车我每到每个地方去我不是交停车费的吗那凭什么你停了那么多一个比如那些我们共享单车的公司那么多的乌泱泱的共享单车占了道又凭什么你不交我出去开个车老百姓我开个车出去随便打去逛一逛我都交停车费这不应该占了道
私家跟公用的好像好好好反正我也不是什么领导咱们俩讨论的还挺深入应该也不会有什么领导替我们聊的吧
太有意思了太有意思了好的可能也正是因为美团比较专注吧因为你那个词说的很好他自己的美团闪购 30 分钟闪送已经其实触及到京东 3C 的命脉了我觉得真的是因为万物皆可送尤其还是在你附近包括售后呢其实也能够很好的处理可能京东或许会有这方面的原因要做下场做这个外卖吧
从自己角度来看我觉得可能会有一些看不清楚但是从另一个角度来看就是消费者我觉得这是好事
强制不管是发自内心的还是说煽动情绪说这个话怎么样他让这个让这个让这个领域所有的玩家开始重视大家关切的一些社会的热点那让这个行业从无序走的走走走向有序那这也是个好事但是就是你最终有些东西竞争过头的结果其实是多数的其实赢家是很少的
消费者其实也会很吃亏的你只要你最后竞争的结果就羊毛不会出在猪身上的羊毛最终会出在羊身上你当竞争到一定程度之后你还想吃新鲜菜想多了从东边西边找出来都是一样的东西不管从哪儿买你都是这些东西那不就还是其实是多损的吗多输的吗
你真正你想我们说的赢的有一方赢就是真正误美还要价就价廉但是还要误美你不能够价廉误也不误也不不好那就不叫是这个其实过度竞争其实不是件好事就应该保持正常的竞争说白了其实一个公司就是一个行业的竞争的程度和你的数量也不一定直接相关系其实你看以前那个就刚才就假设美团和二老马这两家首先他格局是比较稳定的
2 比 1 的市占率这是比较稳定的一个市占率就是恶老毛也不想着想去搞他美团也不想着去把恶老毛给灭了这就是一个比较稳定的一个格局这种格局比较稳定的格局其实他们也是竞争其实当然也是比较激烈但是只不过是变成不想那种那种就是杀鸡去卵式的竞争你现在又再杀一个进来首先你杀个进来谁可能是更加担心的是恶老毛因为他的市占率更低
他更担心不是黄袍加身 黄袍加身根本不是你就是黄袍加身说白了 你就是碰瓷在你先把那个绿袍的人先灭了再说你说黄袍 你真的是碰瓷在就像我 我跑去说我来 我来干 我来干投资的啊老爸你要小心就像这个 你不是扯淡吗老爸得鸟 鸟 鸟我不 根本就不鸟我
这两周不见你变幽默了万一变幽默了幽默嘛幽默这个是与生俱来的与生俱来的是吧对
太好玩了那关于美团和京东其实这个事呢也就是从我们自己包括消费者的角度我觉得分析还是挺浅的所以很想看看听友们关于这件事有什么观点有没有人看过呀然后来聊聊你的观点接下来呢想要请问杨老师另一个话题就是关于最近我们有两周没有见面了两周更新了你跟金家老师的录音这两周你干嘛去了我昨天跟他也跟了很多也
那个渠道的也交流就是很多反馈就是第一个呢我还是就是那个具体那个不说我就想第一个就是这个贸易战的事就是市场呢也很动荡但是呢其实从股票市场给你的反馈是什么呢就是这个事就是输赢了大概率其实已经股票市场已经告诉你了就大概率赢的可能是至少东方不会输
但是我们不应该想的就是我们不会输所以我们就可以干死你那不好最后是伤敌 1000 自损也得损好几百第二个结论是这个结局是这个局面是不可以维持的很难维持的你从现在博彩市场的预测是 4 月份就会结束就会把关税调下来
因为这东西其实对双方都是难以承受的我们不是说一定要 4 月份或者是一定要卡在 4 月 30 号但是这个事反映这个事其实双方都是压力很大的第二个我想说的就是很多的分析其实我不是觉得是对的就是一打的时候一反击的时候
很多人就说我们搞错了因为别人是甲方我们是乙方哪有乙方去反甲方的哪有乙方去反制甲方的这个东西我是这么看的甲方乙方的关系是相对的我今天早上跟别人举个例子其实很简单如果我是茅台我就是甲方你是经销商按理说你是我的客户你是乙方你要先给我钱
而且我认识你的资质你还趴很多钱在这儿我才给你发货我是不会给你那个压说你欠款之类的你肯定是先款后货的我是甲方但是如果说二骨头我是二骨头的厂家那我就是乙方
我非但可能不能够你是经销商跑过来了你是大商跑过来了跑过来之后你可能你非但不给我押什么钱你可能还扣我的款我账上可能还有一堆的营收账款或者什么东西的就是甲方和乙方的关系是相对的不是那个
就是確定的就是生產方一定是假乙方那個消費者一定是假方未必未必這樣其實我今天早上那邊有說錢其實很簡單啊就如果我是鄧小峰我就是假方你想買我不會賣給你我我東挑挑西挑挑但是因為正是我正因為我不是鄧小峰所以我現在就是乙方我現在是丙方連乙方都不算丙方丙方這個這個自我的覺悟
第二点呢其实那个第三点呢就是那个产品的结构你不要站在八十年代九十年代我们确实可能是乙方因为那会儿别人可选的东西太多了现在不一样了就是现在你看那美国出口用的什么东西啊大豆啊牛肉啊天然气啊石油啊这些东西这些东西每一样都很容易找到替代品就是现在说白了想让总统在美国长期干下去的是谁啊巴西
巴西特别盼望着我们跟美国人干下去相对美国卖给我们很多是农产品农产品从美国地方买不走我们到处就从巴西买到巴西今天包括南美另外一个国家现在也高兴得不得了马上开始跟中国签合同要给中国卖各种农产品卖过来今天我忘了是哪个国家也是南美的他会很容易找到替代品但是中国生产的东西都是产成品
产生品的东西其实你不太容易找到你锁起来就包括了塑料玩具锁起来好像是没有任何技术含量就是个非常非常普通的东西现在你怎样去像中国这样的大批量的出货便宜的出货的还性能还不错的出货的没有 2018 年第一次打贸易战的时候亚马逊就几千人的团队全世界到时候就晃荡去找那个替代方就是替代替供找了这么多年也没找着啊
你找不着能够像中国这样大量的稳定的出货价格又便宜质量又好而且量还巨大根本找不着那如果这样来的话那谁是甲方乙方那就变了因为你站在 2000 年之前加入 WTO 之前比如玩具啊塑料商品啊这些东西可能哪都能找得着只不过中国也有
而现在别的国家全都快没了现在只有中国又便宜又好又大量你找不着了现在就是我们变成假方不是像很多权衡在讲的
就是在投降派投降分子就是天然说那个怎么能够以方能够来去反应反击你的甲方呢其实你看就是按照现在这种态势怎么下去你看第一个出来造反的是美国的消费者他会可能在年终的时候就今年的一季度是美国的抢进口的一季度今年美国的逆差贸易逆差特别大是有史以来应该最大就是美国的进口商也知道这件事所以他们就抢先进口了
把这点存货消耗完之后到了年终的时候你发现没货了一没货了之后那你要么就就没这个消费你买不到货要么就是剩下点货了价格就可能很高反正他肯定会发生这两个事情中的一件那一看到之后那老百姓怎么想那老百姓可能就不高兴了我们这边不是说我说这个不是说我们就没有压力我们有压力
你比你少了那么大块市场那我们这边产能就可能就多的那就意味着更多的产能是出不去的嘛就是就更加过剩了过剩了之后他必然带来的就是有的地方会关场那就一些工人会下涨就是会暂时的回家那其实也会带来社会的那种不稳定说这个其实没有什么赢家这件事情说
所以这件事中美这个事这是特朗普本身自己的问题他那个脑子不太清楚你就想我就举个简单例子其实这个例子最先不是我想的这是那个 Nary Summers 讲的就是那个哈佛的校长就好像是他讲的说就是我天天去我门口的理发店去剪发我对这个理发店老板我永远是逆差因为我永远都是在送钱给他他不可能卖东西给我对吧永远都是逆差
但是你能说理发店的老板在开卧油吗?其实也不能说他在开卧油第二点就是中国对出口的美国在货物贸易上是逆差就是美国是逆差我们出口的更多他出口的少但是另一方面其实服务贸易是我们是逆差就是服务贸易什么都不要一堆的中国人去美国旅游
就算服务贸易我们贡献机票款给他买买买不要买美联行美西北还是啥的就贡献了机票款去住了酒店酒店费吃喝玩乐这些都是花在美国的
其实这个是贡献了是我们贡献的是逆差就是美国对我们是顺差还有一些专利费我们买一些我们搞一些生产一些专利要不然我们生产一件给美国再返回多少按照合同返回多少的资金所以专利费其实这也是服务贸易其实对我们这个也是逆差特朗普只看到了货物的贸易他没有看到服务的贸易还没有看到资本上资本涨下这两个货物贸易加服务贸易加起来是经常涨
还有个资本账,资本账现在也是逆差啊我们有些买了美债,倒过来又买了美债还有资金跑到美国去做 FDI 的做投资的,又倒过来又跑过去了
其实我们这件事他说特朗普最最终结果我说为什么我比较大的信念信心这个东西会非常以戏剧性的方式结束特朗普这个人最上是不会认怂的但是呢实际上会形式会逼着他认怂说他会宣布胜利但是呢实际上认怂就这个时候会解决因为这说白了这是个互补的关系哪有互补的关系能打起来的呀就是刚好你需要你有的刚好是我需要的这种打不起来
能打起来是什么就是我有你也有那我们俩就能打起来当我有你没有的时候那是互补的关系互补的关系是很难打起来的这个东西肯定是能解决的只不过就以后不一定以关税的形式可能会以别的方式来显示就是不一定在用关税是很低级的不一定靠关税的这种方式打起来
可能还是会别的中美之间的竞争的竞合的关系是长期的不是一下的竞合就是既竞争又合作就是我们的主旋律不会像之前那么蜜月期但是也不是像一定会打起来这种关系就竞合就既争又合作其实这种关系是比较稳定的刚才说是互补的因为是互补的所以它就必须得合作但是又是竞争竞争的就是因为他是老大我们是老二我们得迅速的崛起
任何人都怕老二崛起的时候自己的地位下降他会想方设法来遏制这种东西是一定会长期的这种东西对资本上的影响你能看出来反正我观察下来就是你看港股 A 股其实还是有足够的韧劲的第二点就资本上告诉你的结果再去举个例子你看二战的时候美国股市的见底啥时候见底的 41 年珍珠港
那个打起来的时候那是美国人的第一次挨揍相当于他明显美国是左侧是太平洋右侧是大西洋这是跨两个洋也安全着了没人收拾他北边是加拿大南边是墨西哥他不揍别人就好了哪有别人揍他的呀他离别人都很远结果珍珠港呢整个太平洋军队都被灭了才说那是对美国人情感上来讲很大的冲击就是我这么强大因为美国 20 年代就很强大了我这么强大的国家突然被人修理了而且修理得很惨
这是很大的一个冲击所以股市也是一直在跌后面到了那个巴丹史摩星军就是整个麦卡瑟指挥太平洋战争太平洋战场的军队麦卡瑟自己跑到澳大利亚去了留下了一个将军的那个菲律宾指挥结果这兄弟投降了肯定被日本包围了嘛日本就他投降了投降了有 7 万多人
投降了之后又把这些战俘弄到一个地方去用了巴登半岛去一个战俘营就三周的走了三周三周的时间死了 17000 人就像是个大惨剧你总共 7 万多的俘虏最后死掉了
17000 个人被饿死的被打死就是没有药因为那地方是热夏天夏天的 5 月份的时候又很热又没有药又没有饭又缺淡水就是又被那个动不动被日本人强杀呀或者啥的就死了很多人这是也是个惨剧但是就就是我经常说如果假设你是个股民你就是假设你是个美国人你当时是个投投资美股的一个股民你站在那个时刻
你会怎么想你会觉得糟糕太糟糕了至少这个国运堪忧或者是这个形势前途堪忧但是事实上在那是见底了不是在那是见底了你后面又发生了那个中途岛战役中途岛战役是历史学家认为那是个转折点其实在当时你是不知道是转折点的你只是后面知道哦那是个太平洋战场的转折点其实当时你肯定是不知道的嘛
但是其实后面已经见底了为什么见底就是每次的底和顶是怎么来的都是一批做价值的人发现的就是在当时那个 42 年的年中的时候你看那个标普白的估值 8 倍多的估值,9 个点的估息率你像这种情况其实你很容易判断就是你很容易判断你的预期回报大概有多高那些人就那即使打败了这些公司肯定还在
那只有海参创造价值所以他不怕他就把底给买出来了那顶其实也是这样来的顶就是你这个市场永远都是可能 80%人 90%人都是随波注流的都是所谓羊群消瘾随波注流的但是里头有 10%20%的人他是理性的他是理性他觉得高了贵了我不要了他就卖
最后就把那个就把相当于最后一个看多的人没了他把它卖出去了顶就出来了就每次其实都顶和底都这么来的这就是基本上每次他会提前预示就基本上场机是有效有效的原因其实就是在于里头因为人口的结构投资的结构永远都是这样的肯定 8%-9%都是水波主流的里头只有 10%或者是更少的人是理性的
最后的顶和底是由这少数理性人决定的他决定这个底和零在哪里所以这次你也能大肆能看到你看那个 A 股港股的走势你就知道你后面他们有搞了很多事其实大家也不在意了其实最后可能大家意识到首先这个事肯定能得到非常和平的解决而且是非常戏剧性的方式解决而且时间不会特别远你光说双方都难以承受这种压力
第二个大家也知道这种竞争关系是长期的也不是一下两下的这个事解决之后还会有别的事所以你最终还是一回头你该做什么事做什么事反正我观察下来就是这个事其实已经非常明确了就是已经没什么这三个就是从投资角度没啥可担忧的你港股现在都只有八九倍了混成 300 也只有 10 倍出头 11 倍这种情况也没啥可担忧的但是就是反正市场我觉得至少已经
告诉你这个结果这就是我过去这两周出差跟了很多人因为很多老担忧这个事就是有点怎么样其实也没啥可担忧的投资就是还是你回到以前我不说过一个那个吗就有些东西呢是重要且可知这种事情呢就是你需要花时间的花精力的有些东西呢是重要但是不可知这种事发生了你就扛着没办法
就像是据尼泊尔 假设 21 年打交赔假设你刚好是交赔的从业者那来都来了 那你怎么办呢你只有扛着 因为你不知道呀你不知道要打这个行业了而且你不知道会打这么惨那只有扛着没有其他人 你吃个亏认亏认债 没有其他什么办法还有些东西是既不重要 也可能不可知但是老百姓刚好这就是喜闻乐见的地方
老百姓往往是普通投资者对这种事特别感兴趣的不可知就是以为它是突发或者是突然来的而且不重要因为重要他肯定不感兴趣我上次举了个例子我说你看那个我说你大家也看过小视频都看过关于格力的小视频有几条小视频是在上面说格力的产品真好有核心竞争能力
这家公司的渠道很好供应链很好没有 都是说人的对呀 都是说董明珠 王志如说以前那个孟宇童还是谁都是说这个的
刚好你看老百姓喜闻乐见的东西都是没有价值的东西你对影响格力的竞争力的难道是王之如吗这肯定不是对不对最终是你只要想格力有没有核心的表情部件是不是能自残那些是不是有点技术品牌是不是行不行渠道铺的够不够这才是一个影响在公司竞争力的但是大家来人其实很少有很少几个人讨论这个东西大家动不动就是上的就是王之如
就过去这两年王之如或者前两年又是啥的反正就是前两年是孟宇童的小女孩反正就是各种各样的东西这东西不重要但是刚好是老百姓喜闻乐见的所以我来听我就总结出来我说虽然有点得罪人但是我想所有喜闻乐见的东西都是没价值的都不重要你就是不可知而且岂不重要但是刚好这个东西大家特别感兴趣因为不可知它就是突发的时候大家就觉得有新闻性有热点
他就去了但是不可重要但是如果投资者作为理性的人应该把精力花在别的地方不是在这上面包括这个贸易战可能大家也可以这么去理解一下当时有些东西就是说如果你是一个好的公司竞争力很强美国人能把你怎么样全世界只有你能出货他能把你怎么样你该出多少货你可能直接加价了就直接把这个价格完全传递出去如果你的东西刚好就是没啥壁垒
或者是就是永远都有一个人说小罗你要 10 块钱卖都是假设都中国供应商小罗 10 块钱出口我就 9 块钱或者是小罗你自己你不愿意担那个管税我来担那如果这样子想的话证明这东西本身就是没啥壁垒的大家竞争就很激烈如果你搞了这些东西那你可不应该吃亏你之前就那吃亏也是正常的对不对如果你真的买这东西那就是我能够把这个价格顺出去
你想我是什么呢就是说这个东西卖的价格高了需求小了这是正常的因为价格高了需求一定会小但是我能把价格顺出去那你说他能把你咋的其实就是打铁还需自身对对吧对就是这个包括那个我就说跟着美国斗也没有意义如果中国真做得好美国自然松
你长音不丁五分的蛋就是因为你透露出如果你透露出来透露出这种不是说态度或者言语上的软弱而是透露出你经济结构或者内部的软弱这种弱点那别人会找你这个做事做做文章你你把自己内部搞好你自然能够抗拒抵御一切风险你我我我反正我对这个事说我我觉得这个事就是这个事没没啥可担忧的这个事肯定会一个非常非常圆满的解决
其实我倒想推荐你看看交易的艺术就特朗普的第一本书我真觉得他不是像国内媒体写的那么蠢那么笨
我甚至都觉得你对他有一些误解这个人真的很厉害他在 90 年代的时候就是美国非常出名的企业家他在教育的艺术之中我记得他买海湖庄园的时候最开始出价 1000 多万美元当时已经很低了因为别人出价比他高再到后来他只出了 800 万还是 500 万就买下来了
我觉得为什么像包括你包括国内的一些媒体把它写得那么的蠢那么的笨我自己感觉有几个原因第一个就是社会制度不一样我们是没有办法去允许舆论来评价我们的领导人这是无法想象的甚至所有的照片你看的都是非常正面的
但是社会制度的原因那边的人评价他就会就什么都有然后呢有这样讨论的一个氛围和基础再加上他自己个人的性格跟他这种选举的制度他其实你记不记得我们第一次讨论的时候我说他会他会被选上
我还记得大家可以去听一下那个音频我还记得当时我预测的理由是什么就是我自己在读毛选的时候第二步就教员他自己曾经写过关于我们的那个宣传标语他说一定要接地气打动人心他原话不是接地气
我当时说了很多嘛我说我党的这个宣传手段是非常非常好的因为它团结一些同志就比如说我自己记得我这个年纪我九几年我都记得要想富多种树是吧多生孩子多修路只生一个好老了国家来养老我很多东西我都记得还有什么真当贫困户能下跑媳妇这些东西朗朗上口
那个时候教育水平又低教员当时还写了篇文章说不要迷信本本主义本本主义跟这个也是有联系的他说我们有些领导干部一遇到什么事情就说把本本拿过来他说这是历史因素限制的因为我们
没有很好的一个教育基础所以就迷信本本主义你看现在因为有这样的一个基础所以我们要加强这种接地气的这种宣传我觉得特朗普他就是这样的人他特别懂你比如他的票仓他特别懂这些这些底层的白人他知道他要说什么他能够掌握对
对你说对我能够掌握这一点好我的意思就是说我我们都不确定他能够做的做的好还是做的不好他能够掌握这一点就为他选举胜利达到了很大因为他只用画梦想他只用画画大饼他只要画大饼他拿到足够的票包括拉拢到那些关键就是他人就够所以我就从这一点判断我说他大概率会赢那像哈哈姐就跟他就有很明很明显的对比我觉得他他搞宣传啊就这一点他他比不上川普再加上川普这个人他自己
又是一个达到利益不择手段的人你看我自己当时做的笔记他的什么交易法则第一个什么数字要大要足够唬人立场要足够鲜明然后要据理力争即便你做错了有一点点胜利就要把它归咎到自己的身上然后把所有的过错推给他人所以你看就是别人分析他那本书包括他自己写交易的艺术去总结自己在做房地产的时候不同的交易我觉得这个人性格就这样
他确实很有可能会把美国带向深渊这个我赞同而且这对我们来说是好事但是我觉得不能够用我们的视角去揣测他太他真的是非常非常聪明的他周围的人也没有那么纯的就像他自己的儿子我不知道是真的还是假的我在万德上看好像有个新闻说他自己发推之前他儿子
做空就是他发关税之前他孩子好像有一个什么公司做空赚了好多钱好多钱女婿吧那就是女婿所以你不能够用很常规的这个视角去分析说他这个人很蠢很笨我们都不知道这个后续会怎么走无论是我还是你我们都上不了我们这一辈子都上不了牌桌的普通人对我们都是恰恰恰恰恰像他这种人他即便干得很差很烂我告诉你
这个人就按照他的性格一点点胜利他都会揽到自己的身上然后把这些过错都推给其他人比如说他的上一任是吧瞌睡拜登给我留下了一个大的一个烂摊子几十万亿的什么什么这个债务每年几万亿的这个这个利息美国已经满目疮痍了我已经很棒了我做了很大的努力了我其实抛开立场我真的挺喜欢他的我觉得我们不要太小瞧他
这个呢,我可以讲的稍微远一点就是那个,这两天我刚好把那个桥水那个瑞拉那本原则看完,就是确实他的史诗造了英雄那个上一次就是美国的,就是每个国家呀都会经历自己的周期就是繁荣衰退这种周期美国的上期或者全球的上一轮周期是第二次工业革命就从 1870 年左右一直到第一次世界大战
就那四五十年那五十年是黄金时期又不怎么打仗和平那个全球的经济发展都非常快像第二次工业革命嘛那个是全球发展都非常非常快但是导致结果什么呢国家的债务变得大了第二个就是贫富分化变大了就是任何一个当繁荣的时候就是不管是繁荣还是衰退啊
都会以小撮人会受更大的伤或者是赚更多的钱另外一撮人会倒霉会倒更多的霉所以那 50 年是黄金时期就对国家层面来讲人均 GDP 是逾期寿命啥啥啥的人均就都涨了涨得很快而且也很和平但是呢就所谓的最后的动荡或者是动乱的种子都是来自于这种时期拨下的
导致了最后因为国家债务很多国家的债务变得更大了贫富分化内部的贫富分化变得也更大了最后就那就只靠一次世界大战解决这个事打完了之后发现更多的国家变得更加负债累累像德国打败了就更惨那个像英国打赢了
但是也是负债累的因为打仗是很费钱那些东西有死人又费钱他也变得负债累累英国其实如果他不参加不打一战的话他的世界的中心的地位还不会那么早就丢出去搞得他更加没有精力了美国当然是获益的因为你想他又不在他本土他还可以给个国家卖货来赚钱他是受益的但是好了到了 1920 年代
1920 年代美国是克里兹繁荣就是所谓的狂造的 20 年有个电影叫了不起的盖茨比就是写了一段时间的你会发现那段人都是有钱人特别的猖狂特别的奢华但是照样带来社会的平凡化全球如此到了 1929 年
这就发生了巨大的分化了 1992 年一摧毁来了大萧条来了来了之后你会发现只有英国和美国顶就是大萧条来的时候全世界的人民无意例外的向左转在这种情况下只有美国人和英国人抵住了这个压力因为他们的民主制度还是更加坚强一点抵住了剩下的阿根廷走向了毕荣主义那个阿根廷在 1900 年前后非常发达的
那些欧洲的移民都两个选择一个是去纽约一个是去布宜诺斯埃里斯去这两个地儿这是非常非常发达的两个地儿所以当时走向了毕荣主义导致阿根廷这 100 年翻不了身到现在为止都没翻身就很惨 100 年没有任何进步在这个国家德国走向了希特勒希特勒就上台了也就是因为有大量的贫富分化二一那个一战赔款
后面的威马共和国的超级大通胀,恶性大通胀导致很多人的财富被洗劫空导致的结果就是社会的全面的左倾左倾的时候希特勒就上台上台希特勒就利用了这种东西把国会架空了最后走向了独裁日本呢,走向了军国主义日本走向军国主义其实因为我那年不业上次也说过专门 22 年的时候当时大家讨论日本话的时候我又花了,看了五六十本书那一年
日本军国主义其实日本之前你想从 1860 年前后就是那个佩里去跑东京湾的时候日本是很当时是封还是将军制度嘛幕府是一个闭关锁国的一个国家被吓着了然后面也开始名字为新但是日本人这个民族是很坚强的一个民族就是吃苦赖劳后面开始在发展但是呢他的地理环境非常厄烈他北边是永远是受那个沙俄的
威胁,别人老要吞并它因为沙俄已经把朝鲜的势力范围都抢走了就老要跨过对马海峡就到日本他老不安全因为本来沙俄一直就是想对土地特别的贪婪一直就想要土地包括现在俄罗斯你看他也是对土地无比的有兴趣所以日本一直非常非常的担心后面就发生了什么呢?加布海战
加福海战其实也是侥幸打赢的他说日本是没有胜算的,是侥幸打赢的后面,因为日本一直觉得中国是他老师后面到了 1904 年的日俄战争日本更是面了王国魅种的威胁那沙俄整个派了太平洋舰队过来要收拾他的这两次战争他打赢了
就是矫情他打赢了就是各种偶然的因素导致他打赢了打赢了之后日本的那个军国主义的精神就整个其实是海军打赢的但是导致陆军的军国主义起来了因为陆军老觉得被海军抢了风头所以他们就变得更加急进但是什么时候导致这批人最后走向了狂躁之路呢就是大萧条 1929 年的大萧条
打消息之後,美國消息之後全世界人民都感受到了這種壓力經濟上的壓力那最後日本就開始走向了軍國主義包括就把那些總理當時的總理好多就是事變的叫那個兵變後面就開始出兵 918,出兵中國東北就是這樣的一個結果所以日本也走向了軍國主義但是這裡頭你看現在是什麼呀
从 1980 年一直到现在或者到过去到 2020 年吧到疫情之前其实这也是全世界的比较黄金的一段时间信息化革命浪潮全球化的浪潮使得很多国家经济的发展比较快但是它的结果是什么贫富分化超级大其实很容易想象这个事假设我是南充人
以前假设我和另外一个朋友做生意的我是少地的我少蓝充的地我少这条街对吧你对蓝充做生意你的收入可能是我的 5 倍或者 10 倍但是现在突然你的市场变得全球化了你做全球化了你是全球的市场了你市场扩大了无数倍但是我还是在少地
我还是少这块底我的收入其实增长不快就那么点但是你的收入下放了很多倍就全球化全球化是导致了贫富差距的一下巨大的一次扩大导致扩大社会的矛盾其实就到现在底下出来了你上个其实已经就美国也没有应对好你其实在 2013 年 2013 年还是一几年的时候当时有占领华尔街
在华尔街的时候其实已经就是国内贫富差距的一次警告了但是没有处理好没有处理好其实就导致最后特朗普这种人就说白了就站在这个底上不是特朗普川普也会出来也会出来来取得特朗普这个地位但是最后出来现在带来的现在一个更大的挑战是什么东西就是未来全世界都会变得更加动荡
因为贫富差距其实发生这么多年都很大美国也会变得更加对立就是你说完了特朗普靠这种方式赢得了支持看你放心好了下一任的民主党的总统候选人是更加左的就是会更加左你更加右就是你更加保守我就更加自由我这种方式来匹配你的就是变成了以前每个党共和党和民主党两党中间派是很多的两边极端的是比较少的
但是现在你极端赢了我要赢我也必须变得更极端最后就变成极端对极端那这个就变成撕裂了这个事怎么解决其实怎么不知道但是从发展到从一战到后面不是个特别好的结局就是政治家是很难那个就政治家都是短视贪婪他有很少有人真的是站在一个民族或者站在一个社会层面来考虑这个问题大家只想一件事就是赢
特朗普就把这赢这件事特朗普已经展现的淋漓精致怎么赢不重要我就想要赢一看着欧洲的政治的左转右转包括荷兰西班牙法国德国都是这个特点
其实这个反而是个特别悲观特别是要小心的一点未来的世界不像过去不像 1980 年到 2020 年这 40 年间的黄金时期了变得更加小心一点你看我想到了前几天达柳写的那篇文章说光确背后的债务危机他那篇文章就提醒投资人
不要被短期市场波动来分散注意力当下其实很多人关注的是关税本身对于经济和市场的重要影响但是大家忽视了正在推动一切更深层的力量这些力量包括货币经济秩序变化还有你说到的国内政治秩序破裂国际地缘政治秩序转变自然灾害影响以及技术发展的冲击当时我还觉得这个挺耸人挺稳的因为其实
你站在任何一个时代你其实都可以讲当下是时代巨变的一个节点还有一个让我有感受的就是好像历史虽然不完全一致但是都是相同的韵脚都是相同的韵脚历史其实就是在重复就是以前我也说过嘛汪老师那个历史学还是说的你对历史看得有多远你对未来看得有多远如果你的历史都没看得就很短你的未来看得也很短你就是
大疗就在想很多人他都没经历过这个因为说白了这些东西在一个人的一辈子最多经历一次你想从 1980 到现在也就是你可能就是你一辈子很多人都没经历过对吧你看没经历过所以你看我的经历里头人生经历里头没这件事啊觉得好像不太重要但是其实你再往看再往前看看个几代人你会发现其实发生过而且是那些的事
就是外形不一样了就是外面的形状不一样了但是内核其实是非常像样的这就是为什么研究历史研究历史的价值就在这你对历史研究多深看着历史回望有多远你对历史的未来的展望就能展望多远其实这个是个很我看完之后我觉得因为现实局面前很多问题其实才能解决财务的每个国家的财务都是负债累累发挥中国家新兴国家发达国家都是负债累累
贫富的分化都很大其实都不好解决这些东西你需要特别创造力的而且你像这东西是吧你发展中比较容易解决如果就用来一次科技浪潮大家生产力都得到迅速的提升那就可能避免那个避免了囚徒困境但是如果没有碰到这种大的科技浪潮你就可能就打阻你会矛盾就会爆发出来这个不知道但是我再再说一点就是还想
我看到大料料之后,其实我当时才意识到一件事,我以前没想过这件事所有投资里头债券是最危险的,真正带来财富的洗劫与空的是债券如果你当时买了德国的国债,啥都没了你买了日本的国债,也啥都没了你买了蒋介石政府的国民政府的国债,也啥都没了但是大众汽车是稀透的成立的,大众汽车还在
奔驰宝马还在奔驰也是给土西特罗造车的造炮的造那些军车包括他自己做轿车这些的他还在其实好的公司能够跨越政治的周期债务是跨越不了周期的很多人认为债券是很安全的低风险的
其实那是真正的高风险这是我看完了之后我才突然意识到这件事这个很反常识对我之前没有去想我看完之后突然意识到这一点你之前我只知道股票是能够好好的股票是能够好的公司是能够快的就是最简单嘛奔驰宝嘛哪个没扛过一战二战那个
现在还在但是你想一战的时候当时还不叫奥匈帝国当时是普鲁士的国在还有吗你当时要是在权的持有人西结空啥都没了你要是第三帝国就年纪西藤的时候的国在的持有人也是啥都没了
袁老师,谢谢你,我觉得这个挺反常识的,还有一个就是你历史学得好好,记得好清楚,被你唬得一愣一愣的,我现在,我后面要多看看历史方面的,这是个文科生的基础,谢谢你今天的分享,今天还是挺有收获的,尤其你刚刚讲到那一点,我觉得突然感觉很反常识,希望有机会下一次能够展开再聊一聊,多给你学习,最后你还有什么想要跟大家说的吗?
没啥说的,前途是光明的,也没啥可担忧的道路是曲折的对,必须有这个想法我经常说,你看,你觉得一切都很好的时候突然来了 4 月 7 号的暴跌你又觉得可能马上天都见不着了或者这个事变得无比的黑暗的时候你会发现可能一个戏剧性的方式结束了
但是就是你要承受这个过程的波动但是还是就不能放低你的投资的审美一定要便宜一点点第二个质量稍微好一点不要买的太烂剩下的东西你就扛着该来该来该来的你就扛着那你能咋地了你还能够说不受任何的影响因为你买个公司你不要买个公司公司它可能不受这东西影响但是股价它会受大家影响股价是情绪化的反应短期股价会受大家影响的所以你是不可能逃得过去的
而现在就是有的时候改跌没跌反而有问题我上次也不是说过吗张金如在说 2016 年年初的时候别人都是天天开盘就熔断就跌结果他没事他没跌他当时觉得挺好的结果
结果到了下半年全部不跌而且它跌得更狠就是该跌不跌的时候有问题要想想你的东西是不是真的那么好是为什么不跌是大家说白了要么就是大家觉得这是个投机大家觉得可能是个投机品种要么就是这个东西大家反正各种原因会导致这个问题其实你说的这些东西不仅仅是对于投资的认识我这两天有个想法就是最终就比如说我我是一个什么样的人最后我一定会成为一个什么样的人包括我是一个什么样的人我投资应该也会是一个什么样的人
不是我选择了价值投资而价值投资选择了我你说的这些其实不仅仅是你在怎么理解这个商业怎么去看某些公司其实你讲的是你的人生怎么过你的期待是什么我真的觉得是这样就很多时候我这个有没有点宿命论我不知道反正最近真的有这种感受不是你选择了价值投资而真的是因为你有某些禀赋到那个时间点价值投资选择了你
对的就是这样就是你看天天我觉得老爸这些话天天摆在那打摆的话摆在那但是对有些人看了他就是看了就看了呀
我今天下午有朋友来找我聊天我就说你看我上次也说过我说你看段又平其实我都不怎么看段又平之前我没看过我现在看那个段又平有一个人说段又平做大道啊那个我看了你十年的那东西了你告诉我一下什么指标就是想要密集段又平直接回了你看的是啥呀看到十年你究竟看到啥呀
起乡的时候他是白看的他没有体会他其实没有看进去他没有真的理解别人其实这个就是同样一句话你假如投资真的很难真的很难就同样一句话一十个人讲就都不说特别复杂的话就假设就一句很简单的话就十个人讲你会发现这十个人的理解可能差异很大里头有可能是完全相反的理解都有可能是差异很大
这个东西就一人一世界真的都最有可能真的就是看怎么做人行这个再聊就很抽象了好那就这样谢谢杨老师谢谢各位听友的陪伴祝大家都有一个愉快的工作日因为今天是周三播出谢谢大家如果你还有什么想听杨老师聊的话题也欢迎在我们的留言区下方直接留言或者是直接加入我们的社群来面对面和我们进行交流你有一些个性化的问题也可以在社群直接向杨老师提问
那今天我们就到这个地方再见各位好好好再见
嗯
嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 嗯 � 诞 诞 诞 诞 诞 诞 诞 诞 诞 诞 诞 诞 诞 诞
嗯