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vol.127.年报季中的真实中国2025

2025/5/6
logo of podcast 起朱楼宴宾客

起朱楼宴宾客

AI Deep Dive Transcript
People
大卫翁
通过《起朱楼宴宾客》播客,深入分析经济和市场趋势,提供商业洞察和投资建议。
Topics
@大卫翁 :我从大量年报中观察到中国企业的快速进化,这让我感到震惊和好奇。我希望能够找到这种快速进化的背后驱动力,并探讨中国企业如何应对当前复杂的宏观环境,以及这种快速进化可能带来的负面影响和应对策略。 我关注到中国企业在应对外部环境变化,特别是关税战时展现出的韧性。许多企业通过全球化布局、技术创新和供应链优化来降低风险,提升竞争力。但这种快速进化并非没有代价,劳动者和企业家都付出了巨大的努力,需要相应的政策和资源支持。 未来,科技创新将成为中国企业核心竞争力的关键。AI等新技术在医药、家电等领域已经展现出巨大的潜力,能够提升效率、降低成本,并创造新的市场机会。 中国企业快速进化的能力,源于供给大于需求的市场环境、相对灵活的规则以及企业家强烈的成功意愿。这种竞争激烈的环境虽然残酷,但也促进了创新和效率提升。 @陈启宗 :我看到了美国国内问题对世界的影响,以及由此带来的不确定性。我们需要做好准备,应对未来的挑战。中国市场目前处于底部徘徊,未来复苏取决于房地产市场、消费回流、科技和教育行业政策等多个因素。 @阜丰集团董事长 :阜丰集团从一个小型味精厂发展成为一家全球知名的玉米生化企业,这得益于改革开放带来的机遇、低成本扩张战略以及企业家坚定的发展意愿。上市只是一个新的起点,国际化是企业发展的必然方向,即使面临挑战,我们也要坚定不移地追求目标。

Deep Dive

Shownotes Transcript

年报不是枯燥的数字堆砌,而是洞悉经济脉络、企业生存与发展状况的关键。

大家好,我是大卫翁,“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。

五一黄金周前后在家看了七天年报,总算是把今年的这一系列写完/录完了。

这次我可能会偏正能量,不是因为我真的很乐观,而是现在的宏观环境逼迫我们必须要去寻找一些支撑因素。

当然,也是因为我节目一开始说的,做了这么多年年报季的总结,我可以很清晰地看到一些公司的进化路径,其速度和程度让我十分惊叹,也很希望可以去探究一下背后的原因。

对如何读年报感兴趣的朋友可以去听这期:《vol.24.年报就是公司和行业的体检报告,要读,但得有技巧》

去年的这个系列节目在这里:《vol.78.年报季中的真实中国2024》

以及这期节目的配套文章在这里(不是文字稿,是先有文章再有节目):https://mp.weixin.qq.com/s/uC75tNBJkGW7VquXxuRbTA

简明时间轴:

03:28 重温去年恒隆地产陈启宗老先生的一段“预言”

第一部分:从年报中看中国经济的真实水温

06:25 投资失速,PPI持续走低,但也因此引出了宏观政策的转向

14:07 消费依旧低迷,但也有新消费异军突起

16:35 用高速公路和产业园REITS的数据再验证一下经济真实状况

18:00 恒隆地产陈公子对于经济情况的表述可以很好的代表当前企业家视角的观察

第二部分:中国企业进化的源动力

21:37 从阜丰集团的年报看一个典型中国企业的成长历程

29:51 源动力之一:低廉的要素价格

延伸收看:腾讯视频《激流2》

34:25 源动力之二:站在巨人肩膀上的改良技术路线和国产替代红利

36:26 源动力之三:三重规模经济效应

延伸阅读:中金研究院《关税之后是规模经济之争》

38:22 内部规模经济效应的来源:足够大的市场和敢于拥抱新技术的客户

41:50 外部规模经济效应的来源:以新能源汽车产业为例看产业集群的共生共荣

46:57 除了制造业之外,上游原材料行业同样受到产业集群效应的助力

50:01 规模经济效应在消费行业的体现案例:安踏体育和蜜雪冰城

55:53 一个有点刁钻的角度:顺丰等物流基础设施服务对泡泡玛特等消费公司在海外扩张的助力

1:00:32 规模经济效应的基础依然是低廉的生产要素价格,所以我们依然不能高枕无忧

第三部分:中国企业未来的竞争力来源,以及一些隐忧

1:02:05 科技创新所带来的规模经济效应正在创新药和家电领域逐渐体现出来

1:12:47 从《激流2》的TEMU案例悟出中国企业之所以能快速进化的根本原因:供大于求、规则缺失以及强烈意愿

1:18:25 快速进化的能力给了很多上市企业以应对关税战的勇气和能力

1:23:13 但快速进化能力也是有代价的,劳动者和企业家都是代价,应当有政策和资源的支持

1:26:47 奋斗景观是让中国走到现在的重要支撑因素,但或许不应该(也不太可能)继续成为下一个时代的主旋律

欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》,《参加完亚洲TOP50餐厅颁奖活动,美食的文化输出必须提上日程了!》新鲜出炉~

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欢迎在评论区和我互动,或者给我写邮件,邮箱地址qizhulouyanbinke@gmail.com

节目BGM:

The Long Way Round - Jodymoon

时代巨轮 - 陈奕迅

节目后期:大卫翁

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