E85.一位量化老兵的自白：我眼中的公募量化 20 年
01:12:16 Share

🎤本期嘉宾：

田大伟 | 兴证全球基金基金经理、投资经理

⏯️本期简介：

前段时间读到田大伟老师和一位投资者的聊天记录)，深入浅出地聊公募量化。

当时我就想啊，这要是能做成播客该多好！

前阵子去上海录播客，朋友介绍，真的和田老师录了一场，聊了聊公募量化的方方面面。他说话慢斯条理，娓娓道来，非常友好。欢迎大家收听。

兴证全球基金的播客：「随基漫步Random Walk)」

⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。

🎯时间轴：

00:37量化基金经理，不太好聊—讲浅了太抽象，讲深了听不懂

02:37A股量化20年的3个阶段

1.0基于规则的偏基本面的量化选股→2.0系统化投资→3.0算法交易和机器学习

04:57所谓「因子」就像某个具体的投资逻辑

06:39一个例子感受所谓「指数增强」的做法⭐️

11:33公募量化的高频限制，具体是啥意思？⭐️

13:18低估值的估值修复，这个是可以期待的，但在具体个股上，不一定有效，量化也不研究个股

15:54一个例子感受所谓的「算法交易」

20:07当前市场更像历史上的XXX，这更像是演绎，而量化擅长的是归纳

24:35量化眼中的阿尔法=能力*宽度的平方根⭐️

24:58基于A500做指数增强的思路

31:23基于红利做指数增强的思路：我们尤其重视上市公司分红的可持续性⭐️

37:16当我想买指数增强型基金时，有那么多指数：红利、偏股混合、300、500、A500、1000、2000，我应该怎么选呢？

38:43为什么18年以后，红利的股息率大幅提高了？

43:02选择具体的指数增强型产品时，超额的长期有效性很重要，基金公司的量化布局（其它量化产品、团队情况）也值得重视

45:25聊聊自己的量化团队

54:45量化基金经理典型的一天

58:27理性地看待阿尔法和贝塔的关系

1:02:40规模舒适区的问题

1:07:14量化基金经理的报告，还有必要看吗？

📁本期内容相关资料：

• 《田大伟：我眼中的A股量化20年)》
• 《田大伟：投资A股，指增基金有哪些优势？)》

🎬后期制作、声音设计：Dong

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风险提示：

田大伟投研经历：2010年4月至2018年3月，就职于光大保德信基金管理有限公司，历任金融工程师、首席策略分析师、投资经理、基金经理、绝对收益投资部总监。2018年4月至2023年9月，就职于华鑫证券资产管理总部，历任副总经理、投资总监、资管量化投资部总经理、投资经理。2023年9月至今，就职于兴证全球基金管理有限公司，现任专户投资部总监助理兼投资经理、兴证全球红利量化选股股票型基金基金经理。

兴证全球中证A500指数增强基金是股票型基金，其预期风险与收益高于债券型基金、货币市场基金、混合型基金。基金管理人对其评级为R3。本基金业绩基准为：中证A500指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。

兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。过往业绩并不预示未来，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。基金投资需谨慎，请审慎选择。