Ep.72 PayFi(支付金融)：重塑支付与融资的六层技术堆栈(下)
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索拉达佩她有一个愿景她的一个愿景是这样的就是当一位新的顾客走进了你的商店以后他在寻找一个最新发布的比方说是热门运动鞋啊这种你有现货她非常高兴然后呢她就会把她的手机掏出来

然后扫描一下你的二维码就完成一次无缝的交易当用户他离开了这个商店以后就会有两个代币出现在他的钱包里面一个就是他的运动鞋的 NFT 第二个就是经过认证的一个 NFT 的收据大家好欢迎

欢迎回到 Cryptoria 这里是用简单的语言带你了解纷繁复杂的加密世界我是 Vivian 我是志阳好久不见对对对虽然我们上了两期内容但是我很久感觉我好久没有拿起麦了对没错然后还被人

感谢这位听友我们还活着我们只是因为在 Consensus 真的太累了所以回到家摊了几天然后就又滚回来工作了所以就有很多事情发生在 Consensus 所以我们相当于是把所有东西都整理好了然后又开始录节目跟大家见面了

对然后我们今天应该是说听我的声音有没有觉得活力满满但是我真的我睡了好几天我有一天睡从头天晚上的 12 点睡到第二天下午的三点半对对对对对我们两个就是一直就是没有醒过的睡

这个就是一个非常不好的事情就在于说我们是从国内真的过完年天天好吃懒做躺平的那种感觉对吧过那种饭来张口衣来伸手的日子日子一直到突然去到 consensus 这么怎么说非常 intensively 的跑会见人等等这个身体有点没有反应过来所以导致到这个后面这个算是有一种打引号的宿醉有点猛啊

所以我们现在算是缓过来我们也回到了每一天的日运动的这个环节所以就是需要把体能练起来在行业里面的各位都需要有个好的体能和身体才能面对这么一个起起伏伏的

变化的环境大家都懂的就是终于理解到了什么叫做身体是革命的本钱对好然后还有一个 update 就是我们知道我们的小伙伴们一直都在担心我跟智阳 Cryptor 一直赚不到钱

然后我们两个就不做了这件事情呢已经就我们一直在思考这件事情很快呢我们会给大家有一个不止不止有一个蛮多新的消息的对然后然后就像有一次我们在听友群里面说 Cryptoria 今年给自己立了两条规矩 Rule number one 就是不下场做项目 Rule number two 就是啊

正常的个人投资可以但是我们不去冲突狗对然后我们也从今年开始会开始做一个披露这个披露也会包括未来 Cryptoria 的 sponsor 嗯

然后以及这个 sponsor 的形式可能会有多样的比方说有可能是用 USDT USDC 然后也有可能就是以 token 的形式当然这些我们都会披露出来然后 Cryptora 终于要把我们的钱包地址放出来了

我还专门去注册了一个搞了一个 Phantom 的钱包地址 666 好 anyway 这个是一个小小的更新然后后面会有更多的信息跟大家同步尤其等我们把所有东西都敲定完了之后所以敬请大家期待一下对好那就回到了我们这一期录的事情了

那上一期我们已经讲过了 PayFive 然后是上集然后基本上把 PayFive 的整一个脉络给大家梳理了一遍也相信听完的小伙伴应该对 PayFive 有一个非常清楚的认知为什么 PayFive 会被认为是这一轮甚至是未来的一个非常非常明星的一个赛道和被大家寄予厚望的一个赛道啊

所以今天我们就这上一期讲完的或者说上上期留了个小尾巴的我们就继续往后面讲这一期要讲的就是一个非常重要的事情就是整一个 PayFile 的技术战

也就是支撑着整一个 PayFive 的这个生态系统的不同的层分别是什么对因为我们其实从区块链的角度上面来说其实区块链它也是有不同的技术站的那每一个技术站上面都会有不同的从业者和不同的 participator 然后他们来去解决了这一个这一条 layer 这一个 layer 上面的一些问题那针对于 PayFive

这个系统呢应该是可以被视为有六层技术对战的那这个六层技术对战呢是由 Human Finance 它提出的那每一层它都是具有一个不同的功能然后它来促进一个高效的以及合规的支付融资的这种解决方案

那么在开放了这个 PayFive 堆栈的这个定义明确了之后呢层与层之间的这个写作其实也是开始有了一个蓝图被画出来了那么在有同时呢还保持了啊

layer 与 layer 之间的一个开放性和灵活性那 Huma Finance 也是一个非常有名的一个项目我们在上期其实已经提过了对它是一个去中心化的金融协议它是专注于这种抵押贷款的那么它是利用收入和应收账款来评估信用

这个信用它是不是值得我给你放款那么同时呢它也是用一个叫做去中心化的信号组合来收集借款人的信息那 Huma 呢也还引入了比方说评估代理啊这种东西然后来进行一个风险的管理对这就是一个小小的 recap 关于知道什么是 Huma Finance 那这里是没有利益相关的

纯粹是因为在蓝图里面 Huma Finance 提出了这么个概念所以我们跟大家稍微讲一下 Huma 是一个什么样的 protocol 对好那么我们回到刚刚讲 Vivian 已经提到过整一个 PayFive 的商贷系统可以被视为一个六层的技术堆栈那么首先就要来讲一下这个想法是怎么来的或者这个灵感来自于哪里其实这个灵感来自于其实是互联网的早期那大家如果对互联网早期比较了解的话就知道当时的那网络其实是

我们当时在聊互联网泡沫的时候其实有提到过这个事情对对对所以就是它每一个网络是孤立的封闭的没有办法每一个网与网之间进行通信那么有一个模型的

出现了叫做开放系统互联 open system interconnection model 这个模型的引入呢它是一个七层的框架它实现了当时互联网的可组合性和互操作性

对也就是这个变成了他给我们现在用的不管是 Facebook 也好 Twitter 也好还是微信也好就是给了我们就相当于是铺平了一条道路了对没错那同样呢 PayFive 的这个六层的技术堆栈呢就为支付融资这么一个赛道建立了一个模块化开放的网络架构这样子就可以加速他们的这个应用和实现新的创新而

而不需要这个生态系统中的每一个参与者都在同一个基础设施下面去运作对那这六层技术堆栈我们接下来聊的它是我们先总的来说一下就是六层第一层呢就是 transaction layer 那大家可以把它理解成其实就是公链的那一条就是一层链和二层链然后就是 currency layercurrency layer 就比方说 USDC 啊 USDP 啊

然后第三层呢就是 custody layer 就是托管层然后第四层就是 compliance layer 就是合规层然后第五层是 financing layer 融资层其实融资层已经偏向于 application layer 了我自己的认知了然后

最上面这一层就是应用层了然后我们会把 Massari 的这篇图形放到我们的 show notes 里面然后大家就会看见应用层永远都是项目最多的那一个层对没错真的真的所以我们的这个顺序也是从刚刚 Vivian 的这个顺序聊从最底层的这个 transaction layer 来开始跟大家聊那 transaction layer 就是交易层嘛

那交易层就意味着它是整一个 PayFive 的一个基石对不对那基石就需要确保什么东西大家都知道在 PayFive 里面确保有高吞吐量就是所谓的 TPS 低交易成本就是所谓的手续费不能贵和够快就是等你这个大家都知道就是实时结算实时结算没错那这三点其实都是一个支付系统高效运行的非常核心的要素那

那么这里面就提到了两个非常重要的区块链平台了就是 Solana 和 Stella 那么 Solana 和 Stella 分别针对这些需求进行了相对应的优化

分别是深度优化不能是相对应了是了对是蛮深度的对深度优化那他分别推出了 Solana Pay 和 Stella 支付分发平台这一些解决方案那么这两个解决方案的提出呢是显著的提升了整一个支付的效率的那么现在我们就来分别讲一下这两个是什么啊

那我们首先来讲 Solana 那 Solana 大家都知道了高性能高拓展性嘛这是他的经常对外界的宣称自己能达到的事情除了不去中心化以外嘛那么之前我们如果听了我们之前采访 Joshua 的这个音频也讲到过了 Solana 的理论吞吐量最高可以处理每秒六万五千笔交易

那么它的交易成本呢如果换算成美元呢是介于两厘四到四分八这么一个区间那它的结算速度呢已经接近于实时结算所以它是完全能够满足我们平时这种零售支付或者电商交易这种需要高频交易的场景的需求的

那索拉纳在基于它本身这条链的特性的情况下呢那么他们就做了我们刚才聊到的这个索拉纳 Pay 的这个支付框架那它这个支付框架它是支持 USDC 这些稳定币的然后以及它也是支持就是 SPL

代币标准就是索拉娜那条链上面的一个代币标准的然后索拉娜 Pay 这个事情它已经跟 Shopify 这些电商是通过 Helio 来实现了一个这个无缝的集成 Helio 我们在有一期聊起 Pay 的时候我们也是聊过这个项目的大家如果有兴趣的话可以跳回去聊跳回去看一下

对然后呢同时呢就是 Solana 嘛它肯定也是有一个钱包覆盖的它的钱包兼容性是覆盖了 Phantom 啊然后 Softlayer 这些主流的钱包客户端的那么和 Solana 配合做的一些怎么说一些机构合作吧合作伙伴对合作伙伴就包括了像 Visa 啊 PayPal 啊 Circle 这些都是有在跟 Solana 配合合作的

对那 Solana Pay 它有一个愿景啊这个愿景是放在 Solana Pay 的那个官网上面的它的一个愿景是这样的就是当一位新的顾客走进了你的商店以后他在寻找一个最新发布的比方说是热门运动鞋啊这种那么你有现货那么同时呢他非常高兴嗯

然后呢他就会把他的手机掏出来然后扫描一下你的这个二维码然后就完成一次无缝的交易这个其实从操作层面上面来说和我们现在国内的支付宝是一样的扫码对扫码支付是一样的

但是呢它的资金呢是以发送电子邮件的速度就是它是在后端这个变化会比较大因为像现在我不确定小伙伴们有没有这个体验我们有没有小伙伴是做那种试验

实体商店的那么你应该就如果有的话应该会有这个体验就是我的我卖了一个东西用户客户已经把我东西拿走了然后同时呢他也扫码支付了但是支付到我账上的时候这个过程当中我不是当下我就可以拿到钱的然后取决于渠道这个时间可能还不到

对有的是 T 加 1 有的是 T 加 2 但是呢在这个过程当中他的这个资金的发送速度呢就是相当于就是我发一个邮件的这个速度而且他的成本是几乎是零成本的就是你是不需要去付银行他要去 charge 的那一部分 commission 的嗯

而且这个时候你也知道现在各个交易所上面大家这个利息都特别高所以就相当于我现在这笔钱我付进来了你的 revenue 流水是直接存进了一个活期的高利率的钱包里面你就从那一秒钟开始你就可以开始赚取一个较高的一个收益利息了对

那么在用户端这边呢当用户他离开了这个商店以后呢就会有两个代币出现在他的这个钱包里面一个呢就是他的运动鞋的 NFT 版本那么他可以选择在任意的游戏啊或者 metaverse 里面去使用第二个呢就是经过认证的一个 NFT 的收据那这个收据呢可以让他来进入一个专属的在线的真实的运动鞋爱好的社区

那么这个时候你就把一个你的一次性消费的客户转换成了你社区里面的一个终身的顾客了

那么一段时间过后比方说现在运动鞋都会有各种不同的版本对吧那么一段时间以后呢就是这款运动鞋它出了一个新的版本那这个时候它的数字钱包里面就会收到一个新的优惠那么来告诉他你喜欢的这双鞋又有一个就有货了然后同时还附带属于它自己的一个优惠码

尤其是这种大家知道现在运动鞋上面可以有附件的就挂个小东西最常见的就是鞋带不同颜色有些就是七彩的有些可以变换色等等这种东西所以他就会说你找到一个专属于你的一个鞋带的颜色这样看上去就非常的有个性化

这个就是他们给的一个 park 这样的感觉对其实我老实说我之前的那个就是这个的感受之前我在做功课的时候看这个时候其实我的感受没有很深老实说我们用户层他的这个感受其实你感受不是特别大的

我觉得可能商家那一层面他的感触会更大一些然后直到那一天我不是在香港买了个 Removable 的新箱子然后你记不记得有一天你在等我的时候我们拖着那个箱子你就拿那个手机玩玩你过来跟我说你看你猜猜你这个 Removable 有个什么东西

对对对对然后你就刷出来了一个 NFC 嘛 NFC 碰了一下它就跳出来了就是这个箱子它的所有的那个信息我的那一个瞬间其实我的内心是有触动的就是我突然觉得就是因为

这种箱子它就是流水线工程嘛就是大家每一个都是一样的但是当我碰到了那个的时候然后我碰完了以后它就直接就是我 Removar 的账户啊等等那些全部都在那个里面包括我以往在 Removar 的消费记录也好我箱子的维修记录也好

这个东西就给我的一个感觉就是以后我再去修箱子我不需要再去找我的那个邮件了发票啊邮件对啊这些乱象我就碰一下我就可以了就还是这种 exclusive 的那种感觉还是会有的是

没错对所以我觉得因为像 Solana Pei 她的老大是在那个 American Express 有过非常对 Amax 有过非常多的这种运营经验的然后后来呢她就去了 Google Wallet

然后以及到那个 Google Pay 的那个时候所以他听到了非常多的这种商家都在都想要这种愿景就这种愿景我觉得不光是商家包括我们一个消费者有了这个感受以后就你能理解为什么商家想要要这个愿景是因为他可以帮你锁定住一部分的客户的对对

但是在支付领域的这个领域其实一直来承诺的就是说我要让你的这个支付越来越简单就像我们去年回国的时候说那个阿里佩可以刷脸可以刷掌文嘛对可以刷掌我们两个震惊的那种就是让你就比较土包子对但是

其实说白了他就是为了满足一件事就是简单无缝然后可以互联的这个东西到目前为止我觉得在中国是算是 80%实现了但是就是我觉得就是后端在国外这个事情你真的是想都不用想就目前为止还是没有办法实现的哪怕说我们现在的这个世界是已经呈现了数字化的而且这种支付方式其实现在支付方式非常多太多了对

这种支付方式有的时候尤其像我们在国外我们现在在泰国嘛然后你知道在泰国支付你可以有多少种方法支付你可以有 Visa 可以用 Master 可以用 AliPay 可以用 WeChat Pay 还有他们当地的泰国中央银行发的 QR Code 就他们当地银行一个 Pay 有那么多种 Pay 然后作为一个中国人在这里的时候你可以 Pay 的方式也非常多是是是然后你

你每一次要 Pay 的时候你就要在想哪种 Pay 最能够让我就是我还要去考虑一下我要用哪种方式去付钱就这个事情本身来说我以前不觉得是个负担但是其实你先会发现就是这种过程其实是让我支付方式是变得越来越碎片化的所以可能未来在 PayFive 这一块它能把它 Unify 成我就一个我就一个 Payment System

那么这一个 payment system 它是可以开始奖励一个中程度然后以及可以推动一个重复访问并且它的成本不会过高的这么一个统一的支付体系但是这个标准好像在传统的支付渠道里面一直都是被都想要但是一直没有实现的反而越走越远

就大家都想去变成你就多来用我的然后结果就变成越来越碎片越来越碎片对所以 SolanaPay 它的这一个支付协议呢他们的愿景啊他们是要开复一个支付跟商业的新时代渠道吧我就渠道不是他们的愿景新时代才是他们的愿景对

瞬间隔掉就拉起来了对然后呢这像跟很多时候别人诟病 Solana 说它不够去中心化一样他们的这个 Solana 配的团队的目标是要去创建一个去中心化开放而且真正点对点的一个支付协议的基础设施的

那么他们的想法是这样子的他们觉得数字货币会像数据一样在互联网上流通不受审查没有中介对每一笔交易去收取 commission 就是这个中介的费用那它的核心的前提是支付和底层技术需要从必要的服务设施转变为商家和消费者之间的一个真正点对点的通信渠道

老实说你知道就是我在做这个功课的时候其实因为 Solana 一直都在她的中心化和去中心化这件事情一直都是被人家诟病的但是我觉得这个诟病就是我一直都是 take 这个诟病的就是我 buy it 的

你掰什么掰他不够去中心化我掰他不够去中心化的这个点但是一直到我们在香港的时候做的那一期访问就 by the way 这期访问很快就要放出来了我对中心化和去中心化有了一个新的理解对新的理解我们要卖关子吗卖好那

好那就卖过两周这一期就放出来了但我觉得这一期访谈我也不太确定大家对他的观感会怎么样但是我觉得蛮好的我觉得我们带了另外一个声音和一个观点进入 Cryptorius 老实说我两个观点我都白可能我是个抢头仓我觉得这件事情就是在于说一个叙事它能做到自洽这件事情就 make sense 了

你不是所有就是这个世界上大家人不一样意见肯定就是不一样的肯定会有矛盾相反的意见我觉得 OK 但是只要是他自己能提出一个合理的解释能自圆其说我觉得这就是一件好的事情至于他能不能打动你或者说你赞不赞成这件事情那就是另外一件事情

对就是 make sense 是一件事情你接不接受它是另外一件事情现在阶段都是在我这里它是 make sense 的然后在他的这个观点上其实是让我回头再去看了一下索拉娜这个生态让我对索拉娜有了一个新的认识新的认识我觉得我们可以回头做一次索拉娜的内容我们来聊一下就是这个过程这个 insight 对那说回到这个索拉娜配这个索拉娜配的这个协议它提供了一个范本

允许消费者直接从他们的钱包向商家账户发送数字美元比如说 UCC 然后可以立即结算那这个成本呢仅为几分之一每分同时呢他会将这种什么顾客忠诚度计划呀优惠呀奖励等等这种不同的 pucks 全部陷入到相同的这个解决方案里面就成为了未来这个商业

一个真真正正的基础构建因为呢如果站在商家角度上在一直以来都会想要一个长期的顾客的就这个顾客的生命周期越长越好因为这样子我才能赚更多的钱嘛对吧那有鉴于此呢他们其实一直都在想说我怎么样能跟客户进行深度的互动尤其在这一个信息爆炸的时代

但是这个电子商务或者这种实体店的交易涉及到了非常多中介那这种中介的涉入其实就让这个深度互动变得比较困难 Solana Pay 的下一个发展阶段将会让商家能够直接向消费者发送数字资产那这个就可以发掘一些在以前完全不可以想象的一些商业之间互动的新功能

那最重要的是什么呢这不仅仅是让消费者可以只是用加密货币支付这个好像大家都很 happy 的事情因为大家都在想我用比特币买咖啡用什么 business base 他们用 wrap 的 eth 去买披萨等等的一块钱对吧相反这是关于一个所有货币都可以在链上并且用于

广义层面交易的一个愿景那当然这里面就包括了美元但是我觉得他们的这个愿景很大就是具体怎么样能够让它实现我觉得还是怎么说我觉得是有待观察的因为作为一个商家而言我一直都是可以来接受加密货币的你说的比特币也好还有什么也好

我们当时在聊暗网的时候没有 USDT 的时候他们就是用比特币来做的哪怕它波动再大好了我还是用比特币来做上面的一个交易但是我接受这个加密货币其实就意味着我是在用一个不够稳定的货币来进行一个结算那么说白了你说你要去中介你无非就是从一个中介换到另外一个中介而已那具体的

未来怎么样能够就是像刚才索拉纳佩说的这样我们要让这个商家能够向消费者直接去发送一个数字资产然后以及用户他可以怎么样去用稳定币然后来进行一个支付我觉得这一块目前为止还是有一个相对比较长的一个路径要走的

但是呢我觉得当用户在买一个东西的时候尤其是在现在同质化的商品那么多的情况下我觉得用户买东西已经不再是说他能解决我一个 basic needs 而是说我在用我的购买的这个行为来表达一个支持的一个态度就为什么现在非常多的直播这么火嘛是因为我喜欢这个博主

那哪怕他和其他人都在卖同一个产品我还是在这个博主这里买就是我本来就是这个逆子然后同时我在你这里面我让你去赚了这笔 commision 是表达我对你的一个支持嘛嗯

所以其实商家是应该可以通过这些个性化的优惠然后以及在链上的这种忠诚度的这种计划以及像这种伴随食物购买的这种虚拟商品的这种回报其实来 payback 来回报这种顾客的支持顾客对你的这个支持我觉得这个过程当中这个机会是非常大你看现在直播其实直播就是因为这一个小小的点

开拓了一个新的市场这么大的一个市场所以我觉得未来如果真的可以变成了一个用 PayFax 用这种实时的这样的一个支付的这个情况下我觉得这个机会和这个市场是非常非常大的而且

对于商家而言其实他也应该是因为现在大家都在聊区块链了所以大家应该让商家去享受到的是所有去中心化的一些优势比方说成本的节省比方说他可以在 define 上面的收益比方说也有一些零欺诈的一些责任

还有及时结算啊还有这种其实客户关系也是一个非常非常有价值的一个资产那这些客户关系的所有权其实也应该是归于商家的没错好那我们聊完了 Solana Pay 我们接下来聊一下另外一个

Stella 那相对而言我觉得 Stella 应该不那么为人所熟知但是老实说我觉得 Stella 比 SolanaPay 更吸引我因为 SolanaPay 它更 focus 的就是在支付这个端口上面但是 Stella 你好好去看一下它的那个网站以及他们要推的那个东西 Stella 的核心优势是在于资产的 tokenization

我觉得这个的想象空间是要比 Solana Pay 的那个想象空间大非常多而且我个人来说是更有兴趣的只不过是说 Solana Pay 他们就是基于 Solana 在这个生态下面我要 onboarding 更多的用户非常 make sense 然后 Stella 它其实它的核心优势是在于它的 asset tokenization 的 OK 是这样子的因为你知道我第一次认识 Stella 是在哪个地方吗不知道是在 Coinbase 上面

我发现 Compass 如果你 transfer 资产对不对有一条链就是 StellaOK 我当时我去 Stella 是啥呀我见都没见过对我在其他交易所我是没见过的然后但是我只在 Compass 上面见了所以当时我就对嗯这个 Stella 是啥就大概做了一些小小的 research

那跟各位听众分享一下那 STAR 是一个成立于 2014 年的项目那他做的是一个经过验证的针对全球支付优化的一条区块链所以他是非常适合 PayFive 生态系统的作为一个交易层的一个存在的那么他有多快啊他快到可以在 5 秒之内处理支付然后呢加上他的这个交易成本低到什么程度 0.405 美元

的费用我不知道那个人怎么离后面什么好离吗大家可以算一下反正就非常接近于零了这就让他成为一个跨境支付非常具有成本效益和可扩展的解决方案那另外一个呢他实现直接的点对点交易同时他简化了货币兑换的流程这一件事情在现在的整一个传统金融体系里面已经被认为是成本高昂而且效率低下

的汇款和新兴市场中是特别重要的一点对你看我们以前在澳洲的时候我们特别喜欢用的一张卡叫做 RevoluteRevolute 它其实就是把换汇这件事情简单化简单化了它就打开了整个大市场对没错刚刚 Vivian 已经提到了 Stella 一个非常关键的相比其他这种竞品的优势就是它的资产通证化的一个功能它

它允许用户将资产数字化从一个国家的主权货币到贵金属等等都可以那就意味着什么这使得每一个不同利益方之间的这种资产转移变得非常快而且只是用非常低廉的成本就能达到

即使这涉及到跨境交易或者跨境的货币支付也是可以做到的那么他们有一个很有趣的名词叫做锚点那么这一个是在 Stella 里面一个术语它指的是连接 Stella 网络和传统金融系统比如说这种金融机构或者金融科技公司的出入口通过桥接区块链和传统金融增强科技性

对然后 Stella 其实它是有一个开源的解决方案的就如果你去看它的网站它其实主打的是一个 open source 那它这个 open source 是啥呢是 Stella 的一个分发平台叫做 SDP 它是对于 Stella 这条链的一个补充那么它就是一个用于批量支付的开源解决方案

这个 SDP 它支持在单个操作里面处理多达 1 万笔的交易而且它是 247 的而且它的这个创建钱包的这个过程非常简单就通过短信邀请就可以了所以它是大大的来简化了接收者的这个加入流程的我记得好像以前 Apple Pay 也有过这个过程就大家碰一碰就可以转钱了

哦 没没没是他们可以 tap 就是他相当于一个刷卡机啊对对对就是你可以用另外一个 Apple 手机然后开 Apple Pay 然后去放在另一个 Apple 手机上就可以像 Apple Pay 这样给了对对对反正我觉得就是大家都在想要简化就是我收钱的这个过程对然后这个 Stella 呢它也是通过和这个 Moneygram 的这些集成 Moneygram 是一个类似于西联的这么一个大家懂的啊这么一个汇款公司这种汇款对

对吧就是这种汇款公司的这种和这种汇款公司的一个集成那么这个 SDP 呢就把数字资产和法币就作为一个连结了那么它可以来实现一个实时的工资支付然后也包括了人道主义救援和供应商的付款分成对那么它在去年的三月份就推出了一个叫做 Soraband

一个 Stella 专属的智能合约平台那么这是它整一个网络的一个新的进步或者一个发展那这意味着什么呢意味着它能够在 PayFive 的堆栈上托管智能合约那 Sorbent 是为了 Stella 增加了一个可编程性允许开发者构建可以扩展的去中心化应用程序自动化复杂的金融流程那有了 Sorbent

对

好那聊完了 Transaction Layer 我们就要来聊一聊货币层了 Currency Layer 对 Currency Layer 其实我们在聊稳定币那一期的时候已经非常非常详细的聊过了那么我们现在就聊一聊除了 USDT 和 USDC 以外还有哪一些稳定币对因为新的这个 PayFive 应用程序它也是可以集成这种主要的稳定币的对吧就是除了有什么

我们聊的 USDT 还有 USDM

然后未来呢预计还会有什么 EURC 然后 XSGD 然后还有什么 GYEN 应该是日元稳定比吧对然后还有 HKDR 这些非美元的选项关于这个 HKDR 我们应该会做几期这种专题的内容然后专门来聊一聊这个香港港币稳定比对

那从这种不同国家的货币挂钩呢其实增强了出入金通道的可及性嘛因为这个大家也知道美元霸权地位这件事情在近几年一直都被人诟病而且一直有想到一些新的方法想要取代掉美元的霸权地位嘛

所以就说这种不同新的支付选项呢其实就给了大家这么一个 option 对吧那当然了这也有助于国际交易和加密货币到法币的结算提高了全球的这个区块链交易的可实现性那现在我们来看一些数据啊在 2024 年稳定币的总市值增长了 57%

从 1300 亿美元到 2040 亿美元那这种增长呢主要是由两大稳定币推动的大家都懂了 USDT 占了市值的 68%USDC 就占了 20%所以大家看一下算起来已经有 90%了所以这两个还是龙一龙二的地位嘛在稳定币

那随着这个稳定币市场的扩大呢基于稳定币构建这种应用范围就随着增长了就包括 PayFive 的应用程序稳定币作为价值储存和交换媒介的增加为利用这些资产的应用程序创造了一个非常良好的基础

那同时在 2024 年呢月度稳定币转账量增长了 148%从 1 万亿美元增至 2.6 万亿美元那在 2024 年的最后一个月 12 月转账量份额和稳定币市值分布是相反的

USDC 占转账量的 55%而 USDT 占了 39%这个事情还是非常 make sense 的毕竟 USDC 还是大量的 DeFi 的用户都在用 USDC 嘛而且 USDC 相当于现在在很多地区算是合规划了嘛

虽然这个稳定币转账量的增加可以归于很多因素但是 USCC 相对于它比较大的市值它的这种转账量的份额表明了它在需要大量转账活动的去中心化应用程序中是被更频繁的使用的相反而言 USCT 相对于它的市值比较低转账量份额也比较小可能就表明了用户更多把它当作一个价值储存来对待

其实这个很明显就是从交易所跟去中心化交易所这两个你就看这两个大头他们都支持什么货币其实就看得出来像交易所大家都支持 USDT 对吧都是 USDT 对当然了现在有一些交易所也开始往上推 USDC 了我觉得那个大部分是因为

推的太少了赶快先把去中心化的抓一些过来赶快让我赚赚钱但是这还是看得出来 USDC 大部分还是作为一个我要用大量的微交易的这种应用程序上面那它其实是要比 USDT 的使用范围是更广的

那么这个呢也是说明了就是说像 USDC 它可能会跟 PayFive 这种交易模式它可能会更兼容一些因为 PayFive 也是在做这种每一天的这种小额交易那 USDC 它正好是支持就是它现在的 Scenario 已经说我支持这件事情了那么所以可能目前为止大家能够看到的就是市场上面也能反馈出来的就是 USDC

目前为止好像是 PayFive 作为一个基础设施堆栈上面一个比较合适的一个货币层那除了说我们的有这个稳定币来为这个 PayFive 的去中心化 Apps 来提供一些怎么说交换的媒介以外呢其实还是有一些基础建设商来确保这个稳定币资产的管理对这也是在货币层子里面的

对因为我除了要有人发行资产我还得要有人来去管理这个资产对那在这里就有两家管理机构今天我们聊一下一家叫 Poto 一家叫 Parana 那么 Poto 呢它其实是个钱包除了是个钱包还是一个 Web3 的界面提供商对反正它是有 New SDK 的但因为这接口嘛对但因为可能是我不在这个行业里面对对这个不是离我们

这个离我有点远对所以我不太 get 到他们在干嘛对所以我觉得我们就简单概括一下那个 Portal 干嘛 Portal 其实就帮助他的这些合作伙伴在他们的应用程序上面启用 web3 的功能那就包括了可以通过移动端或者桌面浏览器端连接到不同的这种协议和去中心化应用程序那他们使用的是一个多方计算密码学 MPC

他们同时还提供无助计辞的嵌入式钱包那就提高安全性和用户可及性我觉得这个可能更像是一个我去针对那种非发达国家的一个或者说那种新兴市场的一个银行账户对有这么一个感觉对因为他们既然是管理资产我觉得他们可能就是想往这种

去中心化的银行 Bankless 的那种银行对对对这个方向去做一个发展没错那同时他们支持这个稳定币的基础设施使得这个 USD 的稳定币账户创建成为一个很容易的事情那这些账户可以干嘛呢允许用户接收储存和使用他们的数字货币特别是在一些欠发达的国家或者他们的主权啊

货币和银行设施不太发达的地区那么 Portal 的这一个基础设施支持了 Visa 支持的实体和虚拟信用卡

用于不同国家本地的消费稳定币以及将数字美元兑换成当地货币的提现也就是大家知道的出金那么同时 Porto 还支持 DeFi 的交换 NFT 游戏和跨境支付等等这种不同的用力他们已经跟不同的交易所基础科技公司和开发者合作已经促进了非常多的这种 web site 的接入跟集成扩大了全球用户的

稳定币的可及性这就是他们在干的事情以我的这个理解就是他更像是一个去中心化世界里面的一个银行的一个角色对那么另外一个就是 Parena 对 Parena 就是另外完完全全另外一件事他在做的 Parena 他是 Solana 链上面的一个稳定币的基础设施提供商那他做的是什么呢其实他是要做流动性的

它是一个为了稳定币来创建的一个统一的和流动的一个生态系统那么其实说白了它解决的就是什么它解决的就是稳定币市场里面的流动性碎片化和资本使用效率比较低的这些问题那这个就是我就比较了解了这个就到我听得懂的这个部位了

你说这个稳定币市场里面的这种流动性碎片化就看光一个美元稳定币你就可以算出多少个稳定币来有 USDT 有 USDC 还有什么 PYU 就是 PayPal 的那个 USDTUSDM 一堆一堆就不错了对 就光美元稳定币就有这么多个稳定币所以 Perana 它有一个核心产品这是个法语单词叫做 NomRare

然后它是一个与 USDT USDC 和 PayPal 的 PYUSD 就是这种主要的稳定币集成的一个多重稳定币的交换系统同时呢 Nomerech 我好像是应该这么念我不太确定你这个法语真的是来吧我的法语已经还给老师了就这样吧它

它的这个 Beta 系统呢其实是一个自动做事商就是一个 AMM 它是支持稳定币的创建和交换那么它们的核心目的就是来最大化资本的效率同时要保护用户免受这个 MEV 的攻击这个就是货币层上面的除了稳定币的发行以外还有的就是稳定币的资产管理

的这些产品了对没错那接下来就到第三层了第三层就是托管层托管层其实就没有什么我们好聊的了因为托管层这个离我们的生活实在是太远了但是呢数字资产的安全储存和管理这个对于 PayFive 而言是非常非常重要的那么这个企业公司呢就包括了像什么 Fireblocks 这一家公司是澳洲公司你知道吗

我知道啊对他经常办赛也认在悉尼然后我们还参加过几次然后他们的 institutional bd 还 message 我然后就是我何德何能你来 message 我呀对吧我就说 I'm not the right guyyou need to talk to someone else 这就蛮好玩的 anyway 你继续但是老师说从 linkedin 上面来 message 你的都是觉得你是大佬的我又没明白为啥不过 anyway 就是对对对继续 fireblocks 还有谁还有 cobocobo 是不是就神鱼啊

好像是神语对还有 Copper 然后这些公司他们都是提供托管的解决方案的那么这些托管的解决方案他们其实还提供了一种多方的资产控制然后违约情况下资产清算的安全协议还有非常精细的账户管理控制的这些功能

所以这些非常复杂的托管的解决方案对于 institution 的客户来说是必不可少的并且这些他还要通过这种自己自托管的钱包的这种技术的进步以及还要和这种零售商还有一种小微企业的用户越来越多以后他们也对这种解决方案有一个非常大的需求

对所以这个就是投管层了大家应该没有太有兴趣啊所以就是我们就稍微总结一下就过了投管层只能说我们到时候不是我们需要我们可以跟他们应该有一些 gossip 然后可以请一些内部人士来聊一聊 insight 了对好那下一个就是 compliance layer 就是合规层那大家都知道了现在这个年代了大家都在谈合规嘛所以 payfine 也有它的合规所以这合规都稳定币了你能不合规吗对对对

那麼這個合規包括什麼大家都懂的就所謂的反洗錢 AML 然後 KYC

还有一个是那个反恐我反恐那个缩写我忘了叫啥就是防止你的资金用于资助恐怖活动大家懂的就知道什么意思了其实最重要的是 AML 对最重要的是其中的 AML 那资产在钱包和链之间其实现在大家对说 crypto 上面的这些钱是非常难以去追踪的也是因为钱包和链之间的这种 permissionless

的这种流动性质吧然后造成了追踪非法活动这件事情变得非常复杂那么来形成一个对监管机构说比较难以应对的一些网点因为如果大家是学我读书的时候其实是有学过洗钱怎么洗的

对对对你要首先学怎么洗你才能学会怎么反洗钱对对对所以说我们上课的时候是专门说过这个洗钱的步骤是什么什么的但是那个纯粹就是你传统的金融系统里面你要去学的这个洗钱的方式是哪一些我觉得这一个 part 应该也有很多人愿意听就是在 crypto 里面怎么洗钱和怎么反洗钱

对所以就到时候可以请一些这些公司来聊一聊对那在 crypto 里面因为它的这个 permissionless 就把其实是传统世界里面的当时的说的那些洗钱的那些方式其实就已经完全格式化了就大家都不太知道这个反洗钱到底应该怎么反

那么所以在这个过程当中合规层就非常重要了因为这种加密货币的支付系统的去中心化结构会带来这种突管风险也会带来法币结算集成的一个低效率和比较有限的一个服务能力那么为了应对这些挑战像 Chain Analysis

Elliptic 还有 TRM Lab 这些公司他们都提供了非常先进的这种 AML 的解决方案为的就是改善监控和这种追踪的能力那么另外有一个项目叫做 Polyflow 它是专门来为这个 PayFive 定制的创新合规的基础设施层

那么 Polyflow 呢它就是通过去中心化的交易处理来整合隐私保护技术和确保这种无托管运营来提供一个比较适合 Crypto 或者说现代化框架的解决方案来解决传统的 Crypto 支付系统里面的低效和这种洗钱的一个风险嗯

我们简单来说一下 Polyflow 干嘛 Polyflow 呢它其实是一个设计了用于实现使用加密货币来直接购买商品和服务的一个基础的设施层那么它专注的是啥它专注的就是用这个钱包之间的资金结算你无论是用加密货币还是用法币你都不需要再去依赖银行账户那它的去中心化的实际交易处理

就是来降低就中心化的托管风险和监管盲点的那么来提供一个合规标准的无托管模式那么 Polyflow 的

value proposition 就是他养殖主商对他会有一个叫做支付身份 pay id 层如果小伙伴听过我们跟 sign 的那一期的话就是这个想法其实是非常 align 的就是如果我们中间需要有一个信任层的话我信任的其实是你的那个 id 所以他的在 poly flow 这里其实也是一样就是你人无所谓你最重要的其实就是你的那个 id

你的这个支付的身份那么这个是与加密用户隐私保护的 KYC 跟 KYB 的这个信息是相连的一个 DID 那么在不损害用户隐私的这个情况下在加强了监管的合规那

他的 PID 就是支付身份是在中小企业里面建立了一个信用框架的信用框架其实也是在整个监管环境下面发挥相对比较重要的作用

那除了支付 ID 以外呢它其实还有一个东西是用于结算执行的一个支付流动性池叫做 PLPPolyflow 是简化了非常多的用力的这种加密货币大规模采用的一个通道的比方说在 Stellar 网络上面刚才我们聊的那个 Stellar 它这个网络上面的供应链融资那么它是可以通过

这种通证化 Polyflow 就为这个通证化的应收账款的资产来解锁链上流动性并且呢有效的就会把企业的买家信用转嫁到给上游的供应商里面从而呢就来增强这个资本的可及性那么

同时他还通过集成了一些 DeFi 的一些兼容性让 Polyflow 他可以为支付交易提供流动性从而来产生收益那这个就是我们说的 PayFive 他会被广泛采用的一个非常重要的点就是一来我可以

可以赚更多的钱二来我的成本会更低然后三来我的这些资金是可以被盘活掉的哪怕一分一秒钟你都要给我盘活起来就是资金永不眠所以这个 Polyflow 呢就是用它的这个支付流动性池来结合了一个合作

合规上面的一个创新来保护了用户的隐私以及有多个不同的这种多样性的服务他把自己呢就定位在 PayFive 生态系统中的一个基础的合规协议 OK 这个世界聪明人太多了真的每次看完这个觉得自己真傻叉啊那种感觉对这才叫好项目啊对对对好聊完合规我们就接下来要聊 Financing 的 Layer 了就是融资层

融资层包括什么呢包括了通过连接资金的供给和需求为 PayFive 应用程序提供借贷词的协议那主要包括什么包括风险管理包括资产定价结构化通证化和分配等等这些功能啊那我们就不得不提到刚刚提到的一个项目了 Huma Finance

那 Human Finance 是其中一个非常领先的去中心化借贷基础设施的协议它在 PayFight 整个生态系统中是协调了这些资金池的运作

Huma 是这个贷方能够供应固定期限三或者六个月的资金那流动性提供者呢也就是你的储户可以获得 10%到 20%的回报那这么高的收益是哪里来呢这些收益是由 PayFive 应用程序用户支付的借款费用提供的那么贷款呢是由未来的收入报表等等这种资产作为抵押由 Credora 这种信用评估服务进行验证的

那少不了了这个融资层还有一个非常重要的部分就是预言机那提到预言机大家也懂的了就有 Chainlink 还有 PICE 那他们这种预言机就会整合链上跟链下的数据支持一个非常准确的信用评估并且进一步加强增长的循环所以从本质上面来讲 Huma 它就是让这个 LP 就是流动性提供者它是能够存入

赚取同时还可以提取资金同时呢他也为借款人来提供一个贷款的便利那么只不过说这个协议在几个关键的方面他和传统的 DeFi 平台有的是不太一样的第一个呢就是他是专门只是为支付融资定制的所以他 focus 只是支付融资

也就是说比方说像信用卡我给你提供一个信用额度然后还有比方说像这种应收账款的支付然后都是有一种这种信用选项那么它是为这种信用层来提供一种比较特定的一个流动性的需求

那么第二个不同呢就是它是一个模块化结构的金融这个 Huma 的这个结构化金融模块它是适应在不同的金融环境方面的也为这种不同的金融环境来提供灵活性它比方说它允许定制还款计划费用结构和分层

这个其实就很像我们现在用信用卡你可以选择分期还钱我觉得 Human 它在这方面采用了非常多这种传统银行业务上面的一些思考构架的那么第三个不同呢就是它

有非常好的风险管理的方式那因为这个 HMA 的风险管理的框架是包括了这种评估信用的动态评估代理的那这些代理的审查和批准信用的请求就包括了第一我要确定我的信用条款比方说限额啊期限啊利率啊然后在必要的时候我还会去宣布你的违约并且我会重组你的一些信用条款

那么第四个不同呢就在于是这个显及时的流动性因为 Human 它是通过高效的流动性解决方案来提供一个及时的资金访问那么就让这个借款人能够快速的来做一个资金的部署

那么最后一个不同就在于合规性和开放的架构 Huma 它是和持牌的合作伙伴来进行 KYC 和 KYB 的流程和投资者的检查的所以它是可以保证监管的合规性同时呢它也保证了它的这个开放啊模块化的这些架构它能够来支持一个跨层的一个互操作性嗯

那这个 PayFive 的去中心化应用程序它的实现的收益呢其实是来源于许多企业它都必须要支付的一个融资的基础的要素就比方说这种国际支付嗯

那么这些基础的要素在日常业务运营中它其实是发挥着非常重要的关键因素的就是因为这一些要素它才能确保了公司的一个稳定的一个需求来支持持续的回报并且减少呢对更广泛的这种经济波动的这种敏感性的

那么所以这些融资层它就可以提供这种贷方的一个实时评估那么这种透明度也可以增强贷方的信心并且吸引这种机构的参与嘛所以这个呢就创造了一个正向的飞轮效应随着更多的这种借款人成功的偿还了贷款那它的整个信誉系统就得到提升那么就来自于有更好的更大的这种资金的供应商的这个流动性就可以增加了嗯

所以我觉得 Huma 这个项目还是很过瘾的对好那么聊完了这个融资层我们就聊到了最后一个层也是跟我们息息相关的层就是 Application Layer 应用层那么应用层就是最大的一层了有很多不一样其实从融资层我觉得就已经开始跟我们有点关系了对对对所以我面前有一个

非常长的列表的不同这种应用在我面前所以我们因为有鉴于时间的关系所以我们不能每一个都 cover 到所以我就只能从非常主观的感觉选了几个我觉得还蛮有趣的应用跟大家分享一下那第一个其实就是 AuthAuth 这件事情我们在上期已经讲过了刚刚也其实有提过了 Auth 做很大对做很大所以为什么就选了它我们首先给它定义它是一个全球流动性平台

那它是为跨境支付提供短期融资的解决方案那专注于持牌的金融机构 off 提供了链上流动性全天候及时低成本的 usdc 结算

那这个 AI ARF 呢已经实现了链上交易量超过 29 亿美元而且至今都没有信用违约那通过实现可以完整可追踪性的同日结算 ARF 确保了一个更快更便宜更可靠的支付流程那目前它的流动性池呢是提供了 10%到 20%的年化收益率同时保持一个非常健康的毛利率的那当然了这种项目就是背后有

大机构的背书就像我们刚刚提到的 Stella 的基金会和 Circle 的 Venture 都是明面上支持这一个协议的那另外一个想跟大家分享的一个就叫做 FNBNK 我不知道这个怎么读叫 FoneWhatever 那 FNBNK 呢是一个全球市场平台它可以让用户将手机化费转换为数字货币

那肯定大家一听这么就知道了这件事情不是每一个国家都能做得到的这个平台现在在哪里比较流行呢在尼日利亚肯尼亚和南非就是在非洲国家比较流行我们在稳定币那一期也聊过就是非洲这种新兴国家是有它独特的优势的在推稳定币这件事和 PayFive 这件事情上对那它是基于 Stella Solana 和 Cello 这种比较重要的基建层

然后去合作他可以让用户能够与一些比较可信的做市商交换化费将这些化费转换为稳定币然后存入数字钱包再兑换为当地的货币或者去用于进行 DeFi 的交互这个是 FOMBNK 的这么一个项目最后再聊一个项目这个项目我觉得跟大家比较贴近这个项目叫做 RIP

是位于香港的一个金融管理平台它是为整个企业提供一套简化支付费用管理和现金流运营的工具那它是连接了传统银行和数字资产为 Web2 和 Web3 企业提供定制的解决方案他们其中一个比较主要的产品叫做 Ripcar

那就是卡片是一种以法币或者 USDC 等稳定币作为抵押的 Visa 公司信用卡那无需依赖传统银行就能为企业提供信用额度那么这个卡还支持法币或者数字货币的灵活还款满足不同的这种企业的运营需求

那么通过这个 repay 呢企业就可以不需要银行账务而可以进行全球支付无论你是租金工资运营等等所有的这种费用的支出那么利用稳定币来减少对传统银行系统的依赖

所以这几个呢就是我觉得我自己比较心水的心仪的一些项目想跟大家分享一下但是也是没有任何利益相关的对我们今天聊的所有项目啊跟我们都没有任何关系都没有利益相关对就是如果大家小伙伴们有兴趣的话可以自己去看一下对对可以我们会把之前还有一些应用层上面的一些 application 名字我们也都会 list 在我们的 show notes 里面

对小伙伴们有兴趣的话其实都在 Massari 的那张表上面了嗯就是大家有兴趣的话可以自己去研究一下我觉得这个赛道里面的项目真的非常非常好玩对那来我们说了这个六大技术战其实今天就聊完了今天这一期包括

或是之前的那一期 PayFive Part 1 我们就把目前为止的 PayFive 整个 Ecosystem 全部都梳理完整了那在 2025 年这一年我觉得 PayFive 应该会是一个有重大进展的一年哪怕说现在 Crypto 应该是熊市即将到来的这么一个阶段但是我觉得不会阻挡 PayFive 的应用的

那 PayFive 今年我觉得它大概率可能会涉及到这种 T 加 0 的结算来改变一些跨境的交易然后同时呢还有就是 PayFive 的一些市场教育那 PayFive 的这种生态系统里面有许多的协议它都是在利用传统金融 DeFi 和 RWA 的技术的

那么这个呢也是为创新的像 PayFive 这种解决方案他们提供了一个比较有利的一种互操作性的那比方说有一个非常经典的例子啊就是 Avi 的 DeFi 协议与这个 JIA 就是 JAR 就是 JAR 是一个专注于 PayFive 的小企业的融资平台然后把这种 Avi 的 DeFi 协议和 JAR 来做一个比较以后呢会发现

后者他把通证化的这种应收账款资产来作为抵押然后变成一个贷款的提供资金那么 PayFive 他是需要努力来协调这个市场

来教育这个市场它是有一些其他的独特的用力的然后来慢慢的建立属于 PayFive 自己的一个身份地位所以 PayFive 在今年它应该会有非常多的项目都会去跟一些大型的 DeFi 的项目可能会去做一个结合

然后让市场上面更多的小伙伴们能够了解一些 PayFive 的应用案例并且愿意花一点时间可能还要花一点成本然后去参与到这个过程当中对 没错好 那么以上就是这一期 PayFive 下集六大技术战的内容了希望各位小伙伴喜欢我们这期内容然后别忘了一键三连就是评论 转发 还有留言

还是赞吗还是什么 whatever 啊就大家就是这样子了我今天忙了一天我脑子已经磨磨磨了我听完你这个我真的是醉了好像我们可以在苹果 podcast 荔枝 FM 小宇宙 Spotify 网易云音乐找到我们还有微博那我们就下期节目再见了拜拜

I need that swinging rhythm