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Jenny
我观察到最近国际股市动荡，建议大家拥有海外账户来进行避险和调节，并了解国际经济状况，例如川普的政策。
道琼斯、标普500和纳斯达克指数暴跌，可能进入熊市。上周五美股连续两天重挫，道琼斯、标普500和纳斯达克指数均大幅下跌，纳斯达克100指数已进入技术性熊市。半导体行业也受到重创，从高点下跌约40%。许多分析师认为川普的关税政策对科技行业造成了巨大打击，给科技公司带来了高度不确定性。
美联储面临两难困境：经济数据稳健，但消费者信心下降，通胀尚未达到目标。鲍威尔采取保守态度，认为目前无需降息，以避免通胀失控。通胀可能转向通缩，iPhone价格可能上涨，囤积iPhone可能造成螺旋式通胀效应。面对市场信息轰炸，保持冷静和客观非常重要。
上周市场反弹，但我建议保持保守，避免加码，因为不确定性较大。采取保守策略，可以降低净值波动。目前不建议追空，与追高同理。市场商品价格反映衰退预期，例如油价和原物料价格下跌。黄金价格下跌是因为之前涨幅过大，追高风险较高。铜、油等资产价格反映市场对未来经济的悲观预期。油价下跌的原因：川普的不确定性导致经济衰退预期，以及OPEC增产。西德州原油期货两天下跌14%，布兰特原油也暴跌，油价跌至四年低点。WTI原油空头比例上升至73%，市场出现剧烈调整，类似于重大经济危机时的情况。2023年硅谷银行倒闭事件也导致了经济衰退预期。油价未来走势取决于川普的关税政策和对伊朗、委内瑞拉等国的制裁。
理解市场跨市关系，不能只关注股票市场。铜价下跌7%，达到1月以来最低点，反映经济衰退预期。拉货效应结束，铜价暴跌，创下2020年3月以来最大单周跌幅。市场动荡导致金属价格出现异常波动，例如铜、镍等价格下跌。长期来看，铜的需求可能持续存在，但短期内因经济衰退预期而下跌。中美贸易战可能对原物料价格造成负面冲击。
高收益债利差是衡量市场恐慌情绪的重要指标。高收益债利差近期扩大，反映市场风险升高。贸易战影响企业营运成本和获利能力，导致高收益债抛售。市场表现不佳导致融资困难，高收益债利差扩大至2023年11月以来新高。市场极度恐慌时，不应盲目抛售股票。标普500和纳斯达克指数创下2020年以来最大单周跌幅，市场恐慌情绪达到高点。川普表示无意引发市场波动，正在与各国谈判，但其政策朝令夕改，市场需要明确的确认性。美国股市受关税战争影响最大，受高关税影响的国家股市下跌幅度与美国相近，甚至低于美国。川普的关税政策主要损害了股民和消费者利益，对高资产人士影响较小。美国对一些国家征收高关税，但这些国家已表示愿意谈判。
中国对美国采取多方面反制措施，包括关税、出口管制和法律行动。中国利用稀土作为反制手段，影响美国军工和科技产业发展。中国管制稀土可能对全球供应链造成影响。中国对美国商品征收关税，可能影响苹果、特斯拉等公司。台股开盘可能下跌，但我建议保持冷静。赖清德总统呼吁民众保持冷静，政府将提供支持和改善关税计划。台湾政府将扩大对美国的投资和采购，并支持产业发展。巩固市场信心至关重要。金管会提供三大救市措施，但国安基金出手并非长久之计。持续做空导致市场无法挽救信心。金管会限制卖券借券卖出总量和提高融资保证金，以缓和市场波动。金管会的措施是短期应急措施，无法解决根本问题。解决问题的关键在于川普的政策走向和各国的应对措施。
散户信心动摇，机构持续卖出股票。下跌趋势中反弹有天花板，需灵活调整策略。本轮抛售与2020年和2000年网络泡沫相比。散户情绪波动剧烈，周四净买入47亿美元，周五净卖出15亿美元。市场交易量巨大，投资者纷纷撤出股市。投资者转向安全资产，例如货币市场基金。货币市场基金规模创纪录，现金成为重要资产。债券也是一种资产配置选择，但通胀风险需考虑。债券作为长期资产配置是可行的。散户投资偏好简单易懂的资产，例如S&P500 ETF。长期投资建议选择大型、稳健的ETF或股票。科技股仍有长期发展潜力，但波动率较高。散户对杠杆型ETF兴趣浓厚，但长期投资不建议使用。市场情绪极端时，可参考历史数据制定进出场策略。VIX指数达到45以上，历史数据显示随后往往出现反弹。目前不建议追空，应关注市场情绪和基本面。长期投资需关注基本面和政策变化。我不建议使用VIX相关商品进行交易。长期投资应选择胜率较高的商品和标的。长期投资者应以经营者的角度看待股票投资。
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