Deep Dive
Shownotes Transcript
哈喽大家好我是 Jenny 今天继续来跟大家分享美股近期的大小事今天是 2025 年的 4 月 7 号我们放完廉价回来了今天要跟大家分享的主题是纳指进入熊市台库开盘会跌停吗大家都知道我们这两天呢就是被关厕所的这个状态
所以如果你今天看到国际股市这么的动荡的话你今天在开盘之后会做出什么样的举动而且呢是不是真的有条件跟环境可以让你做出一样的应对策略这个是很重要所以这个就是我在之前很鼓励大家可以去拥有海外账户的一个原因有时候呢你今天拥有台湾市场的股票但是在市场发生国际经济的状况的时候
你可以透过海外的账户来做一些避险或者是调节其实在这样的互联互通的世界里面是非常好用的一个策略那当然你在之前你就要先对于国际的经济状况目前川普的政策有一定程度的了解这个也是我们在每一天直播的时候跟大家分享的一个讯息
今天早上起来看到美指期货其实也是一个重错道琼期货在今天开盘的时候直接就是下跌超过前点标准普尔指数跟纳斯达克指数其实也是暴跌了快要 5%左右 S&P500 指数在今天晚上现货开盘的时候可能也会跟随着罗素 2000 指数跟纳斯达克指数一起进入到 20%下跌的熊市状况
这个时间点我们到底是应该要恐慌还是应该要谈烂不知道大家现在心里面你抱持的是什么样的一个心态也欢迎在留言的地方跟我们分享节目在开始之前呢请大家帮我们按赞订阅开启小铃铛让节目有更多人可以看到也鼓励我们每天整理资料让大家可以看到最新的财经讯息好那在上个礼拜五其实美股是连续两天的重挫道琼工业指数下跌 5.5%S&P500 指数下跌 6%纳斯达克指数也是下跌了 5.4%
道琼工业指数连续两个交易日都是下跌超过 1500 点标普 500 指数也是连续两个交易日加起来下跌超过 10%这个是 1952 年以来的第四次也就是指数的变化其实是创下了历史的记录纳斯达克 100 指数在礼拜五的收盘之后也是从历史的高点下跌超过 20%进入所谓的技术性熊市
那肺成半导体更是不用说其实它自去年 7 月以后就一直在高档盘整的状况一直没有重新的创下新高如果我们以现阶段的指数数字来看的话其实它从高点下跌的大概有 40%是科技领域里面最大的一个受害者
现阶段很多过去对于科技比较乐观的比较看多的分析师其实也都慢慢的改口了他们都表示川普的关税政策其实对于科技业是非常大的一个打击科技业是美国拥有最大的一个资产
但是川普关税在做的却是对科技产业的一剂重击面对高度的不确定性即将而来的 Q1 的财报季这些公司会对于关税政策有什么样的看法以及他们会不会提出前瞻的指引或者是很保守的去因应如果今天不断地
那离拜五的时候大家本来想说那报
联准会主席应该会出来救市吧毕竟现阶段呢只有联准会才可以挽救市场的信心的可是我们可以看到在上个礼拜非农就业人数公布是高于市场的预期的就
就包括像是失业率啊包括像是零售销售这一类的
联准会现在面对到的最大风险是什么就是我看这些硬数据都还是处在经济稳健的道路上面只是消费者的信心大幅度的下滑可是现阶段通膨又还没有到达我们的标准那如果未来消费者信心下滑去影响到他的消费他的投资的意愿可是呢我们现阶段再去降息的话会不会去推升通膨他陷入到一个两难他怕陷入到停滞性通膨的一个风险
所以鲍威尔他其实是非常的保守的他说呢现阶段还没有达到 2%的联准会目标尤其是我们要确保一次性的价格水准上涨不会成为持续的通膨问题这个跟 2021、2022 年已经不一样当时他一直说通膨是暂时的我们不需要去担心结果通膨就演变成无法控制的一个状况嘛
现阶段是通膨已经开始慢慢的会不会去转向通缩的一个状况可是联准会觉得目前看起来未来的价格上涨会去支撑所有的商品价格包括我们昨天在 Facebook 上面有跟大家分享你今天你 iPhone 的价格成本有可能会上升然后早上我也分享一个我觉得还蛮有趣的就是大家觉得未来的 iPhone 成本价格会上升
所以就在现阶段先去囤 iPhone 你觉得这是一件有必要的事情吗我自己会觉得没有必要第一个是 iPhone 它可能会出新代那它旧代的手机就会去做一个折价那加上现阶段关税根本就还没有一个定论也就是未来会发生什么事情其实是有不确定性的但是你先做出了这个消费的动作其实你是进一步的去推升需求跟价格的上涨它是一种螺旋的效应所以有的时候通膨它是一种自我实现的预言当然
当你预期未来的商品价格会上涨的时候你跑去购买大家一窝蜂的就跟股票市场一样那慢慢就会形成一个泡沫那到最后需求开始下滑的时候这个泡沫也破裂嘛那就会造成价格的一个崩跌所以呢在市场上面要维持冷静是非常难的一件事情但是如果你可以站在比较客观的角度去面对到现阶段的市场也就是每一天这么多的讯息轰炸
你没有办法去控制这个讯息或者是你觉得这个讯息的持续性是没有办法去做一个掌握的那宁愿你现阶段就是处在一个观望比较保守的这也是上礼拜的时候我们在讲盘式那上礼拜一礼拜二的时候不是有一个反弹吗那时候我就有跟大家讲说虽然我觉得这边是一个小底而且反弹上去但是我也不会去做加码的动作是因为我觉得当时的不确定性还是比我上档的获利空间还要大
那我宁愿就去牺牲这一段我觉得有可能可以获利的空间但是我可以更好的去看接下来市场到底会怎么走如果你在当时你也是处在这种比较保守的格局的话那你现阶段面对这几天的大跌那我觉得你的心情情绪应该还是好一点毕竟没有人现阶段是完全空手的可是你有做一些避险策略我觉得对于你的净值
波动的稳定其实还是会有帮助的那市场对于联准会救市的预期落空造成市场上面继续的下杀我觉得当日的市场呢也是收在一个相对低点的一个状况是很正常的一件事情今天呢又开低
那现阶段是不是最后恐慌情绪的沙盘获利了结到最后会不会去推升指数呢在今天有一个反弹我觉得是可以去做一个预期的也就是如果你现在才要再去做追空的动作我自己呢也是不建议因为我觉得你现在去做追空的动作就好像你在股市上涨的时候去做追高的动作是一样的道理
但是市场现在在交易什么呢其实你可以看到市场所有的商品价格都是在反对都是在反应衰退的预期包括了油价包括了原物料那你可能会觉得很奇怪那为什么黄金的价格在这两天反而是在
风险情绪很高的时候黄金的价格反而是在下跌的这个我们在之前就已经有跟大家分享那个时候我是把黄金跟债券拿来做比较嘛那我说这两个呢在市场风险比较高的时候都会被视为是避险资产可是我自己会觉得债券的上涨比较好的原因是因为我觉得黄金已经涨太多了
黄金从我们去年的时候就有跟大家分享说在殖利率开始要下滑然后在实质利率或者是其他因素的支撑之下其实对于黄金是有利的可是在它上涨了这么多之后你要去看你追高黄金你可以获得的上涨风险是多少所以有些人会觉得很奇怪为什么这两天黄金的价格它反而是不涨反跌的我觉得只有一个原因
就是涨太多所以涨太多的时候你去追高任何的资产都会有风险可是你如果去看比如说像铜比如说像油这一类的资产它其实就很明显的在反映市场现阶段它对于未来的展望好像 OPEC 它其实我们可以看到它会去影响油价的变化
现阶段去影响油价的是什么就是川普的不确定性造成未来经济衰退的预期而这个经济衰退的预期会导致大家对于能源的需求降低这个是其中一个原因第二个是 OPEC 将原定五月的增产计划提高了三倍这个代表增产代表供给上升供给上升也代表会去抑制油价
所以你可以看到在上个礼拜呢西德州原油期货两天就下跌了 14%那布兰特原油其实也是暴跌油价呢目前已经跌到了四年的低点了这个跌幅啊其实是列于十大跌幅之类也就是现阶段剧烈的程度堪比我们之前讲到二屋战争啊或者是其他重大事件去造成油价的一个冲击
那当然你可能会觉得可能还没有到这么的大嘛但是下加呢其实就是根据预期在做一个决定现阶段市场就是处在一个极度恐慌的状况那 WTI 呢空头的比例也已经从前几天的 9%上升到 73%这个剧烈的持仓变化也就是市场对于这种多空部位的一个调整也是发生在重大的经济崩溃事件也就是有重大经济危机的时候就会造成油价的崩跌
像是最近一次呢包括在 2023 年矽谷银行的崩溃那个时候也是大家会怕演变成一个全球性的金融危机当然最后联准会也是出手去救市嘛提供给这些银行去做个贷款担保的一个动作没有演变成一种系统性的灾难但是呢在当时其实也是导致了经济衰退的预期
那在供给面呢其实我们刚刚就有看到现阶段呢目前增产了之后如果未来川普政府他打算要给伊朗啊委内瑞拉这一些制裁的国家给他大压力的话那可能还是可以支撑油价可是你就要看你的关税政策的影响比较大还是你这些制裁造成供给面变化的影响比较大去影响未来油价的发展
好另外呢还有铜价铜价也是一样去反映经济嘛我们知道像是替代能源啊像是很多的电动车啊或者是像一些工业产品都是需要铜这个素材所以如果未来经济面临到衰退的时候铜价也会有相对应的反应我们为什么要讲这么多资产商品价格的变动其实就是在了解目前市场上面的一个跨市关系
你今天你要去看市场未来的变化你不能只看股票而已除了股票之外还有债券除了债券之外还有商品因为他们都是环环相扣的甚至是美元也是一个非常重要的一个指标那铜价呢在上个礼拜你可以看到礼拜五的时候
它也是下跌的 7%以上达到了 1 月以来的最低点川普的关税政策是引发全球金属市场的动荡也不只是铜而已那在之前呢因为川普关税造成了拉货效应嘛所以你看到交易商啊制造商啊其实都一直不断的在做提前拉货的动作去把大量的金属去印往美国去避免未来的关税
可是现阶段拉货效应结束了拉货效应已经开始慢慢的缓和了同价暴跌到每吨 9000 美元以下是创下了 2020 年 3 月疫情爆发以来最大的单周跌幅一个礼拜就下跌超过 10%是有史以来也是最大的跌幅之一这一场震荡不只限于同市场包括了旅价也已经连续 12 天去做个下跌了
镍价也是跌到了 2020 年 10 月以来的最低点大家是不是记得在 2020 还是 2021 的时候也有一个妖孽风波就是当时也是有一些金属的价格因为不管之间是供需的一个不平衡去造成了金属价格的飙涨只要在这种市场非常动荡的时间点你就会发现商品的价格它其实有的时候就会有一些很不寻常的市场的变化出现好
目前如果我们看长的话因为经济本来就是走一个比较长期的趋势产业的变迁对于铜其实需求可能还是会持续的存在的但是短期对于 GDP 经济衰退的预期需求的疲弱都导致了铜价在短线之内有非常巨额的下滑包括了中国它其实对于美国的关税政策也提出了反制
中国呢其实就是非常重要的原物料它的一个需求国那未来呢如果造成了这个中美贸易或者是全球关税之间的一个贸易战的一个展开其实对于这些原物料的商品都会是比较不好的一个负面的一个冲击
好那我们还可以看到另外一个指标就是我们刚刚讲到你还可以去关注债券嘛我们已经讲过很多次就是如果你今天去看市场的恐慌情绪的话其实有一个指标是非常的重要的就是高收益债的利差
为什么我们会去看高收益债的低差呢因为在市场风险升温的时候你可以看到高收益债的低差它是会快速的去做一个标稿的现阶段相对于过去历史长时间的水准虽然说它还不是在一个非常极端高点但是呢我们用相对的角度来看现阶段相对于过去这种成品时间其实呢真的也是有蛮显著的一个上涨的
近期全球的垃圾债也就是高收益债出现非常明显的抛售贸易战直接去影响了企业它的营运成本跟它的获利能力因此如果体质比较不好你要体质比较不好违约风险比较高的人才会给出那么高的收益率嘛
那投资人呢也会因为风险的增加而去要求更高的风险溢价去作为补偿导致他们的价格下跌所以高收益在他的立场呢其实有非常显著的一个扩大达到了 2023 年 11 月以来的新高那我们之前有讲过其实有很多其他的因素包括了新债券的发行暂停因为你今天你的市场表现的比较不好的时候其实你在融资上面也会比较困难
那接下来呢就是去看中美贸易之间然后川普政府怎么样去跟全球的一个政府去做一个谈判美联准会呢
它的一个利率经济的走向跟它的一个预期其实都会去影响到高收益在未来会不会持续的去做一个攀升但是我们现阶段可以知道的是现阶段风险真的是已经越来越高我说的是风险意识可是当市场去面临到一个极端恐惧的心情的时候其实你就不应该再跟大家一样就是大家恐慌你也跟着去恐慌
然后大家一窝蜂的去抛售股票现阶段绝对不是你在最后去抛售股票的一个时间点为什么呢因为我们可以看到在川普实施的关税政策之后呢我们可以看到标普 500 指数纳斯达克指数都已经创下了 2020 年以来最大的单周跌幅一个礼拜呢就蒸发了好几兆的美元市场的恐慌情绪已经是在非常非常低点了
高点了所以如果未来这个关税政策已经是最坏的一个情况就像贝森特讲的嘛现阶段你只要不要去做报复的话那现阶段就是一个天花板那我们未来呢就是开始去做一个协商早上大家应该也有看到这个推波推波就是川普政府川普说
他说呢他也无意要去引起市场上面这么大的一个波动其实他们已经有在跟很多的国家去做一个谈判只是这个结果呢还没有出来那以川普的这种特性呢其实就是朝令夕改是有可能的嘛你到底呢到最后一个最终的方案是怎么样其实呢是市场上面非常需要的一个具体的确认性
而不是像现在每天呢都一直在猜想你的下一步的动作是什么而且这一段时间老实说全球的股市动荡到底受害最大的是谁其实美国在打关税战争它的股票市场受害其实是非常非常大甚至是高于一些它征收高关税的国家
我们可以去看到从 4 月 2 号以来呢全球股票市场的一个变化的情况美国下跌的幅度是达到了 10%左右哦可是如果你去看被征收高关税的国家比如说像非洲纳米比亚南非啊越南啊瑞士这些都是超过大概二三十%以上的一个关税嘛他们的股市下跌的幅度也蛮大的大概是 8 到 10%可是跟这种话语霸权美国来相比其实并没有差到很多甚至也没有高过美国
那如果你去看欧洲的话欧洲是 20%的关税左右那整体下跌的幅度大概是 7-8%而且欧洲之前还有在创高你今天美国呢他没有办法在创高的时候去跟上欧洲的脚步那在跌的时候也跌得比欧洲还要多那甚至是中国啊奈及利亚啊图尼西亚这一类的国家都是比较小的一个跌幅那如果今天我们去看巴基斯坦的话其实他还是微幅的上涨的
所以川普他其实打到的是谁他打到的是先是我们这些股民是我们这些投资人那接下来在股价上涨了之后消费者一般的老百姓又会受挫但是实际上对于那些高资产的人来说他今天他的净值他的身价可能缩水了几亿可是对他整体来说其实是并没有到太大的一个影响
这个也是川普政府我觉得他现阶段呢必须要去面对可能全美啊有很多人开始去做一个抗议啊到底这个东西要怎么样去做一个比较好的收尾让市场回归到它平静或者是它应有的一个轨道上面是很重要的
好在已经公布的对等关税的国家里面呢其实美国对于越南啊柬埔寨啊这些税率都是很高的嘛可是你也可以看到在这两天六日其实有非常多的消息出来包括像是越南啊柬埔寨啊印尼啊印度其实都已经表示说他们愿意去做一个谈判新加坡
包括了你可以看到中国在直接呢就是采取了一个反
报复性的一个政策反击的措施呢完全是多管齐下包括执行关税我今天你怎么克我我也要把你克回去嘛那出口的管制法律的行动甚至他对美国商品呢同步去征收了 34%的关税
部分的产品累计达到了 49%并管制 7 类的稀土出口制裁 16 家美国实体跟 11 家美企列入到不可靠的实体清单而且呢他也向 WTO 提起诉讼然后呢就开始进行一些反垄断的调查可是在川普的关税政策之下 WTO 其实根本就已经被他视如闭锡了好
那为什么中国选择稀土去作为反制的手段之一呢你也知道中国稀土呢就是军事跟高科技产业非常重要的一个关键原料那他也是掌握了主要稀土的供应嘛所以他一直觉得呢
他透过这种管制稀土呢可以去影响到美国像是军工啊科技产业的一个发展它是具有战略意义的一个反制效果而且呢中国他也有讲说我今天去管制稀土其实是不会影响到未来原物料的一个价格我不知道这个逻辑是怎么样去做一个评估的还是他只是用口语扣头就是今天呢我就先引在嘴巴嘛那先引在嘴巴看你怎么样去反应之后呢我再看我要不要去实施一些实体的
就是确定的一个后续的一个行动的步骤可是呢我觉得对于全球的供应链它的影响一定是比较大的包括进出口的成本大幅的上升包括现阶段已经扩及到一些私营的企业了你未来呢你看中国它现在可能会像沃尔玛斯呀它未来可能会比如说像苹果啊比如说像特斯拉其实他们对于中国来说中国都是他们很重要的一个市场嘛那当然就会掀起一个比较大的股价估值的回调跟一个混乱
好那台湾呢我们刚刚有讲嘛因为你今天如果已赴台他过去两天
它的一个收盘的状况来看的话照道理来说呢今天台股开盘的时候应该就是无量下跌无量跌停的一个状况可是呢现阶段呢其实冷静对于大家来说是最好的那包括我们的总统赖清德总统呢他其实也有发布新的影片嘛然后就告诉大家说你要怎么样去因应现阶段政府呢会提供什么样的一个支持包括他们也会去谈判然后去改善关税的一个计划以零关税作为谈判的起点嘛
应该要去扩大对美国的投资跟采购而不是去跟他硬碰硬那还有产业的支持计划中长期的一个经济发展甚至还有说台湾加一你要怎么样去利用这种就是国际之间的合作让台湾现阶段我们最引以为傲的科技我们的半导体可以发挥更大的价值而且不会受到这种关税冲击这么大的一个影响调整为立足台湾布局全球加强美国的策略去改变当下的一个投资环境
甚至是台湾除了台积电之外有哪一些厂商他希望到美国去投资政府可能也会给予更多的一个支持那赖清泽强调呢其实过去我们也是曾经遇过了非常多次的经济危机其实每一个国家都遇过啦但是我们要怎么样一起走过去一起撑过去其实巩固市场的信心是非常的重要的
那你要怎么样巩固太古的信心呢其实就是靠出来喊话以及一些救世的措施嘛所以金管会呢当然今天呢也是去提供了三大的救世措施嘛大家其实最期待的呢就是国安基金的出手嘛因为你看有大资金进入呢至少可以先帮我们撑住一点
可是只要每一次下跌就用国安基金的话好像也不是办法你今天如果市场的资金一直不断的去做空不断的去对市场投以反对票的话那这样子市场上面还是没有办法去挽救信心大家还是会有恐慌性的一个沙盘啊
所以今晚会其实还有提供两个比较重要的限空的一个状况就是限缩卖券借券卖出的总量到 3%而且它提高融资的保证金到 130%允许更多元的担保品去补缴融资或者是融券的一个差额
这样的方法呢其实比较好的一件事情就是你今天你去提高了可能放空的成本或者是你去限制了这些卖空的一个数量的时候呢它可以去缓和市场的波动它比较不会去造成在短线上面情绪性的杀盘这个对于短线来说其实我觉得是有用的
毕竟呢你今天你去减缓市场的卖压的时候那可以让大家更冷静的去思考我现在呢到底是应该要恐惧还是去贪婪吗可是这个措施呢目前看起来就是实施几个交易日也就是在接下来川普的政策还有什么样的改变因为如果你今天你的基本面不改善你市场的恐慌情绪还是一直发酵你今天你这个政策一旦结束了之后大家还是会想要一直不断的去卖股票啊所以他算是
一种短期的应急措施他可能没有办法去把整个趋势去做一个结构性的改变借券的限制呢你可以导致市场的流动率下降但是你没有办法去解决台湾出口企业他实质的影响跟根本的问题
所以现阶段还是要回到我们最基本的川普到底想要干嘛到底他想要的东西是什么现阶段各国所端出来的一些政策抱大腿的一些方式有没有办法去满足他个人的虚荣心如果有的话那可能在这个部分就不会像市场在上个礼拜反映的这么的一个悲观
那我们也知道呢其实你看到整个市场其实不管是美国人还是我们台湾人还是全世界的投资股民好了现阶段散户的信心也开始去动摇了我们其实在前一两个礼拜的时候有讲到当时的反弹其实都不是机构在卖其实都是一直有不断的散户在进行抄底的动作可是在反弹的时候机构其实是一直不断的去卖出股票的
所以当时我们也有讲你今天你要想你要站在的是哪一边你到底是要站在机构那一边还是站在散户那边觉得你可以去赚到这个反弹的钱但是反弹终究它会有一个天花板也就是在下跌趋势的时候它的一个上挡的压力可能是在前高可能是在月线可能是在长期的均线那在这个时间点你就要更弹性的去做一个调节
好这一场我觉得抛售呢其实很多人都拿来跟 2020 年比啊拿来跟 2000 年的网路泡沫去做一个相比嘛散户的投资行为其实在上个礼拜我觉得也是跟云霄飞车一样礼拜四的时候呢是发现大幅
部分的散户还是在去做抄底的动作前一天呢散户还净买入 47 亿美元是过去 10 年最高的一个水准可是到了礼拜五的时候才一开盘大家想说事情不妙不
发现川普他公布了对等关税之后其他的国家也开始出现一些反制包括了中国嘛所以呢就开始一直不断的去卖出在礼拜五中午之前呢净卖出就达到了 15 亿美元他说创下了摩根大通史上开盘 2.5 小时之内最大的一个卖出记录所以你看在上个礼拜四跟礼拜五散户的情绪也是完全就是一个对等的状况我今天一开始的时候我本来想说信心满满
想说现在就是一个抄底的时机然后结果呢发现大家都在卖我怎么还在当买方的时候大家马上心情就已经有变化了那上周四跟周五呢也是美股史上目前交易量呢达到了一个非常非常高的水准也就是量也非常非常的大那现在就是一个带量下跌的一个状况投资人纷纷都撤出股市那早上我还在开玩笑说怎样是撤出股市之后都去买 iPhone 了是不是
其实也不是大家就觉得现在就是现金为王嘛所以呢他们撤出股市之后其实就是转往比较安全的资产像是美国的货币市场基金它的规模已经达到创纪录的 7.4 兆美元那目前看 74 兆 7.4 兆美元
那目前为什么市场开始觉得说现金好像是最重要因为你买股票赔钱嘛那我宁愿放在枕头下面或者是放在这种 4%的货币市场基金我至少我还有一个固定收益可以拿现金在目前具有吸引力货币市场基金的报酬率可以达到 4.2%虽然说比去年 12 月的 4.3%略低但是还是高于疫情之前的水准所以大家觉得我把资金去 parking 在这边
未来如果有更好的机会的时候我再去把它去做一些配置或者是去做一些其他的一个调节就好了那就跟我们之前在讲的一样其实债券也是嘛但是因为债券有一些人他觉得比较不安的原因是因为如果通膨上升那债券他可能他的上档空间也不会到那么好但是我觉得公债其实我觉得就还好啦第一
一个呢是因为如果今天美国他真的违约或是倒闭那你今天才拿不到这个钱嘛那不然你以长期的角度来看的话债券目前也是有 4-5%的一个利息所以我觉得当做一个资产配置的一个资产来说呢其实还是 OK 的那就看你自己呢你比较偏好是哪一种的一个配置的方法
好那如果今天买股票呢你会去买哪一种像我们刚刚讲到抄底的部分嘛其实散户他买的东西很单纯很简单他不会去想说我现在要去买什么标股啊再去找到 2020 2021 年那种 Gamestop 那种股票就是那种妖股 Mimi Stock
那他现在呢他去想到就是我如果想要长期投资的话我当然是 Vanguard S&P500 的 ETF 嘛比如说 VOO 啊 SPY 啊 IVV 啊这一种的或者是整体股市的 ETF 嘛比如说 VTI 啊这一类的因为他
他们都是跟着美国的经济长期的走的那现阶段呢你可能会有上下的一个波动但是长期只要你持有的够久你赚到的是市场上面的平均的报酬那包括啊现今的大家也在看 QQQ 纳斯达克 100 指数的 ETF 大家觉得终究你科技还是会回归到去推动市场的力量所以 QQQ 它也是一个自动态患的旗帜
虽然说他在下跌的时候他也会有比较大的一个冲击他的波动率也会比较高但是你要想的是以长期来说过去十年呢我们都是靠科技股的一个上涨然后来增加我们自己的财富那下一阶段在这种市场的循环川普的关税开始慢慢的落幕之后你今天你还是有 AI 的题材他还是在持续的发展 Meta 还是有出了新的呃
大型原模型嘛现阶段只是没有人在屌而已嘛所以呢你还是可以看到市场上面还是比较偏向这种比较大型比较稳健的 ETF 或者是股票那有一个比较特别的是其实呢散户对于杠杆型的 ETF 其实还是有很高的兴趣也就是真的这个 AI 的这个魔咒不是魔咒魔戒也不是魔戒就是
AI 的这种吸引力其实对他们来说呢其实还是非常的高的所以像是三倍做多的半导体 ETFSOXL 它的买入的速度呢其实目前看起来呢也是高于市场上面卖出的一个速度那包括你可以看到像是纳斯达克啊这一类的就是比较
杠杆型的 ETF 其实也是一些散户他的比较最爱但是我自己会觉得如果你今天你想要去做个长期投资的话杠杆型其实还是比较不适合好我们最后呢还是给大家来一点打鸡血因为上个礼拜我已经讲过了嘛你建议一个短线投资人来说的话我现在就是处在一个观望的状况但是
但是如果你今天以过去的统计在市场上面当市场的情绪达到极端的时候你今天有你自己的进出场策略比如说我有一笔资金我要去分批投入你去看这些过去的市场的统计数据其实可以帮助你可以更冷静的去面对当前的市场比如说像 VIX 指数就是大家俗称的恐慌指数在上个礼拜我们讲的时候大概还在 30 的一个水准现阶段已经达到了 45 了
那 S&P500 指数在过去它统计了 1997 年到 2025 年的 12 个历史案例的话那你就可以看到当 VIX 达到这种 45 以上的极度恐慌的水准的时候在随后的交易日呢往往会出现反弹
这个也是我认为短线的时候你不应该再去做追空的动作的原因你宁可观望或者是你宁可有一些人他可能会去做一个小抓反弹的一个动作当然你下挡的一个风险要控制的比较好但是现阶段都不会再是你去做积极放空的时间点
好那过去呢如果今天 VIX 达到 45 的时候你可以看到第一天第二天跟在一个礼拜之后呢基本上都可以有大概 1 到 2%甚至是一个礼拜之后呢它可能可以达到 4%以上的一个报酬率所以呢如果你今天你在这边呢我觉得它做多我觉得讲做多可能等一下又有人要骂我说欸我还在叫人家抄底
我们在讲的就是一个市场情绪在极端的时候会出现的一个反应但是并不代表你一定要去做动作你可以去做一个观察者好那当然我觉得这个不是代表说整个趋势的反转因为现在就还是在一个下降的趋势
那在更长的时间框架里面你一定要基本面去做一个支撑也就是在政策方面是不是有转圜的余地或者是市场上面在消化的情绪之后是不是真的觉得现金链这个事情已经告一个段落了那如果我们今天去看 VIX 因为上个礼拜我们有讲到你 VIX 有些人他会想要去做空或者是想要去做多的时候其实我自己不是很建议的原因是因为我过去真的看到非常多呢去做 VIX 相关商品的人有亏钱
所以呢如果你今天你去看 VIX 的时候你想说我今天去做 VIX 它已经到 45 那如果我今天在像 2020 年或者是更久之前一些 VIX 它在极端行情的时候是不是有可能真的还会到 60 啊或者是 80 这一类的水准然后你去做多你可以看到在超
过 45 之后未来一天两天甚至是一个礼拜的状况通常都是出现负的回报也就是你再去做这种衍生性商品或者是用这种恐慌指标去当做你的投资标的交易的标的的时候其实往往不会带来非常好的状况所以我觉得大家要去
关注的是你今天你在哪一个商品上面你的胜率是比较高的以及在现阶段哪一些商品哪一些标顶是你可以去做个长期持有因为有些人他买了之后他不知道他自己到时候手按不掉就是停损的时候就是那个指头他就是点不下去那这个时间点你就比较不适合去做个短缀的交易者你还是应该用一个波段的思维用一个比较长期的角度去看待市场
那我也很建议大家呢可以去看我在 Facebook 上面有分享 Hallmarks 或华马克思的一个 Bloomberg 的一个访问因为我觉得呢他在里面讲的很中肯的一个原因就是我们今天都是用机会成本去比较市场上面的每一个商品包括了股票跟债券之间我今天投资在哪一个资产上面我可以获得比较好的一个报酬但是呢如果你今天你专注在股票上面的话你今天去看市场上面
它长期的一个平均报酬大概就是 10%左右可是这个是根据本益比大概在 16 倍的一个交易价格的时候现阶段呢本益比虽然说已经拉回了大概到 19 倍左右但是呢它还不是一个相对比较低的水准也就是你现阶段进去它可能还会有一点下挡风
但是确实现在股票就是在一个打折的阶段这个打折的阶段你没有办法去预测最低点是在哪边你唯一可以做的方式就是你去分散你自己的风险在可控的风险之下去买入价格合理的资产在未来才可以带给你更好的上档报酬
那今天一个股票投资人当然就是在现阶段大家都在跌的时候甚至是半导体啊或者是很多好的公司他的估值也开始大幅的下杀的时候开始去做分批的买入那分批的买入呢他不要去影响到你未来的生活或者是你的工作那今天你以一个长期思维去看待你自己的这一份投资的
其实你就可以知道像巴菲特讲的你要以一个经营者的角度去看待你自己的股票嘛而不是以一个交易者如果你今天是交易者的话那你就是用一个价格用一个短线的那你自己就要有你自己的进出场的一个机制好那
今天呢就跟大家分享到这边如果大家有任何的问题的话也欢迎在留言的地方告诉我我们在之后呢还可以再拿出来跟大家做一个分享那如果你想要了解美股的盘试或者是公司的最新的财报资讯的话也欢迎到我的 PP 专栏那就祝大家交易愉快今天都可以顺利的度过我们就明天见咯拜拜