Deep Dive
Shownotes Transcript
大家好，我是燕妮。最近对于A股看多的共识逐渐提升了。我感受到一部分投资者可能在考虑“存款搬家”。
历史上，牛市的演进进程正是市场从非共识逐渐走向共识的过程，也正是伴随着老百姓把存款逐渐搬家进股市的过程。每次到了这个时候，正是快到了基金与券商大干快上出业绩的时候，也是又一轮的鸡毛飞上天，之后一地鸡毛闹剧的重演。
家庭财富关于家庭生活的幸福，而牛市往往是带来“套牢”的不幸福的源头。问题到底出在哪里呢？往往是因为我们“存款搬家”的节奏出了问题。
回顾历史，90%以上的基金申购行为都选择了错误的入场时机。这由根植的人性决定。本轮市场也不会例外。
本期播客我聊了聊这个话题。建仓的节奏对于持有体验来说很重要，而建仓节奏又是一个跟短期市场走势强相关的、比较考验投资能力的一个命题。
总体上，我过去提倡的那种“低点坚持定投，等待闪电劈下”的思路可能对目前的市场的适用性有限。在行情已经走了一段时间后，我们现在的投资目标可以设定为“在不被套的前提上，适度地参与，赚取收益”。
听完这期后，你可能会降低对于市场未来的过高预期，以稳妥、严谨的态度面对目前热度在逐渐上升的市场；而这正可以通往理性、松弛理财之路。
🎯时间轴：
PART 1: 如何分配理财资金和稳妥建仓
02:00 分配理财资金：盘点资产、理财“四笔钱”
03:26 分配理财资金考虑：总资产、现金流、目标仓位
05:55 如何调仓：中短期市场判断、个人风险承受能力
07:08 调仓考虑第一点：我们可能处于牛市中期
07:50 上一个底部在2024年1月底或9月底，牛市已经持续了半年到一年；A股已上涨2530%，港股已上涨5080%。
10:28 历史上的牛市：指数涨幅大约100%，持续时间1~2年
13:03 市场已逐渐形成局部共识：东升西降、港股互联网、AI
17:38 调仓考虑第二点：风险承受能力倒推股票仓位
19:05 牛市回顾：指数最大回撤在50%左右
21:22 情景分析：100万资金如何分批建仓
23:20 现在不是开始定投的好时机
24:27 牛市错过比入坑强，适度参与不用勉强
25:06 让人亏钱的往往是牛市，而不是熊市
PART 2：关于定投的两个BUG
26:28 定投的最大错误是在上涨过程中开始定投
28:00 定投的最大错误很容易发生
29:07 历史基金申购回顾：90%以上在牛市后期入场。高点和低点的申购量差别10~50倍之多。
30:15 新发基金比老基金申购时机更加“原罪”
33:12 基金销售人员的立场和伤痛
34:40 定投的第二个BUG：缺少赎回机制
35:25 赎回应该比申购果断利落
36:14 赚多少了可以说服自己赎回：年化5~10%就可以交待
40:51 过去的错误操作不能向现在的市场去索要回报
41:50 我管理的投顾组合如何解决赎回问题
PART3：两个免责告知
44:04 调仓节奏基于对市场的判断，但市场是很难预测的
45:00 个人风格偏保守
「相关链接」
图1. 历史上每季度主动偏股基金的申购总份额
图2. 历史上每季度主动偏股基金新发行募集规模（亿元）
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53、松弛理财如何“抓大放小”？)
41、平安基金杨可人：我们究竟该预期多少收益和回撤，家庭资产配置到底怎么做？)
12、有100万要投10年，如何配置基金？)
「燕妮聊基金」
是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮”) 。一键上车大A，目前京东金融还有免申购费和99元抵扣红包。
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