Deep Dive
Shownotes Transcript
哈喽大家好,我是燕妮,这里是燕妮聊基金,我们关注理财和生活方式相关的话题。这一期我想聊一个话题是我觉得市场上很少有人去聊,但是对于个人投资者来说又很重要的一个话题,就是我们如何去分配我们的理财资金。
之前也有听友来问就是说在我们投基金的时候是应该一次性投资还是应该定投定投应该采取什么样的频率要分成多少份去定投诸如此类的话题可能有的人会很纠结我觉得这个纠结是值得的因为我们怎么样去投资的这个实操这方面其实会
也会在很大程度上会影响我们的投资收益和投资体验我在之前做过一期播客是讲松弛理财应该抓大放小那大的方面就体现在我们对于各类资产的配置比例这个仓位应该有一个很明确的
目标小的方面在于我们对于具体的投资品种可以适当的去把自己从一些很繁琐的产品选择或者是一些具体的主题选择上面去解脱出来那分配资金其实是和大的这个方面紧密联系的
因为近期市场表现比较好,我想可能有的人就是过去大部分钱是放在银行里面的,比如说我就放一个银行理财,存一个活期或者是放在债基里面的,那现在想要去参与股票市场,这种时候……
很关键的一个问题是在于你怎么样进场,以什么样的节奏进场所以我们今天会聊一聊这个话题
怎么去分配资金呢我觉得是要考虑几个方面第一个方面是要盘点自己的资产可投资的总资产到底占多少可能要除去我们日常的一些固定资产比如说房产啊等等那我们剩下的钱可投资的这个钱到底有多少之前有一个比较广为流传的一个分配理财资金的
方法就叫做四笔钱的这样一个方法也就是说你需要流出来用来托底的保险的钱和日常用来开支的这些流动资金剩下的钱呢你肯定要分成偏中短期需要的比如说半年到一年之内可能会有的一些呃
大笔的开支比如说旅游然后剩下最后一笔钱的可能是相对长期的可能是三五年以上甚至是十年以上的这样的一个就是三五年以内不太会用到的这样的资金它是用来长期保值增值的
那这个四笔钱我觉得是一个很好的我们去分配自己资金的一个方案啊但是聚焦于最后的这一笔钱我们应该怎么样去打理今天我们会聊的多一些就是首先我们看看我们总共可投资的钱是多少钱除掉前面三笔钱之后
第二呢我们需要考虑一下我们的现金流是怎样的啊比如说我们每个月会有工资收入然后年底会有奖金收入除去我们的日常开支之外可能会有一些结余那不同的人会因人而异就有的人他在现金流这一方面的呃
量是比较大的那有的人可能在资产这方面它的量会相对更大一些那不管怎么样这两者应该共同的去考虑这样子可以预见到你未来一年两年之后你可能的这个总资产是什么样的一个规模
除了总资产和现金流之外呢还需要考虑一下你的目标仓位目标的资产配置比例和你希望达到这个目标仓位的时间是什么时候
比如说我觉得现在市场很好,那我是不是需要尽快建仓,我希望我一个月之内仓位能达到 50%以上,或者是说我觉得现在的市场有很多不确定性,所以我就缓慢的去把资金从低风险转移到一些有波动性的资产当中去,然后我预期可能用两年的时间来完成这个,
挪移那这个都是可以的所以说你有一个目标的一个饼图我其实自己会在自己打理家庭资产的时候会做这样的一个饼图这个饼图是我现在可能有一个饼未来目标有一个饼这个饼图呢其中每一个扇形呢都表示一类资产类别比如说是 A 股资产黄金类资产偏债类的资产等等等等这样子可以做一个饼图
那现在的饼图是你盘点了你的这个银行卡呀支付宝啊等等做出来的一个饼然后未来呢目标的一个饼呢
是你结合你现在的总资产和现金流你可能预期未来一到两年之后你希望总资产是一个什么样的规模然后以及其中的扇形切分是切分到一个什么样的样子然后把现在的这个饼和未来的这个饼去做比较就能够发现其中你要调仓的这个方向是什么样的嗯
我今天会主要的聚焦于这第三点就是怎么样去调仓我觉得这个会涉及到两方面的考虑第一个方面是你对于短期的未来市场的判断是怎样的第二个方面是你对于自己的风险承受能力是一个什么样的判断
其实说起来因为我们一直倡导的是长期投资嘛似乎对于短期的市场判断不是那么的重要或者是说我觉得大部分时候我们也很难有能力去判断短期的市场但是在你去做资金的腾挪的时候对于市场的短期的判断呢又是有一定的重要性的当然这个是在于每个人自己的判断
然后第二个方面是对于自己风险承受能力的考量这个也很重要就是说我最大能够承受多大幅度的亏损亏损了多少钱之后我会心里面会非常的忐忑不安可能会整个人都不好了会影响到我整个的生活
那那个可能就是我无法承受的一个亏损的幅度那首先讲一讲第一部分就是对于未来市场的一个判断我其实能够感受到近期市场的一种水温的逐渐提升我发现我的投顾组合也在近期收到的申购会比以前明显的要多然后去看其他自媒体的号啊然后以及大家在群里面的这个聊天啊
以及我身边的一些感知吧都会觉得现在市场会水温起来了一些市场的火热程度起来了一些所以我对目前市场的判断是觉得市场可能已经处于一个牛市的中期或者早中期的一个位置我们先看一下数据啊就是其实市场的数据还是能够说明一些问题的我统计了一下如果是认为是
这一轮牛市的上涨的话那这一轮牛市的起点是在什么时候呢我们去看去年的一个底在哪里很多人会觉得是 9 月 18 号就是在去年那一波闪电牛的前夕但实际上去年的 1 月底
到二月份的时候也是一个很明显的一个底它可能比 9 月 18 号更低也可能是跟 9 月 18 号处于一个平起的水平我们去看这一轮市场上涨的一个领头羊吧就是恒生指数和恒生科技恒生指数和恒生科技它就很明显你去看 K 线的话它的最近的一个底就是在去年的
二月上旬左右这样的一个时间而去年的九月十八号其实的那个点位已经明显的高于去年二月大概是二月六号的那个位置了所以说如果去看这个指数的走势的话会
得出的一个结论是可能这一轮牛市已经持续了有一年多的时间了从去年的二月到今年的三月可能持续了一年多的时间了然后涨幅的话也非常可观恒生指数从那个时候到现在已经上涨了 54%而恒生科技指数从那个时候到现在已经上涨了 83%
对你没有听错已经上涨了 83%了就是什么是牛市牛市肯定是如果它是锯齿状上行的话它肯定是后面的一个底比前面的一个底更高然后后面的一个顶又比前面的一个顶更高就这样子以锯齿上台阶的方式去上行的那这个我们可以认为是一个它的中枢在上行的一个牛市对吧那如果不看恒生指数去看 A 股的指数看忽仁三百的话
它的 9 月 18 号那个底和 1 月 20 几号的那个底基本上是平期的如果我们从 9 月 18 号统计到现在的话后人 300 指数是上涨了 23%然后偏股基金指数是上涨了 28%也是一个有一定可观的幅度了另外他们如果是认为 9 月 18 号开始到现在的话这个牛市也持续了有半年的时间了这个就是本
本轮牛市到目前为止它的一个幅度和持续的时长所以说是不是可以认为它已经处在牛市的中期了呢我们去看一下历史上的这个牛市是怎么样的一个表现先看一下我们最近的一次就是 2019 年初到 2020 年的 2 月份春节前
持续两年的一个牛市大家可能更有感知的是 2020 年到 2021 年初那个时候是比较疯狂的市场非常的火热但市场其实在 2019 年也涨了很可观的一个幅度在那两年当中呢互认 300 指数上涨了 95%总体的涨幅也就是说从最低点到最高点
而 930 950 偏股基金指数上涨了 150%就是那个时候的一个大牛市的一个总体的涨幅然后如果我们再看的再早一点呢就是 2014 年的 7 月份到 2015 年的 6 月份那段时间也是一个很疯狂的牛市持续的时间大概不到一年那段时间的获胜 300 指数是上涨了 146%
而偏股基金指数是上涨了 160%所以说我们看到的情形是呃
偏股基金可能是比互认 300 指数整体的涨幅要更大一些然后随着时间的推移呢可能市场会越来越理性而不像过去因为市场整体而言的话它的机构投资者占比更低而且市场也比较缺乏做空机制啊等等所以过去的牛市会更加的疯狂一些那回到现在
的话我们可以假定市场如果出现一波牛市的话它可能涨幅是在 100%左右那么也有可能不到 100%如果跟上一轮波澜壮阔的牛市相比要稍微的收缩一些的话有可能不到 100%那么目前的话 300 和偏股指数也已经涨了 30%了接近也就是说我们可能能预期的
未来我觉得可能可以预期到 50%如果我们能够现在入场未来能够预期的盈利比例我觉得大概到 50%是一个最是一个比较极限的预期了我可以说预期不用特别的高如果我们能够那时候全身而退的话嗯
这个是对于市场的一个判断除了数据上呢其实我们可以看到市场上逐渐形成了一定的共识
就是对于东升西降啊对于这个中国的科技啊的一些信心一定程度上形成了共识这种市场的情绪的感知我觉得我自己会比较敏感一些包括像去年的一月底的时候其实我在市场最低的那一天我就买了一些 300ETF 虽然那个时候可能买恒生指数会更好一些我那个时候也
虽然只买了几万块钱但是我也发了那个微信公众号和小红书嗯其实去年你唱多是一个要被骂的一个这种状态你唱多会会被会被认为是你是违心的在呃你是在说一些违心的话然后关于国运啊等等的一些讨论都会我觉得比较偏消极一些但是呃
从八月底开始就逐渐的转向其实八月底闪电牛之后也没有形成一个很强的共识因为还是在于这个油资的活跃而非市场主流的这个资金的活跃
而且也没有给出令人非常幸福的一些这种很好的一些经济数据啊一些这个政策啊等等因此那个时候也是那个时候的共识比九月底之前要稍微的
嗯
我最近研究了一些消费的基金经理,然后我发现消费的基金经理对于国内的这个消费的整个趋势的走好也远远谈不上信心,甚至会认为今年内没有可能发生这件事情。
但是比较出乎意料的是他们会在其他地方去找一些投资机会比如说对于科技他们反而会更有信心一些是用真金白银去买的那种信心而且对于出海也会比较有信心然后另外我也统计了一下
嗯 截止到去年年底整个偏股基金他们的抱团情况我公众号最新一篇有发这个数据就是会发现大家在港股上面的共识是比较强的啊
在电子这个行业上面的共识或者是说抱团也是比较强的那港股其实在过去并不是 A 股的主动基金经理很积极去参与的一个市场因为毕竟比较陌生那里的估值体系和 A 股又有很大的区别但是发现在去年年底大家是比较高配超配港股的港股互联网公司
也确实表现的比较好因此也助推了今年以来主动基金它的相对于指数的超额收益比较明显这一件事情
总而言之这一趴我想说的问题是无论是从指数的涨幅和上涨的时长来看还是从我感知到的基金经理的观点和市场的观点表达来看我觉得市场逐渐建立了一定的共识这共识在于对于民营经济啊 AI 啊港股啊然后整体对于中国的资产吧
逐渐是恢复了一些信心所以说我觉得市场可能处于牛市的一个中期了一个早中期了这个是对于未来市场的一个判断然后基于这个判断呢我们要去做我们资金的腾挪的话就不得不去不得不去考虑我们建仓的这个节奏了
那除了对市场的判断之外呢我们建层还需要考虑的一方面是对于自己风险承受能力的一个考量在这里我也想先回顾一下数据就是我不知道大家有没有去看过我们买一个股票基金最多有可能会亏多少我前阵子给一个听友投资者去做了一下他的基金诊断他有基金是在
上一波牛是比较接近顶峰的时候去买的到目前为止还没有回本甚至离回本还并不是很接近那么我回顾一下这个回顾一下基金它的最大回撤可能是多少
从 21 年的 2 月份到 24 年的 9 月份这个是这个区间是基金发生最大回撤的一个区间那偏股基金指数在这一段时间内回撤了 47%这是最大回撤然后互认 300 指数呢在这一段时间也是相同水平的一个回撤
基本上完全接近也就是说在你运气最坏的情况下在 21 年的 2 月份进场然后持有到 24 年的 9 月份也持有了三年多那么你的投资回报是负的 47%这个水平呢说小不小但是说大也不是特别大
然后再看上一轮牛市的指数的回撤表现如果你是 2015 年 6 月的最顶峰入场那么你持有偏股基金指数的话也会比较悲惨一直到
2015 年 9 月是一个底然后 2016 年的 1 月又是一个比前一个底要再低一点点的底然后再到 2018 年的 12 月份又是一个比前面一个底再低一点点的底然后一直它的高点都没有突破 2015 年 6 月份的高点在这期间偏股基金指数的最大回撤是 50%而沪深 300 指数的最大回撤是 47%
这个是 15 年牛市之后的一粒鸡毛再看一下前一轮就是 2017 年之后 2017 年 10 月份是一个顶峰然后到 2018 年的 11 月份是一个谷底这一段时间呢 930 950 偏股基金指数还没有数据所以我用的是 885001 这么一个偏股混合型基金指数这两个指数比较接近
那偏股混合型基金指数在那一波回撤当中的最大回撤是 57%而沪深 300 指数在那一波回撤中的最大回撤是 72%牛市的上涨幅度在这三轮当中我们看到是一次变小的然后回撤的幅度也是一次变小的从最开始的 60 到 70 的回撤到 15 年的 40 到 50 的回撤到 21 年之后也是 47 左右的回撤所以
所以在你投资偏股基金的时候比较适合去设想的最大回撤可能是在 45%到 50%左右那么通常而言我们也肯定不会把所有的资金都买在最高点也不会在最低点去兑现我们的那个亏损因此我觉得比较适合去测算自己的这个亏损的幅度应该是在 40%左右这个也是一个比较靠近历史最大回撤的一个幅度了
我们如果用 40%的最大的这个回撤来测算自己的承受能力的话就可以这样子去考量啊就打个比方说我们现在手头有 90 万的资金然后未来的现金流呢可能是每个月会节余出 8000 块钱那么一年就是接近 10 万也就是说一年之后我们可能手上可投资的总资产是 100 万左右嗯那么
如果我们认为自己能够接受的最大亏损比如说是 15 万 100 万除掉 15 万还有 85 万这个我觉得是一个比较适中的水平 15 万去除以 40%刚才我们说最大回撤 40%15 除以 40%就是 38 万也就是说我们可以去投资 38 万的偏股基金
那我现在 90 万资产当中可能已经有比如说 10 万是已经拿着偏股基金了那剩下的 80 万就需要再投入 28 万左右到偏股基金当中去那这 28 万怎么投呢你可以根据自己对于市场节奏的判断选择分比去投如果这个情景假设是我的情况的话我有可能会以一个比较快的节奏去建仓
因此这个就是说结合你目前的总资产结合你的现金流结合你的风险承受能力和对于市场最大回撤 40%的一个前提假设做出来的你的一个需要腾挪的一个操作但是我需要讲一点就是我认为目前去以定投或者分比的方式去建仓肯定不是一个最佳时机
就是我一直很倡导的投资方式是我们在市场底部采用定投的方式去拉长战线然后去通过分批定投的方式去建仓能够建仓个一年两年左右把自己的成本摊在比较低的位置然后也建立一个相对而言有一定可观性的一个股票仓位然后等待闪电牛的出现这个是我一直比较推荐的一种理财方式但是目前显然市场已经没有给予这样的一个环境的设定了
如果你是现在开始有这个意识觉得可以用这种方式去建仓的话我觉得本轮的市场上涨已经不能够用这种方式去享受市场的一个充分的上涨了
我觉得在一波牛市当中错过比入坑是强太多的那如果你现在有这个想法的话你可能可以现在去适度的建仓不要根据自己的风险的最大的承受能力去建到一个满仓比如说刚才我算的是 38 万对吧那有可能在你还没有来得及建到 38 万的仓位的时候市场已经涨到了一个你觉得不值得去建仓的一个水平了
那么我有可能在本轮的牛市当中就是浅浅的参与一下就 OK 了有一句话说的是让人亏钱的常常是牛市而熊市是套不住人的因为在熊市当中人一般不会把大笔的钱投入市场而牛市会给人建立起一种非常假想的狂热
那人很有可能在这种环境当中受到感染从而把大笔的钱投入市场然后被套牢因此本轮牛市我觉得如果你是现在刚入场的话你就可以适度的参与就行了不用给自己设定一个过于高的一个目标让自己就是比较紧张和焦虑
刚才的这一套方法呢通常我会做一个 excel 把刚才的这一些要素都录入进去然后就能够比较明确的看到自己应该怎么样去分比建仓 OK 这个是第一 part 的内容就是我们要如何去分配资金如何去建仓以及现在这个时点上我们怎么样去考虑这件事情
那结论就是我们应该综合自己的资产现金流以及目标仓位然后去仔细的考虑这一件事情然后目前的话我觉得如果是刚开始建仓的话不用对未来的预期收益率有一个过高的要求第二部分的话我想讲一下定投因为发车制本身就是一个定投嘛那定投怎么样去定投呢
定投其实过去是有很好的群众基础的但是却没有给广大的基民带来非常好的一个体验就是因为很多人是发现市场还没有任何起色就已经无法坚持定投了我相信可能很多人会在去年就暂停了定投
但这还不是最糟糕的因为你暂停定投的话只要你不赎回你的那个已经定投进去的钱它还是会能够等到辉煌的那一天但定投最大的一个大忌就是把成本都摊在了山顶附近就是如果假设现在真的处于一个牛市中期的话从现在开始分
分批定投定投半年到一年那你就有可能是会踏入定投最为忌讳的这一点就是把成本都摊在了山顶附近
这个时候定投甚至还不如一次性投资如果是一次性投资的话你可能半山腰入场你还在未来的短期会获得一个不错的回报还有这个抽身的可能但如果是定投的话呢因为其实一般人在定投的这个时间区间内是不会去考虑赎回的那么你肯定最后是成本比较高然后又在后面长期的下跌当中
感受到一种很长期的一种投资失利的感觉就是这种时候定投就没有意义了还不如一次性投资这种情况其实是最容易发生的情况因为一般人呢只有在这个时候会开始关注市场市场表现好一点了会吸引很多人的注意力但是呢只好了一点又没有到很有信心的时候因此很多人呢
就是将信将疑的我想我买一点试试所以就用定投小步慢跑的方式去进场
因此这个时候就是既是定投的大忌也是很容易极其容易会犯的一个问题那这种时候怎么办呢就是我也下不了手一次性投那么多但是我又想参与怎么办呢我觉得是可以做一个短期的定投就定投到后面就不要投了哪怕对于这个市场的参与不足够不充分但是潜藏者止也是我们比我们掉进一个大坑要好很多的
我这一次在车动子当中会附两张图,这两张图也是我之前经常做的,就是我们投资者是在什么时候买基金的,我做的全部是对主动偏股基金的,然后去看了一下它历史上每个季度申购的总份额。
第一张图是在历史上每一个季度我们申购的总份额偏股基金的总份额是多少第二张图是在历史上每一个季度我们去认购的新发基金的总份额是多少那么能看到的是在市场的高点包括 2021 年的一季度 2015 年的二季度
他的这个体量啊都是相比于市场低迷的时候是十倍都不止的也就是说我们大部分钱我们绝大部分钱我们基金市场的绝大部分钱都是在高点的时候入场然后以套牢被收场的嗯
相比较而言呢老基金的申购会比新基金的认购会稍微要好一点老基金的申购的话在高点的申购份额是低点的申购份额大概是十倍这样的水平但是新发基金的认购它是几十倍的这样的一个水平
我们看到老基金的申购啊,它可能一部分来自于持续营销,一部分来自于这个自然的申购的流量,那老基金的申购呢,在 2021 年的一季度的份额是 6800 亿份,在 2015 年的二季度的申购也是 6800 亿份,很巧啊。
那在市场比较低点的时候比如说 2018 年的四季度老基金的申购份额是 700 亿份这样子算下来的话也就是大约 10 倍的一个体量的差别而新发基金呢新发基金在 2021 年的一季度它的这个新发的总份额是 6100 亿份 2015 年的二季度是 5500 亿份
但是在市场低迷的 10 点比如说 2018 年的四季度它是 120 亿份也就是说这个差别达到了 50 倍左右新发基金它是很高的佣金提成给到分支机构的因此它是供给端的这种推动会非常的强
那老基金的话呢一部分是来自于自然的流量也有很重要的一部分是来自于共极端的主动推动但是他们在基金选择上会更加的会更加的审慎一些肯定是有这么多老基金肯定是优选一些比较值得去推的老基金来做持续营销嘛所以说
通过这两张图呢我们能看到只要你是一个普通的基民那 90%和 95%以上的情况都是你在这个市场最狂热的时候入场买的这个基金只有 10%以内的情况是你在市场比较低迷估值比较正常的时候去买的这个基金
因此这就势必造成了很不好的这种体验
我觉得这个就是人性是很难避免的当市场好的时候每一个人都说好好了还能再好对吧 6000 点还能看到 1 万点所以这个我们都是普通人我们都不能够逃脱这个人性的贪婪和恐惧因此这种情况就发生了相比于老基金呢我觉得新发基金可能是更加的这个罪恶之源
就是我们肯定是不能够去听信比如说银行营业部啊或者是券商的这个营业部啊的里面的理财师啊给你去提供的这种买新基金的这种建议的
他们也是为了完成他们的 KPI 他们的销售指标我最近看了楚团长的一篇公众号的文章就有讲到在上一轮牛市的时候一个这个营业部的客户经理他能够卖出 5000 万的
他能够卖出 5000 万的基金然后他自己也买了很多然后他也让他的客户买了很多但是最后的一地鸡毛是他难以面对的这种伤痛这种伤痛是非常的真实而且会带给他非常多这种职业的这种职业的信任感信仰都会崩塌的这样的一个状况
很多时候理财师不能够对市场有明确的判断他只是在执行总部下发的一个销售任务而已
OK 所以这个是给大家讲的就是定投的一个大忌是把成本都摊在山顶附近我觉得还挺适合给我的这个投资者提这样的一些建议的然后关于定投的第二个 bug 是在于定投很多时候是缺少定赎机制的就是缺少定期定额赎回的机制的你只有入场的一种方式而没有离开的一种方式
但是赎回是非常的必要的,因为你总是要获利了结嘛。我这边是觉得因为这个销售机构它总是希望你尽可能多的买基金,保有量越大,它从中能够提成的管理费啊,然后这个费用啊都会越多,因此它在它的商业逻辑上是不会去负担的。
给你提供关于赎回相关的一些机制的那我这边可以说一下就是怎么去赎回我觉得就是第一可以赎回是可以比申购的动作可以快的不一定申购是那么那么漫长的一种布局因为 A 股大家都知道是牛短熊长的嘛而且往往是尖峰原底所以说这就导致我们就是
申购的时候是可以慢慢的在这个原底上筑底长期漫长的筑底过程当中去定投然后赎回的话是可以少数的几次或者是一次性的赎回的赎回肯定是要比申购要动作要快要果断
然后如何赎回呢我觉得是我觉得如何赎回呢这个问题可能基本上等同于这一个问题就是如何控制自己的贪婪和赌性及时的说服自己赎回很多时候我们赚了不少了其实可以赎回了但是我们无法给自己一个充分的理由去说服自己因为人性的这种贪婪和赌性就是天然的嗯
我觉得这个说服自己可以从这个角度出发就是一直以来我会觉得去做一个基金的组合投资它不是投资而是一种理财它不是一种我要去发大财的一种投机或者是说放长线掉大于所谓的投资行为它就是一个可以类比于理财的一个理财行为过去理财产品的收益率比较高现在
现在的这个债券的静态收益率都是在 1.5 到 2 之间了因此你去买一些这种理财的产品它的收益率注定不会很高那如果我们去把一个基金组合的定投的这种作为一个产品去和其他的理财产品去比较的话虽然我们是承受了一些波动但是我们的预期收益率也可以去和理财去做比较因此我们如果
因此我们可以去问一下自己希望自己达到的年化的一个回报目标是多少
这个回报目标呢可能不能做过高的预期啊我相信一些比较理性的或者是说一些比较有经验的投资者会能够了解到我们年化的理财目标一年 5%到 10%就是一个非常可观的比较高的一个水平了那如果你是一年 5%的一个理财目标那么
这一轮牛熊周期可能是经过了五年我们在 21 年初是一个高点对吧那假设这个周期是五年五年的话呢就是大概是 25%到 30%的一个收益目标再加上另外的四年三到四年可能市场不好的时候你可以去投资一些债券型的品种一年 2%的一个
一个比较正常的一个回报那么四年下来是 8%左右那么刚才有讲到 25%到 30%的一个五年的回报再减掉 8%那也就是可能 20%左右了也就是说当我们在一波牛市当中入场然后赚了 20%实际上你就已经完成了你年化 5%的一个理财目标了
而 20%似乎是一个相对而言能够达到的一个收益目标我相信现在如果是去年入场的到现在为止应该是已经有一定的收益了那再持有一段时间是有可能达到这一个目标的
那再做一下再做一下进一步的测算如果你的年化收益是 8%的一个目标那五年下来你的累计可能是要到 45%到 50%这样的一个目标那如果你的年化回报目标是 10%那五年下来可能是 60%的这样的一个目标 50%到 60%的目标再减掉刚才我们说 8%的一个
另外四年的这个债基的目标债基的收益的话可能就 40%到 50%的一个目标也就是说 40%到 50%的牛市参与回报是一个比较高的一个
是一个比较高的值得全身而退的一个理财回报了也就是说如果你在这一波行情当中已经赚了 40%到 50%那恭喜你你已经实现了基本上非常少有人能够达到的一个理财目标就是年化 8%到 10%我觉得这个可能是一个能够给予的一些说服自己的赎回的一个理由
然后另外还有一点是我们不能对过往的一些错误去持续的问市场所要回报那有可能你说本轮市场我是参与了赚了 20%但是我在上一轮牛市当中买的那个基金现在才刚刚回本基本上没有赚没有亏那我现在还不要赎回我还要继续持有但是市场是
市场的周期是客观的存在在那里的它不会对你过去的错误的这种投资操作负责因此如果你过去买的一些基金在本轮市场当中不能够去有一个百分之年化这个百分之五到十的这样的一个回报那也不能够强求那也不能够强求只能够顺应市场规则去做事该赎回就要赎回
这个是关于定投的第二点就是说怎么样去赎回第三点呢就是讲一讲投顾组合因为关于投顾组合我的这个一路有你的这个组合呢它也有同样的 bug 就是它只解决了定投的问题没有解决定赎的问题定投的话呢我是每周四发车然后每次我会设置是一份还是 0.5 份还是两份还是四份
通常情况下我都是设置一份因为对于市场的短期判断还是比较难的未来当市场涨得比较高的时候呢我的预期是第一步我先少发车比如说每期我只发 0.5 份不发一份了那第二步呢就是不发车完全不发车那么就没有办法跟车了那么投资者可以根据自己的判断是选择是否要一次性的申购
或者是定投那第三呢是我会建议赎回或者是转换这个建议呢可以可能是在我的账号当中去发生的比如说我的播客账号啊公众号小红书微博账号等等然后在我自己的微信微信号里面你们也可以加我的微信号我在朋友圈和在微信群当中也会去提示
赎回或者是转换另外我还有一个设想是会设立一个另外的头股组合因为我现在只有一个组合这个组合就是偏股几乎百分之百的然后未来我如果做得顺利的话可能会设立一个多元配置的头股组合
那么风险相对于这个偏股组合会明显的低一些汇投债股然后海外资产然后另类资产都会在其中那么它的收益目标也会相对而言低一些它的波动也会相对而言小一些那么这个也可以适合大家在不同的基金组合当中去做一个转换 OK 那这个是关于第二趴就是关于定投的一些
我的想法最后做一个免责其实这一期全部的播客都是基于对于市场的判断那其实市场是不可预测的市场有可能有可能是五年一波大的牛市对吧你说 15 年有 20 年有那是不是 25 年又有了实际上有可能是五年一波这种轮回但是也有可能是
涨涨跌跌的一个震荡的市场也是有可能的也有可能就是现在已经涨完了已经结束了这个也是有可能的我觉得市场的这种可预测性是比较弱的
但是我自己目前的观点也有讲给大家听所以说今天的部分内容呢是基于我对于市场的判断的基础之上来去做的但是我觉得一些偏方法性的东西呢也是适用于大家去这个也是适用于大家在比较宽泛的情况下去做投资的然后另外一个免责是我自己个人是比较保守的所以说
我把基金定投当做理财产品的一个对标目标收益率也不是很高那如果你的风险偏好比较高比较进取你觉得你风险承受能力更高一些的话那就可以在我今天讲的这个基础之上去做一些稍微激进一点的调解 OK 那我们今天就先聊到这里再见